11 月2 日，上海期铜大幅低开，冲高回落，全线大幅收低。业内分析人
士认为，LME 铜库存近期一直持续增加，从而对期铜价格形成进一步的压力。
11月2 日星期四，上海期货交易所（SHE ）期铜主力0612合约以68300 元开盘，收至6
8330元，下跌1380元；现货611 合约收于68750 元，下跌1300元。
中州期货分析师认为，目前期铜仍处于前期振荡趋势之中，但价格重心的明显下移。
LME 铜库存1 日增加 4675 吨至135175吨，持续半个月的增加对铜价构成不小的压力
，并且近几个交易日LME 铜市场出现了较大的变化，现货铜价对3 个月期铜价格两年
多来首次出现了贴水的状况。2004年1 月下旬以后，LME 现货铜对3 个月期铜开始出
现升水格局，且升水幅度不断走高，并于2005年6 月22日，创出285 美元的新高。目
前铜市场出现现货贴水的状况，表明现货市场供给相对宽松。此外，中国将于近日公
布加工贸易禁止类目录，其中加工贸易项下的铜、镍、铬等各种有色和黑金属初级原
材料都不允许出口。诸多因素利空因素使得铜价呈压下行，重心不断下移。
LME 期铜近期走势较弱，期价一直没有摆脱120 日均线的压制并均线排列开始拐头向
下，1 日大幅下跌再次试探箱体下沿支撑。目前期铜仍处于前期振荡趋势之中，但重
心的明显下移。
中天期货分析师邹悦认为，由于LME 铜库存近期一直持续增加，预计有进一步下跌的
可能。
LME 铜库存近期一直增加，这继续打压市场人气。三个月期铅继续上涨, 一度创下170
0 美元的合约新高，最后收报1,660 ，较31日上涨50美元。铜价较5 月所及的纪录高
点8800美元下滑近16% 。曾经推高铜价的大量基金买盘现在则基本枯竭。尽管铜价自
高点下滑，但仍要远高于约2100美元的长期均价。全球铜矿巨擘墨西哥Southern Copp
er Corp.预测因中国需求旺盛，铜价仍将保持坚挺。
1 日lme 出现了大幅的下滑，接近了近阶段的最低价。2 日国内期铜开盘低开，几乎
所有合约均在低位震荡盘整，盘中虽然有一段时间出现了开仓买盘的推动，但是估计
是由于逢低买入的投机盘所致，持续时间很短，价格就再次被推回低价位区间。
从走势来看，成交量有所放大，这和交易所下降了期铜的交易保证金有一定的关系，
而且由于lme 的库存再次增加以及原油价格的再次下滑，导致1 日晚的大幅下跌，尤
其下跌几乎跌破了近半年来保持的箱型整理的下轨，是否会继续跌破7000美元有待观
察。