1. 国际宏观经济分析
1.1美国及欧洲经济：美国4月非农强劲 欧洲央行可能6月降息
美国劳工部周五公布，4月份经季节性因素调整后的非农就业人数增加28.8万人，创2012年1月份以来的最大增幅，也是自2009年年中美国经济摆脱衰退以来的第二快增速。修正后的数据还显示，2月份和3月份的非农就业人数增幅高于之前的初值。修正后，美国3月份非农就业人数增加20.3万人，初值为增加19.2万人，2月份增加22.2万人，初值为增加19.7万人。表明美国经济已从冬季几乎陷入停滞的状态复苏过来。
投行调查显示，欧洲央行(ECB)可能在5月8日的政策会议上维持再融资利率及存款利率不变。央行的货币政策可能保持稳定，因为该地区经济出现了更为广泛的经济复苏。但是部分投行预计欧洲央行6月全面下调利率。
1.2日本及新兴市场：日本央行或无牌可打 乌克兰紧张升级
日本央行在议息会议后宣布，保持所有政策不变(QQE规模不变)，同时在半年报中公布了最新的经济增长和通胀预期--下调了经济增长预期，维持通胀预期不变，同时并重申相信2%的通胀目标将在2015下半财年的晚些时候达到。但是由于日本经济形式糟糕达到增加量化宽松的预期，但日本央行却无加码，市场揣测日本央行或已无牌好打。
5月2日，乌克兰Andreevka，乌克兰当局出动军队包围斯拉维扬斯克，准备正式发起军事行动。据悉俄罗斯谴责其为“针对平民的犯罪行为”。 5月4日，乌克兰军队已经开始在东南部的马里乌波尔与康斯坦丁诺夫卡等市，展开针对联邦化支持者的军事行动。整体乌克兰局势朝向对抗的方向发展，但是暂时美俄没有全面升级对抗意愿，因此对于金属影响还比较小。
2. 国内宏观经济分析
2.1经济基本面：非制造业指数回升 房贷并没有松动
中国4月官方非制造业采购经理人指数升至54.8,比上月上升0.3个百分点，高于荣枯线4.8个百分点。业务活动预期指数为61.5%，继续处于较高景气区间，表明非制造业企业对未来3个月市场预期持乐观的态度。
从优惠利率到基准利率再到上浮利率，自去年下半年开始，房贷利率出现了持续上扬态势。这一原本被市场认为在今年将有所缓解的趋势，并没有得到改观。调查发现，无论是中资银行还是外资银行，拉紧的“房贷之结”并没有松动。
2.2宏观政策面：微刺激有所加码 李克强称要靠改革创新
中国铁路总公司4月30日将今年的铁路固定资产投资计划上调至8000亿元以上，今年不到4个月时间内第三次向上调整铁路投资计划。与此同时，国家开发银行仅2014年4月用以保障中国各地棚改工程的贷款发放额就近1000亿元，国开行副行长王用生表示，棚户区改造是当前“微刺激”的重点。自4月初推出的“微刺激”的力度似乎正在加大。
近日《求是》杂志刊发中国总理李克强文章，文中总结去年实践的启示称，改革创新才能解决当前突出问题并奠定长期发展基础，如果不用简政放权、创新宏观调控方式、着力调整结构“三管齐下”，而是采取短期刺激政策，不仅去年结果可能大不一样，今后几年也可能更难过。
去年经济取得的成绩进一步的使得本届政府坚信向改革要增长动力的信心，因此微刺激只是保证市场信心的手段，目前经济领域中，房地产和地方信贷领域的泡沫是需要释放的，因此在这两者释放之前，宏观经济仍然处于调整期，因此期螺大方向上以震荡为主；预计下周可能会考验前低。
特别声明：本报告涉及的操作建议仅供参考，实际操作因根据各公司经营情况自行决定，并自行承担相关经营风险！