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近日，银监会发文摸底铁矿石贸易融资风险，本就面临高库存挑战的铁矿石市场，铁矿石市场现期货价格再度承压下行。随着节后风险的继续释放，短期内铁矿石市场继续探底的可能性较大；就下游钢材市场来说，也将面临较大的下行风险。
超4000吨融资矿入市 矿市实际供应压力大增 有机构预计，在我国超亿吨的港口铁矿石库存中，大约超过4000万吨是作为向“融资”的抵押品存在，其中绝大多数是属于贸易商，将近1/3属于钢厂；因此国内铁矿石市场的真实库存应当在7000万吨左右，属于正常水平。
但银监会文件势必加快各地银行清理铁矿石融资，因此贸易商短期需要快速回款来偿还银行贷款，在现阶段铁矿石现货价格不断下跌的时候，融资的铁矿石价值在不断下降，银行提高保证金还是催贷都将逼迫融资方通过抛售铁矿石减少损失。超4000万吨的融资矿回流至现货市场，无疑会加大矿市的供应压力。
抛货套现风险增加 矿价恐迎来探底性下跌 今年以来，国内主要港口铁矿石库存一直游走于亿吨以上高水平，其中“融资矿”比例大约占据1/3左右，超过3000万吨库存被抵押给银行融资；银监会要求银行业在五一节之后上调“融资矿”保证金比例至50%以上，可能引发市场兑现风险；如此大批量的库存突然涌入现货市场交易，势必造成现货市场铁矿石刚性供应压力快速上升，对于原本就低迷的铁矿石市场而言犹如灭顶之灾。
统计数据显示，今年以来我国铁矿石期货价格下跌累计达13%，而现货市场国产矿价格跌100元左右，港口进口矿63.5%印粉报价755元，较年初跌180元/吨，外盘普氏进口矿指数62%澳矿报价108.25美元，较年初跌26.25美元；最近几天铁矿石期货更是有加速下跌迹象，加上贸易商的回款压力，存在较大的主动降价套现需求，可能会带动矿价加速探底。
加剧钢铁产业链资金压力 我国钢铁行业由于产能过剩已被国家列为重点调控对象，银行业对钢铁产业的贷款限制明显提高，作为钢材的上游原料，铁矿石也难逃厄运，随着今年以来国内钢铁需求减弱，铁矿石价格持续下降，利用铁矿石融资的金额也越来越小，一旦银行大幅提高融资矿保证金比例，意味着贸易商和钢厂的融资成本会继续大幅增加；加上矿价的持续探底，价差损失也在不断的扩大。
与此同时，近期银行开始摸底矿融资风险，预示着未来铁矿石贸易商和钢厂要想从银行融资、贷款的难度也会进一步提高；在行业资金压力持续提高的同时，越来越多的外部“输血”渠道被管制，钢铁行业内部资金压力有增无减，加上国内钢铁需求刚性回落，而供应压力持续增强，自我造血功能也在不断下降，对此，未来我国钢铁行业资金压力更重，部分实力不足的民营钢企或率先面临破产、退出市场，当然，这也为我国的钢铁企业加速重组，涅槃重生创造了更好的市场氛围。
现货钢价的成本支撑或继续减弱 在110~120美元持续挣扎的进口矿市场，近期也因“融资矿”风险加剧而难以坚持，在4月末跌破110美元的“铁壁”。好在当前国内钢厂生产热情相对较高，钢厂存在抛售融资矿库存的可能性不大，且当前进口矿现货价格已经跌至相对低位水平，继续下降的话，国产矿难以承受成本压力，会在简介对进口矿价格有一定的维稳作用。
那就现货钢材而言，当前成本力度明显较弱，铁矿石库存压力在“融资矿”面临被抛售风险后可能会对现货矿市形成更大的实际供应压力，矿价短期内或许易跌难涨；而钢厂在盈利空间扩大及内部钢材库存压力也大幅增加的情况下，继续降价出去库存的操作意愿可能会增强，对此，或将影响现货钢材市场的整体价格水平，不过当前不管是成本也好，还是钢价也罢，均处于低位水平，继续大幅下行的可能性不大，低位震荡或还将继续。【文/孟城祥 中国金属新闻网 2014-4-30】 Tag:上海钢材,Q235钢材 |