上海金属网铝周评(11月28日-12月2日)-评论-机构-世界金属网

SHMET12月2日消息：现货市场综述：周一沪铝小幅高开之后转入宽幅震荡盘整行情直至终盘，跟随期市现货铝价亦上涨至15900元/吨以上，不过因市场无太多要货迹象，且贸易商少量出货，总体成交表现平平。但有消息称在火电企业的连天叫亏声中，上网电价上调的预期越来越浓。据悉此次上网电价调整幅度在每千瓦时2分左右，调整覆盖的地区较广，方案可能在近期对外公布。之后沪铝继续上行之势，现货报价接连大涨，贸易商的看涨情绪渐浓，当时低价出货意愿偏低，但因临近月底企业资金较为紧张对铝消费产生一定限制，下游企业观望情绪较为浓厚，成交量尚可。周三沪铝低开低走，不过因商家持坚意愿较强，现货报价基本持稳。但当日为11月最后一天，供应商出货有限，且期价走低令下游企业采购意愿不强，观望情绪明显，整体供需较为清淡。后半周沪铝受到国内央行下调存款准备金以及上调电价的影响，早盘跳空高开呈现反弹之势。现货铝价较前日大幅上涨260元/吨，部分商家持坚信心增强，但因为铝价上涨幅度过大，下游仍然保持谨慎，跟涨意愿不足，逢高介入相对有限，此后部分持货商报价逐渐下移，整体市况仍表现的较为平淡。周末随期价走强，现货报价继续拉高，市场最高报价涨至16300元/吨，不过上行动能欠佳打压市场人气，且下游需求疲弱的影响，贸易商成交量有限，报价有所下行。总体上看，虽然国内外利好消息带来提振，但实际效果仍要加上引号。虽然目前工业用电上涨，对铝锭成本有一定的支撑，但在电价上涨消息前市场已有预期，或许已被消化，供需关系得不到改善铝价上涨空间依旧受限。周末收盘后，上海金属网 (SHMET)通讯员从一位铝贸易商处了解到：“随着外盘的走高，以及国内上调电价的影响，现货铝价本周涨幅较大，最高报价至16300元/吨，不过由于下游需求低迷，即使价格高企，接受度并不高，市场报价也随之下跌，我们今天报价维持在16270元/吨附近。”了同时另一位铝贸易商对上海金属网 (SHMET)反映：“据我了解，近期市场上尽管有不少下游询价，但由于需求疲弱，部分企业的接单量依旧不足，表现也不尽如人意。总体看来，短期内铝市供大于求的关系很难有效改善，即使一些持货商在价格上涨的情况下报价积极，但成交量仍有限。”

本周主要事件汇集：

（1）国际评级机构标准普尔11月25日宣布将比利时长期外币发行人评级从AA+下调至AA，评级展望为负面。标普称，调降比利时评级反映资金和市场风险压力重现令信用风险加剧，也反映当局应对可能的国内外经济压力的能力导致的风险加剧。

（2）美国商务部11月28日公布称，10月新屋销售年率为30.7万户，预估为31.5万户。9月修正后为30.3万户，前值为31.3万户。美国10月新屋销售较上月增长1.3%，9月修正后为增长3.4%，前值为增长5.7%。

（3）美11月消费者信心反弹至56大超预期。11 月消费者信心指数11月29日报告显示，11月指数自两年半来最低点处大幅反弹，增至56点，明显超出市场预期，这主要得益于消费者对就业和个人收入的担心程度下降。消费者对现状的评估终于在连续六个月下滑后实现改善。进入年底假期季之后，美国消费者的情绪似乎明显好转，虽然消费者整体信心的读数仍保持在历史较低水平。

（4）中国人民银行11月30日宣布从2011年12月5日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，为近三年以来的首次。调整后，大型金融机构的存款准备金率为21%，中小型金融机构为17.5%。

（5）11月PMI跌破50 市场预计宏观调控将逐步放松。中国物流与采购联合会12月1日发布，11月中国制造业采购经理指数(PMI)为49.0%，环比回落1.4个百分点。这是PMI自2009年3月份以来33个月内首次回落到50%的经济强弱分界点以下。同日公布的汇丰PMI也仅有47.7%，较10月大幅下降3.4个百分点，创32个月新低。

期市方面：由于意大利六个月国库券标售得标利率高达6.5%，凸显出对欧债危机蔓延造成全球经济衰退的忧虑，导致全球市场大跌，且对于目前市场的融资形式，均拖累铝价将比其他基本金属显得更为脆弱，上周末伦铝再度承压。虽然之后投资者因德法两国探讨深化欧元区国家财政整合的激进措施而再度乐观的认为欧债危机可望得到遏制，美国感恩节周末零售销售大好为经济增长带来良好预兆，且随美股大涨的带动，伦铝收阳。不过周二对于欧洲解决其主权债务危机的疑虑持续罩顶，仍使部分受美消费者信心及零售销售数据显示大好中寻得支撑的金属涨势受限，而伦铝走势则继续承压。之后因世界六大央行提供流动性支持金融体系引发投资人买入基本金属等风险资产，同时美国的11月ADP民间就业人数增幅高于市场预期暗示美国劳工市场复苏，且稍早中国央行下调金融机构存款准备金率也为实体经济注入强心针，提振基金属全线大涨。周末尽管除了对中国经济放缓的担忧外，西班牙公债标售得标利率升至14年最高，提醒着投资人欧元区面临的问题，且美国公布上周初请失业金人数增加后，投资人担心全球经济成长，拖累隔夜多数金属走跌，但得基金在月初买入的提振，伦铝逆市上扬。总体上看，由于前期伦铝跌幅较大，因此在全球流动性重新放宽的刺激下，表现好于其他基本金属，实现一定补涨行情。LME铝最新库存为4554975吨，较前一日减少2675吨。上期所本周库存量为177415吨，较上周减少2159吨。

伦铝库存变动情况

日期	1128	1129	1130	1201	1202
LME库存	4562675	4563000	4560350	4557650	4554975
较前日增减	——	+325	-2650	-2700	-2675

伦铝美元对比图

上海金属价格指数(SHMETX) 下跌35.65点，跌幅0.13%，报26983.96点。本周累计上涨870.02点，涨幅约为3.33%。