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10月26日巴克莱(Barclays)评论[基本金属]

放大字体  缩小字体发布日期:2024-12-24  作者:中金商贸网
基本金属继续保持分化、震荡的交易形态,不过前日市场整体走软,铝、铜、镍、锌全都收低。铜价再度回落至7495美元,受到LME库存大幅增加的打压。昨日铜库存又大幅增加了3450吨。锡的跌幅较大,下跌1.7%,收于10200美元。不过锡价仍然受到强劲的支撑(本月月初锡价较此位高出14%左右),近期价差进一步收紧,市场对未来供应的担忧加剧。前日铅价上涨1.3%,收于1532美元,仅比近期历史高点低3美元。

近期价差有一些显著的波动,镍、锌、铅的价差放缓,但铜和锡的价差收紧。镍价差的这一变化相当明显(现货/3个月价差从上周末的2500美元回落至1700美元),我们怀疑这是镍市场紧张状况结束或者镍价上涨风险缓解的信号。

同时在中国,有信号显示增加国内制造商生产成本的税率改革已经对原生金属需求产生影响。要到本月月底商务部才会官方公布将适用于这些税率变化的商品名单。不过广东海关已经停止了原铝进口的免税政策,并要求当地企业支付铝进口的关税和增值税,这导致铝的进口需求大幅下降。虽然税率调整还没有影响国外进口商对金属制品的最终需求,但可能导致部分中国的出口导向型金属行业迁移至亚洲其他低成本地区。不过短期内这不会对中国的铜铝进口需求造成显著的负面影响。

铜方面,Bloomberg报告Codelco将向韩国买家收取的升水提高3美元至115美元。对亚洲消费商而言这一升水创历史新高,并将使运抵欧洲的金属大幅增长。另外,Codelco Norte的工会领导人继续讨论是否进行新的三年劳动合同的初步谈判。最后,美国铜矿商Phelps Dodge表示今年剩余的时间内铜市场将保持紧张,2007年市场趋于平衡或者小幅过剩。

本文引用地址:http://www.worldmetal.cn/jg/show-23367-1.html

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