上周商品市场中的能源和贵金属再次领跌，伦铜等基本金属受到空方打压而跌破数条均
线，但依靠良好的美国经济数据，伦铜在后半程发力，连续2天大幅度上涨，最后以74
70美元的价格几乎收回了此前所有的跌幅，交投重新回到均线系统中，持仓略减2000多
手。
节前，笔者建议持有少量多单，那面对现在巨幅震荡的行情，该如何把握其跳动的
节奏呢？我们按罢工、供应和经济发展分别简述一下。
1．罢工：先前最大的矿场Escondida在8月份的持续了将近一个月的罢工没有让伦
铜冲击前期高点，可见现在和即将发生的各种相对规模较小、持续时间较短的罢工亦不
会给伦铜足够的上升动力。
2．供应：罢工使得市场对供应产生了一定程度的忧虑，矿场释放库存、特别是高
品位的铜精矿以履行供货合同，供应短缺忧虑在短期内不会变成现实。
3．上周一和五伦铜的走势和美元指数走势呈现出正相关性，以美元计的伦铜出现
这种背离现象，本人给出的是这样的解释，经济数据良好，表明投资者对经济放缓忧虑
减轻，基本金属上涨，而良好的经济数据对FED降息的预期减弱，美元上涨。因此上述
的正相关性只是一种表象。
就近期而言，伦铜的走势更多的会受到美国经济数据的影响，随着时间的推移，罢
工造成的供应忧虑会重新弥漫于市场中。作为投资者在关注罢工等市场消息时，需要把
更多的注意力集中在经济数据对美国经济发展速度的预测上。所以能源的领跌对铜价也
有支撑的作用，因为油价下跌将能降低通货膨胀压力，经济开始减缓，但不致衰退。