上海现货SHMET铅周报（2011.10.10-10.14）

期货市场方面：

本周伦铅价格处于弱势反弹状态，上方一直受到60日均线压制。在国内黄金周假期中，外盘铅走势较为平缓，此前下跌趋势也逐渐减缓。同时市场基本面变化不大，宏观经济也较为稳定。随后在10月9日德国总理默克尔同来访的法国总统萨科齐在柏林举行会晤，将在本月底前就欧债危机应对和欧元区未来问题提出一揽子方案，且对于外界普遍关注的对银行业注资问题，双方宣布达成共识，受欧元区“偿债”行动支撑，欧元兑美元录得15个月来最大涨幅，基本金属受之提振，期铅紧随其它基金属走势一起均上扬，涨逾2.9%，当日收报2005美元。但德法具体就是方案还需等待10月低前揭晓，市场存在极大不确定性。且次日欧元区斯洛伐克对EFSF投反对票，基金属再度承压回吐此前涨幅，铅价随欧债危机投票选举的结果跌2.5%。在继中方消息称，中投公司旗下的中央汇金公司增持中国四大国有商业银行股票以推高近期走势疲弱的股市，这是中国自2008-2009年金融危机以来首次采取此类行动，使得投资者对中国本已紧缩的信贷和转弱的楼市而倍感不安，更加担忧今年疲弱的需求。10月13日中国贸易顺差继续收窄至145.1亿美元，引发市场担忧，伦铅回吐部分上个交易日涨幅。尽管伦铅库存在本周内逐渐减少，但铅价并未由此得到支撑，且由于主导其价格的宏观因素仍较为利空，金属铅中期仍难言乐观。今日伦敦三个月期铅场外电子盘15：20最新价2032美元，上涨7.75美元。

国内方面，上期所本周铅库存：上海42743吨，减1170吨，广东17108吨，减318吨，江苏1518吨，减25吨，浙江1570吨，持平，总计62939吨，减1513吨。本周沪铅总体表现为小幅反弹之势。在国内黄金周之后的第一个交易日，沪铅弱势上扬，走势较为疲弱，反弹力度明显不足。次日受德法领导人对欧债的救市承诺的利好影响，高开震荡，但由于市场不确定性的增强，沪铅并未守住当前位置，随后便向下震荡运行。随后国内基本面上中国国务院周三晚间出台一系列政策,加大对小型及微型企业的信贷支持和税收扶持力度，包括提高其增值税和营业税的起征点，这相当于结构性的货币政策放松，对防范高利贷风险有一定帮助，短期利好金属价格，周四沪铅再次上演反弹，高开震荡运行并站稳60日均线。当日据最新数据显示，中国9月出口同比增长17.1%，低于路透调查中值的20.7%；进口同比增长20.9%，亦低于调查中值24.5%。同期，出口环比下降2.1%，进口环比下降0.2%。疲弱数据引发市场对中国经济增长的担忧，次日据中国统计局公布的数据显示，9月份居民消费价格（CPI）总水平同比上涨6.1% 。中国9月工业生产者出厂价格指数（PPI）同比增长6.5%。数据显示大宗商品的价格仍处在高位，中国的通胀形势仍不大乐观。在利空大环境的影响下，铅市后期还不容乐观，应谨慎操作。

美元与沪铅主力合约对比图：

现货市场综述：本周现货铅价主要表现为弱势反弹趋势。周一报14700-14850元/吨，周五报14850-15250元/吨.国内近日涉铅企业的严查还在延续中，上海已有15家涉铅企业确定关停至今年年底，济南再次对铅蓄电池和再生铅行业进行专项整治行动，同时目前当前市场上铅锭货源较上半年缩减不少，加上当前铅锭价格跌破成本价，商家惜售情绪持续存在。在黄金周假期之后，下游厂商和贸易商持续补库接货，市场交投氛围较节前活跃不少。

某铅贸易商对上海金属网(SHMET)说：“今年是涉铅企业的严查年，许多涉铅企业在陆陆续续的行业整顿中而关门停产，目前市场上的铅锭货源较为紧张，许多上游厂商一直存在惜售情绪，黄金周过后，许多下游都有补库存需求，所以我们这周的交易情况还是不错的。”也有贸易商对上海金属网(SHMET)说道：“在国庆假期之后，一些下游厂商的接货积极性较高，我们这里11和12号的成交情况相对于本周来说较好，成交量也比较大，普通1#铅锭的成交价格大约在14850元/吨之上。”

LME本周铅库存：

上海金属价格指数(SHMETX) 下跌8.78点，跌幅0.03%，报26874.95点。本周累计上涨472.14点，涨幅约为1.79%。

相关新闻：

1、2011年10月9日 德法领导人称愿救欧洲银行业，在德国首都柏林，德国总理默克尔和法国总统萨科齐出席新闻发布会。当日，默克尔在柏林会见萨科齐后说，德法两国愿在欧洲债务危机中共同致力于保护欧洲银行业并提交给下月初在法国戛纳举行的二十国集团峰会讨论。

2、上海市环保局有关负责人透露全市原列入管理目录的17家铅蓄电池企业中，已关停6家。这些企业只有通过严格的环保验收，才可能恢复生产.这6家被关停企业除了上海江森自控国际蓄电池有限公司外，还包括7月关停的上海泰恒汽配厂和上海新港电源厂，另外3家则是9月13日上海市环保局向各区(县)环保局发布排查铅蓄电池企业的通知后刚刚被关停的。他表示，部分企业如果通过一定时间整改后达标，也可能恢复生产，但前提是必须通过环保部门严格的环保验收。

3、济南市将进一步加大对铅蓄电池及再生铅企业的监管力度，对卫生防护距离达不到国家最新要求的企业，建议政府实施搬迁；对生产不正常、管理不规范的企业下达停产整改通知书，待整改完毕经环保部门批准后方可恢复生产。为进一步掌握污染底数，济南市全面开展了铅蓄电池及再生铅企业排查行动，以及在生产、贮存、运输、处置等环节可能造成重金属污染的铅蓄电池及再生铅企业进行了“八查”。

4、近日因应铅的成本下降,而掀起减价计划｡其中,天能动力(00819)电池产品,平均减价6%至7%；10月12日有传超威动力(00951)亦对外透露,旗下产品将跟随减价5%至10%｡{铅的价格,最近已比年中下降15%,至每吨1﹒5万元(人民币.下同),所以每只小电池与大电池的平均售价分别降10元及15元,下调幅度相等于6至7%｡}天能证券部副经理曹雪峰昨(11日)表示｡他强调,成本降幅比售价降幅要大,对盈利能力无影响｡

5、10月13日中国海官公布,中国9月进出口同比增幅双双低于市场预期，贸易顺差亦继续收窄至145.1亿美元，路透调查中值为顺差163亿美元.海关数据显示，9月出口同比增长17.1%，低于路透调查中值的20.7%；进口同比增长20.9%，亦低于调查中值24.5%。同期，出口环比下降2.1%，进口环比下降0.2%。

6、美国劳工部指出，在截至10月8日的一周中，初请失业金人数环比下降1千，经季调的总数降至40.4万。此前一周人数由上周公布的40.1万上调至40.5万。据汤森路透集团的调查，经济学家平均预期上周初请失业金人数将环比增至40.6万。

7、10月14日消息，国家统计局公布2011年9月份经济数据：全国居民消费价格总水平同比上涨6.1%。其中，城市上涨5.9%，农村上涨6.6%；食品价格上涨13.4%，非食品价格上涨2.9%；消费品价格上涨7.3%，服务项目价格上涨3.0%。全国居民消费价格总水平环比上涨0.5%。其中，城市上涨0.4%，农村上涨0.6%；食品价格上涨1.1%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格上涨0.7%，服务项目价格与上月持平。