◆金瑞金属早报◆
JINRUI METAL MORNING REPORT
JINRUI METAL MORNING REPORT
2006-09-20
LME交易行情
|
品种 |
开盘 |
最高 |
最低 |
收盘 |
成交量 |
持仓 |
增减 |
库存 |
增减 |
|
铜 |
7540 |
7570 |
7397.5 |
7495 |
64007 |
228109 |
1617 |
121825 |
0 |
|
锡 |
8850 |
9000 |
8727 |
9000 |
5840 |
16181 |
-393 |
11370 |
40 |
|
铅 |
1335 |
1355 |
1325 |
1355 |
15647 |
57895 |
-1058 |
67450 |
-2525 |
|
锌 |
3360 |
3370 |
3282.5 |
3320 |
29943 |
126417 |
-1648 |
153925 |
-1175 |
|
铝 |
2460 |
2466 |
2428 |
2453 |
131163 |
537431 |
-2343 |
702450 |
25 |
|
镍 |
26600 |
27550 |
26400 |
27355 |
16605 |
49424 |
21 |
6150 |
-288 |
LME铜铝持仓分布
|
|
铜持仓分布 |
增减 |
铝持仓分布 |
增减 |
|
CASH/20SEP |
5910 |
-1517 |
16635 |
-8666 |
|
21SEP/18OCT |
29464 |
629 |
63149 |
5082 |
|
19OCT/15NOV |
31656 |
704 |
68605 |
-984 |
|
16NOV/3MTH |
26514 |
1507 |
64551 |
2805 |
|
REST OF NOV |
19641 |
-50 |
42263 |
-303 |
|
06DEC/63MTH |
114924 |
344 |
282228 |
-277 |
LME铜铝合约升贴水
|
|
现货/3M |
10月/3M |
11月/3M |
12月/3M |
3M/07年11月 |
12月/07年12月 |
3M/08年12月 |
|
LME铜 |
21/b |
14/b |
12/b |
2/c |
578b |
638/b |
1380/b |
|
LME铝 |
46.5/c |
29.75/c |
13.5/c |
0/b |
123/b |
138/b |
275/b |
CFTC基金持仓表
|
|
非商业持仓量 |
商业持仓量 |
投机 | |||
|
日期 |
多头 |
空头 |
跨期 |
多头 |
空头 |
净多 |
|
2006-05-02 |
15054 |
17058 |
9367 |
45755 |
47489 |
-2004 |
|
2006-05-12 |
14392 |
15307 |
10038 |
48326 |
51305 |
-915 |
|
2006-05-19 |
12894 |
15376 |
9897 |
49045 |
49662 |
-2482 |
|
2006-05-26 |
10904 |
17415 |
8214 |
49802 |
45002 |
-6511 |
|
2006-05-30 |
10356 |
16728 |
9209 |
48536 |
42617 |
-6372 |
|
2006-06-09 |
8775 |
16077 |
8120 |
48327 |
40942 |
-7302 |
|
2006-6-16 |
8380 |
14036 |
11719 |
48871 |
42115 |
-5656 |
|
2006-7-7 |
8460 |
10899 |
9545 |
44973 |
41681 |
-2439 |
|
2006-7-28 |
8471 |
14165 |
10592 |
45378 |
38435 |
-5694 |
|
2006-8-07 |
8643 |
14950 |
9287 |
44007 |
37256 |
-6309 |
|
2006-8-11 |
9387 |
15981 |
7248 |
45271 |
38274 |
-6594 |
|
2006-8-18 |
9324 |
17348 |
8336 |
46678 |
37981 |
-8024 |
|
2006-9-1 |
8156 |
19336 |
6725 |
44990 |
33146 |
-11280 |
|
2006-9-11 |
9376 |
18099 |
6011 |
44553 |
34451 |
-8723 |
|
2006-9-18 |
7881 |
17275 |
5849 |
45033 |
34870 |
-9394 |
上海现货市场每日报道
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
品 种 价 格 产地／牌号 交货地
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
1# 铜 ７１８００～７２０００ 白银 菲律宾 铜鼎 上海
----------------------------------------------------------------------------
A00 铝 ２０４８０～２０５４０ 阳新 兆丰 青铜峡 上海
----------------------------------------------------------------------------
1# 铅 １３６００～１４０００ 久隆 白银 株冶 上海
----------------------------------------------------------------------------
0# 锌 ２９６５０～３１６５０ 云南 双燕 葫锌牌 上海
----------------------------------------------------------------------------
1# 锌 ２９５００～２９６００ 四川 甘肃 陕西 上海
----------------------------------------------------------------------------
1# 镍板 ２７６０００～２８００００ 俄罗斯 金川 吉林 上海
----------------------------------------------------------------------------
1# 锡 ８０５００～８２５００ 云亨 云山 云锡 上海
品 种 价 格 产地／牌号 交货地
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
1# 铜 ７１８００～７２０００ 白银 菲律宾 铜鼎 上海
----------------------------------------------------------------------------
A00 铝 ２０４８０～２０５４０ 阳新 兆丰 青铜峡 上海
----------------------------------------------------------------------------
1# 铅 １３６００～１４０００ 久隆 白银 株冶 上海
----------------------------------------------------------------------------
0# 锌 ２９６５０～３１６５０ 云南 双燕 葫锌牌 上海
----------------------------------------------------------------------------
1# 锌 ２９５００～２９６００ 四川 甘肃 陕西 上海
----------------------------------------------------------------------------
1# 镍板 ２７６０００～２８００００ 俄罗斯 金川 吉林 上海
----------------------------------------------------------------------------
1# 锡 ８０５００～８２５００ 云亨 云山 云锡 上海
LME市况报告
LME市况报告----市场陷入区间波动
伦敦金属交易所(LME)多数基本金属价格周二多数收坚,其中期镍劲扬3.6%,但分析师称市场料继续限於区间波动. Sempra Metals的分析师坎普称,市场确实陷入区间波动...除冲破区间,否则无法提振交投兴趣. 三个月期铜收至每吨7,490美元,高於昨日晚场综合交易尾盘的7,450.三个月期镍收报27,550美元,昨日报26,600/26,650.
期镍获益於镍库存下滑,今日镍库存为6,150吨,可供市场使用的库存仅有3,468吨,不足全球一天的消费量. 镍市基本面仍稳健,旺盛的不锈钢需求、供应吃紧以及极低的库存均将扶助镍价走高.巴克莱资本在报告中称. 巴克莱并称,国际镍业研究组织(INSG)最新数据显示,7月市场供给短缺5,400吨,年内迄今累计短缺11,800吨.
报告还指出,市场在美国联邦储备理事会(FED)周三公布会议声明前保持谨慎,预计届时FED料宣布维持指标利率不变.
**美疲弱经济数据可望提供支撑**
分析师称,美国周二公布的房屋开工数据疲弱,加之生产者物价指数(PPI)升幅低於预期,暗示FED有可能按兵不动. 若果真如此,将打压美元,使基本金属获得支撑,因对美元以外的持有者而言价格变得更加便宜.
美国商务部稍早公布,8月房屋开工下降6.0%,年率为三年多来最低,巩固了美国经济成长降温的看法. 此外,劳工部亦公布,8月PPI成长0.1%,升幅小於预期,扣除食品和能源的核心PPI则下滑0.4%.
三个月期铝收报2,453美元,昨日报2,465. 三个月期锌收跌20美元至3,320,昨日劲扬逾5%. LME锌库存继续下降,今日减少1,175吨,至1991年最低位153,925吨. 三个月期铅自1,332美元升至1,350,三个月期锡亦从8,775/8,800涨至9,000.
COMEX 市况报道
COME市况报告---期铜交投清淡，收低
纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周二在淡静交投中收低.消息人士称,市场缺乏投机性买兴,使得指标期铜合约限於宽度为6美分的区间波动. 一场内交易员称,市场交投迟滞,主要在3.30-3.45美元区域波动.自营商比平时活跃,因市场缺乏波动性.除非聚集动能升破3.4550,否则市场将陷於目前水准.
12月期铜合约收低3.90美分至每磅3.3755美元,盘中交易区间为3.3650-3.4250. 现货月9月铜下跌4.25美分至每磅3.3755美元,盘中低位在3.3750. 远月及近月合约收低3.50-3.80美分不等. 期铜合约最终成交量料为9,000手,高於周一的7,843手.
分析师称,基本面而言,库存吃紧以及加拿大和智利铜矿的劳工谈判,当有助於支撑铜价并限制任何骤跌.
重要行业信息
《美国金融分析》投资者对经济态度审慎,乐于持有现金及固定收益资产
美国投资者态度变得更为保守,纷纷转向现金及固定收益资产,因在地缘政治风险上升之际,对于经济成长放
缓的焦虑加深.
基金经理在8 月时态度谨慎,持有股票的比重仍低于基准,显示其冒险意愿较低.
鼎鼎大名的嘉信理财(Charles Schwab)<SCH.N>创始人暨执行长Charles R. Schwab,也注意到了这种趋势.
Schwab 上周在声明中称:"我们看到投资者的态度有所转变,从原来把持有现金看成是闲置资金,到现在将
其视作一种战略投资工具."
"鉴于目前的利率水平和股市动荡,投资者看重投资组合中的现金部分,并积极运用以令投资更多样化."
**股市动荡**
美国主要股指自5月中期以来表现疲弱,因投资者的忧虑来自方方面面,其中包括:随着升息政策发挥效应,
经济成长放缓;油价居于纪录高位;中东武装冲突不断;有迹象显示企业获利成长在触顶.
周四有消息称英国警方拘捕了与炸机阴谋有关的24 人,这可能加深投资者对风险的厌恶情绪.
据美国银行证券的首席投资分析师麦克麦纳斯追踪的数据,国内股票基金在7 月为连续第三个月资金净
流出.
股市动荡之际,货币市场基金成为主要受益者,过去三个月中吸引了近1,000 亿美元的资金流入.
同时,一些分析师表示,自从五年前911恐怖袭击事件以来,地缘政治风险就已经在市场中有所反映,这意味
着英国传出的袭击阴谋的消息不太可能产生长期的影响.周四美股收高.
消息传出之初运输和旅游类股受创,但迅速反弹.去年7 月伦敦的袭击事件发生后,英股富时100 指数
<.FTSE>从此前的收位5,230 点下滑,但不到一周又回升至5,232.
Dreman Value Management 的董事长德莱曼称:"市场短暂作出反应,但程度不太严重.这样的事件很可怕,并
不是说市场对此类事件有了免疫力,只是不像911 事件后的反应那么激烈."
**货币市场基金获青睐**
不过投资者还是在寻求更为安全的投资.
6
iMoneyNet 的货币基金报告显示,应税货币市场基金在过去一周吸引了160 亿美元的资金流入,免税基金
亦流入了约65 亿美元.
免税基金总资产在截至8月7日当周达到历史高位3,614 亿美元,刷新7月10 日当周创下的原纪录3,609
亿美元.
据iMoneyNet数据,货币市场基金的收益率已攀升至5%,吸引了那些欲将资金分散至较安全证券的投资者.
年初至7 月31 日时,应税货币市场基金的回报率则为4.23%.
而美股标准普尔500 指数<.SPX>同期的涨幅不足1.7%.
Wells Fargo资金管理公司固定收益分析师考肯表示:"目前有这么多的不确定因素,其中包括恐怖主义以及
汽油价格上涨等.因此有理由把资金留在原地--即持有现金和某些债券."
**垂青中短期公债**
考肯继续持有中短期美国公债,对30年期公债则避而远之,称因"价格尚未充分反映出通膨风险".
投资者当然并不是将股票全部抛售,但也不会增持股票.
针对45 家美国、日本和欧洲顶级投资公司的路透调查显示,7 月底时其投资组合中股票的平均比重为
59.7%,为连续第二个月低于基准比例60%.
事实上,短期美国公债的收益率与长期公债收益率接近,收益率曲线平坦.
嘉信理财投资管理公司的固定收益投资长戴弗蒂斯称:"由于收益率曲线平坦,未来股市回报存在不确定
性,并且地缘政治疑虑加深,预计将有更多资金流入避险资产."
〔中国数据〕7月末广义货币供应量M2同比增长18.4%--人行
中国人民银行周五公布,7月末广义货币供应量M2同比增长18.4%.该增速高于稍早接受路透调查分析师预
计的18%的增幅.
人行同时还公布,7 月末广义货币供应量M2月环比折年率同比增长17.6%,狭义货币供应量M1同比增长
15.3%,M0同比增长12.2%;7月末人民币贷款余额同比增长16.3%.7月份新增人民币贷款1,718亿元人民币,
同比多增2,032 亿元.
货币供应量历史数据(较上年同期%):
7月6月5月4月3月2月1月2005年/12月11月10月9月8月7
月6月
M2 18.4 18.4 19.1 18.9 18.8 18.8 19.2 17.6 18.3 18.0 17.9 17.3 16.3 15.7
M1 15.3 13.9 14.0 12.5 12.7 12.4 10.6 11.8 12.7 12.1 11.6 11.5 11.0 11.3
M0 12.2 12.6 12.8 11.5 10.5 8.0 22.1 11.9 10.9 9.0 8.5 9.4 9.1 9.6
《快速分析2》中国7月末M2同比增长18.4%,高于市场预期
中国人民银行周五公布,7月末广义货币供应量M2同比增长18.4%.该增速高于稍早接受路透调查分析师预
计的18%的增幅.
人行同时还公布,7 月末广义货币供应量M2月环比折年率同比增长17.6%,狭义货币供应量M1同比增长
15.3%,M0同比增长12.2%;7月末人民币贷款余额同比增长16.3%.7月份新增人民币贷款1,718亿元,同比多
增2,032 亿元.
货币供应量历史数据(较上年同期%):
7月6月5月4月3月2月1月2005年/12月11月10月9月8月7
月
M2 18.4 18.4 19.1 18.9 18.8 18.8 19.2 17.6 18.3 18.0 17.9 17.3 16.3
M1 15.3 13.9 14.0 12.5 12.7 12.4 10.6 11.8 12.7 12.1 11.6 11.5 11.0
M0 12.2 12.6 12.8 11.5 10.5 8.0 22.1 11.9 10.9 9.0 8.5 9.4 9.1
7
以下为市场人士的评论:
--中国社会科学院世界经济与政治研究所张斌:
连续看来,最近市场的货币需求是比较旺盛的,M2保持较高增幅比较正常.同时,也释放了一个信号,就是
市场的流动性比较多,央行在稳定货币供给,防止投资过快等方面还有很多工作要做.
同时可以看到M2与M0的增长率差距较上月扩大,说明央行在控制基础货币方面成效比较大,回收的基
础货币比较多,这也是央行紧缩政策效果的体现.
--世纪证券分析师李文:
看起来货币的投放速度并没有放慢,这与央行年初制定的目标仍有距离,有可能诱发央行进一步收紧银
根的举措,包括加息等等.而货币投放过快也会使原本偏快的经济增长进一步升温.
**相关链接:
--参看相关细节,可点选中国人民银行网站(http://www.pbc.gov.cn)
**相关背景**
--中国人民银行称,2006年货币政策预期调控目标是:广义货币供应量M2和狭义货币供应量M1分别增
长16%和14%,全部金融机构新增人民币贷款2.5 万亿元人民币.
--中国人民银行二季度货币政策执行报告称,将协调运用多种货币政策工具,合理控制货币信贷增长.
--中国人民银行决定从8 月15 日起上调存款类金融机构存款准备金率0.5 个百分点至8.5%,此前央行
已于7月5日起上调准备金率0.5个百分点至8%,以抑制货币信贷总量过快增长.央行4月28日起已经将金
融机构一年期贷款基准利率由5.58%提高到5.85%.
--中国银行业监督管理委员会主席刘明康近日表示,银监会系统要做好风险监管工作,严格执行资本充
足和拨备充分的监管要求,促进贷款保持合理、有效增长.
《快速分析3》中国7月CPI同比上涨1.0%,远低于市场预期
中国国家统计局周五公布,7 月居民消费价格指数(CPI)同比上涨1.0%.该数据明显低于稍早接受路透调查的
分析师们预计的1.6%涨幅.
统计局并公布,1-7 月居民消费价格指数同比上涨1.2%.
历史数据(同比增长%):
_____________2006_________________ ___________________2005 年___________________
7月6月5月4月3月2月1月12 月11 月10 月9月8月7月6月5月
1.0 1.5 1.4 1.2 0.8 0.9 1.9 1.6 1.3 1.2 0.9 1.3 1.8 1.6 1.8
2005 年2004 年2003年2002 年2001 年2000 年
1.8 3.9 1.2 -0.8 0.7 0.4
以下为市场人士的评论:
--汇丰银行驻香港分析师屈宏斌:
这个数据明显低于预期,显示物价状况较为乐观.过去一年来,CPI 一直处于很好的掌控之中.至于中国央
行出台的紧缩政策,其实主要不是针对通胀,而是直指投资过热.因此,我认为CPI数据不会对货币政策有直接
影响.
我认为未来央行将继续采取紧缩措施以应对投资过热问题,这是当前最主要的政策目标.
--海通证券分析师李明亮:
7月CPI数据比较低,主要是食品和粮食价格的因素,因为最近粮食和食品价格都没怎麽上涨.另外季节性
因素可能也是导致CPI偏低的原因.
中国CPI数据采集的样本需要改进,目前权重安排不合理,食品权重过大.可能实际的CPI上涨水平要比
公布的1.0%要高,某种程度上说,CPI水平被低估了.
--国家信息中心高级经济师张永军:
我认为7月数据比较低可能与CPI 的统计口径有关,如房价的上涨在CPI 中没有反映,而现实中涨幅较
多的则主要反映在生产资料价格上,生活中消费品的价格涨幅并不明显,这也与中国目前供大求的整体状况
有关,我们预计全年CPI涨幅是1.5%.
**相关链接**
--参看相关细节,点击国家统计局网站,网址(http://www.stats.gov.cn).
**相关背景**
--中国人民银行发布二季度中国货币政策执行报告称,未来价格走势上行风险大于下行风险,通胀压力
有所加大.
--国家发展和改革委员会报告预计,中国下半年居民消费价格指数涨幅将在2%左右,全年涨幅在
1.5-2.0%之间.
--中国国家信息中心经济预测部宏观经济形势课题组7 月底发布报告,预计三季度CPI将上涨1.5%.
--中国国务院总理温家宝在今年的政府工作报告中称,2006 年中国CPI涨幅将控制在3%.
--中国国家发展和改革委员会称,今年将积极稳妥的推动资源价格改革,同时为经济社会平稳较快发展提供宽松的价格环境.