上海金属网铝周评(10月17日-10月21日)-评论-机构-世界金属网

SHMET10月21日消息：现货市场综述：周一沪铝平开后随即走高，最高冲至16755元，但随后出现回落，由此不难看出市场观望气氛依旧浓厚，究其主要原因是受到近来消费增速明显放缓导致。在此背景下，铝市人气十分疲软，不过铝价在受到高企的生产成本和供应相对紧张的支撑下，仍表现出其抗跌特征，但市场交投兴趣黯淡，整体成交依旧平淡。之后受到隔夜外盘走弱的拖累，沪铝跳空低开，早盘便随周边市场快速下跌，创出日内低点后陷入低位窄幅震荡。现货报价也随之大幅缩水，最低市场报价在16520元/吨，令一些贸易商感到恐慌。此外，加之下游铝锭消费冷淡，削弱了少数持货贸易商的逢低出货积极性，市场悲观情绪增加，成交表现较差。周三受外盘相对抗跌支撑，沪铝早盘上扬，但反弹最终以失败告终，市场仍被负面消息所影响。现货报价虽有小幅回升，但对经济面的不确定性仍是需求难以提振的主要原因，市场仍处于谨慎状态，部分贸易商及下游观望心态未减，成交依然比较平淡。之后受隔伦铝拖累，沪铝低开低走，盘中最低触及15940元。现货报价也再度大幅缩水，下限狂跌至16350元./吨，市场恐慌情绪加剧，有部分厂家的生产成本已被跌破。此外，低迷消费使得下游中小企业采购意愿很淡，再加之市场参与者对于后期的悲观预期，成交情况很不理想。周末沪铝主力合约换至1201合约，盘面走势探底回升，但未给现货报价带来太多支撑，稍早报价在16520元/吨，午后价格又缩水至16450元/吨附近,。近期现货市场跟随期货大幅下挫，下游加工企业由于资金信贷压力紧，生产订单不足，加之对后期人民币被迫升值的担忧，铝价下跌未能提振下游企业的买兴，目前市场信心仍旧不足。总体看通胀压力较大，降息几乎不存在，软弱市场已成趋势，尽管铝价相对其他金属抗跌一些，但后期不排除下跌的空间。周末收盘后，上海金属网 (SHMET)通讯员从一位铝贸易商处了解到：“由于需求问题以及连日价格走跌的缘故，本周来拿货的人不是很多，除了按需采购的一些下游厂商外，大家都是呈观望态度，市场人气比较平淡，短期内下游看跌心态浓重。这周我们出货量保持每天400多吨。”了同时另一位铝贸易商对上海金属网 (SHMET)反映：“尽管现货铝价接连失守，但总体上看市场报价还算统一。目前因需求疲弱，市场成交清淡，且主要以贸易商之间倒手为主，真正的终端需求很少，但是产量方面却依然维持在高位，因此供需基本面也难以找到价格支撑。”

本周主要事件汇集：

（1）国家统计局10月14日公布的数据显示，9月全国居民消费价格总水平同比上涨6.1%，比上月回落0.1个百分点；工业生产者出厂价格同比上涨6.5%，比上月回落0.8个百分点。中国人民银行同日公布，9月人民币贷款增加4700亿元，创21个月以来的新低。当前粮食生产基本稳定，生猪存栏快速恢复，未来食品价格的上涨趋势明显减弱。预计未来随着翘尾因素的显著减弱，整体价格将呈回落态势，10月CPI同比涨幅可能回落至5.4%左右。控通胀成效显现，短期内货币政策仍将维持偏紧，但没有加码的必要，加息窗口已经关闭。

（2）美联储10月17日公布，美国9月工业产值上升，但升幅较小，表明美国经济仍然缺乏活力。美国纽约联邦储备银行公布纽约地区10月制造业指数从9月的-8.82升至-8.48，连续第五个月处于负值区间。

（3）美国 9月 PPI 月率意外上升 0.8%，创 4月份以来最大增幅。美国劳工部10月18日公布，美国 9月生产者物价指数(PPI)月率上升 0.8%，创今年4月以来最大增幅，且高于预期，该指数年率上升 6.9%，凸显了经济面临的通胀压力，进而限制了美联储为疲软的经济提供更多刺激措施的余地。

（4）美联储褐皮书：经济继续温和增长。美联储10月19日公布褐皮书报告称，美国经济继续以两个月前报告的温和速度增长。报告称，多家地方联储都报称其所在地区的经济“温和”或“略微”增长，但前景则“更加疲弱或更不确定”。

（5）继18日将西班牙主权债务评级由Aa2降至A1后，穆迪旗下评级机构10月19日又宣布，西班牙国内9个西班牙语地区、2个巴斯克自治区、其他5个政府相关机构评级均下调1-2级，且评级前景均为负面。

期市方面：由于公布的中国经济数据暗示该国政府长达一年的抗击通胀举措可能见效，以及受到美国强于预期的经济数据和日益高涨的欧洲债务危机得到解决的乐观情绪所提振，上周末伦铝震荡收阳。不过之后对欧债危机的担忧再度升温，投资者在美元中避险，使以美元计价的诸如金属等商品变得更为昂贵，导致基本金属和其他风险资产市场承压，伦铝盘中未能延续前日升势，随后迅速下滑，重新考验 2200美元关口支撑。接着公布的中国第三季经济数据增长减缓，为2009年第二季以来最慢，加之欧债的压力、美国经济迟缓的影响，令期铜及其他大部份风险资产市场下跌，好在有部分美国数据意外上涨的支持，伦铝抗跌性再次显现，最终未有扩大跌幅，但仍处于相对低位。其后西班牙主权债信评级遭下调的消息，令对欧元区危机的担忧加剧，且市场也对本周公布的中国疲软国内生产总值数据表示担心，拖累周三伦铝破位下行，2200美元关口已不得支撑。欧洲方面的观点仍将是努力找到解决债务危机的方案，但显然市场目前担心情况并非如此，由此而来的对经济将出现二次衰退的担忧继续拖累整个金属市场走势，周末伦铝盘中触及逾一年来最低水准。在全球经济继续放缓风险增加和欧债问题短期内无望有效解决的大势之下，对内外经济环境的利空还将继续消化，短期铝市仍存下行风险。LME铝最新库存为4564975吨，较前一日减少4900吨。上期所本周库存量为118036吨，较上周增加904吨。

伦铝库存变动情况

日期	1017	1018	1019	1020	1021
LME库存	4557400	4574350	4571625	4569875	4564975
较前日增减	+8825	+16950	-2725	-1750	-4900

伦铝美元对比图

上海金属价格指数(SHMETX) 上涨255.61点，涨幅0.99%，报25955.99点。本周累计下跌918.96点，跌幅约为3.42%。