铝：上周五铝价小幅收低于2577美元，昨日早盘继续走低至2555美元。俄罗斯联邦海关服务总署最新公布 的数据显示2006年1-5月对独联体以外的原铝出口达到180万吨，同比增长18.4％，同期对独联体的原铝出口为2900吨。另外，LME铝库存昨日 大幅下降1.04万吨。
铜：上周五铜价收低1.4％至7740美元，昨日早盘继续走低至7585美元附近。昨日LME铜库存增加2600吨，全部流进亚 洲仓库，其中光阳港增加2500吨、釜山增加100吨。最新的CFTC数据显示，截至7月3日当周COMEX铜的投机净空头寸减少1300手至2400 手，多头增加300手，空头平仓1000手。前一周的净空头寸为3700手。新闻报道称墨西哥集团将在未来几周内讨论关闭遭受罢工影响的La Caridad铜矿，该矿的工人自3月开始罢工。如果与工人们的谈判失败，那将取决于政府的决定，预计政府将于下周左右决定关闭该矿。墨西哥集团称公司将 雇佣非工会工人以及合同工迅速重启该矿。另外，5月OECD领先指标从4月的109.8小幅增长至109.9，欧元区的领先指标从108.8上升至 109.3，日本的领先指标从101.2上升至101.4，而美国的领先指标从107.1下降至106.5。不过OECD区域以及美国领先指标的六个月变 动率双双下降，欧元区领先指标的六个月变动率走高，日本的持平。
我们注意到上周五公布的美国就业报告数据好坏不一，6月工资增长放缓，但失业率下降、收入增长上升、小时工作的收入增加。报告还 显示第二季度居民收入增长强劲，预计这将继续支撑名义消费者支出。尽管这些数据好坏不一，但我们仍然认为美联储将在年底将利率提高至6％。其他数据方面， 6月中国出口同比增长23.9％（5月增长25.1％），进口增长也从5月的21.6％放缓至18.9％，这导致6月的贸易顺差达到创纪录的1.45亿美 元，今年上半年的贸易顺差达到6.13亿美元。我们对中国外部不平衡的担忧增加，中国人民银行应该优先改革人民币汇率政策。6月创记录的贸易顺差也使我们 进一步认为从现在到第三季度末美元/人民币的日内价差可能扩大，人民币升值的速度可能加快。我们预计2006年中国的贸易顺差将突破12.5亿美元。