上海金属网铅周评(11月28日-12月2日)

期货市场方面：

本周金属市场依旧是围绕欧美债务危机，周初金属市场维持在箱体震荡，但波动不大，基本运行价格在2000-2015美元之间，是因全球经济的不安因素,消息面上欧债危机正在威胁法国和德国等欧元区最大经济体的迹象令人担心欧元区将四分五裂，决策者对于如何解决危机仍持不同意见,德国反对发行欧元区联合债券,而且不愿欧洲央行扮演更重要的角色，且意大利六个月国库券标售得标利率高达6.5%,导致全球市场大跌,凸显出对欧债危机蔓延造成全球经济衰退的忧虑，市场寄望于欧洲领导人将在下周峰会前拿出扶助解决欧债危机的新举措，市场分析师称，推动基金属周一走高的关键原因有消息称，欧元区领导人正在就一个新的稳定协议以便控制欧债危机进行协商，加之美国消费者信心及零售销售大好中寻得支撑,不过对於欧洲解决其债务危机的疑虑持续罩顶,使铅价涨势受限，就在投资人关注欧洲领袖解决庞大债务问题之际,美国数据均佳,减缓了市场对於美国经济前景的忧虑,到本周四宏观消息称受全球六大央行联手提高美元流动性以及中国放松货币政策提振，宏观面上美联储(Fed)与欧洲央行(ECB)等六大央行同意将现有临时美元流动性互换安排利率降低50个基点，此举令全球金融市场感到意外，因此伦铅大幅上涨，运行最高在2136美元，收盘价为2106美元，这是从9月23日以来的最高价，今日（12月2日）市场上受中国疲弱的制造业数据引发投资人担心中国需求低迷打压，导致隔夜伦铅小幅收低，较预期疲弱的中国制造业数据以及欧洲有新的迹象显示经济正在放缓,成为周四投资人的焦点，引发此间市场获利回吐，但在美国非农就业数据报出铅，市场分析师认为伦铅价格会维持高位震荡。

国内方面，上期所本周铅库存：上海27205吨，减2944吨，广东13757吨，增108吨，江苏1058吨，减140吨，浙江1090吨，持平总计43110吨，减2976吨。周沪铅基本维持在震荡区间内运行，周一致周三天呈现小幅波动走势，近期由于宏观消息的影响，导致现货市场观望情绪较浓，加之国内铅酸蓄电池论坛再提行业治理问题也加剧了市场下游消费疲软，国内铅酸蓄电池消息，铅酸蓄电池一半以上生产产能的企业被关停，日前北京地球村环境教育中心在北京举办了“中国铅酸蓄电池行业的挑战与机遇”媒体论坛，中国轻工业化学电源研究所高级工程师曹国庆首先概要介绍了铅酸蓄电池及相关行业的现状，尤其是今年环保整改以来行业的发展状况。到周四在欧美债务问题上有所好转，沪期铅在伦期货的带动下大幅上涨，运行最高在16185元/吨，但今日由于国内消息显示经济正在放缓，使市场原本谨慎观望者，又加惧阴影，消息面较预期疲弱的中国制造业数据以及欧洲有新的迹象显示经济正在放缓,成为周四投资人的焦点，引发此间市场获利回吐。

美元与沪铅主力合约对比图：

现货市场综述：本周现货铅价主要表现为强势反弹行情，周一报15400-15500元/吨，周五报15600-15700元/吨。本周现货铅价呈现前后两段走势，前三天现货铅基本维持在15400元/吨附近波动，在本周四之前，现货铅仍继续维持疲弱走势，因宏观面意大利公债问题和铅酸蓄电池论坛再提行业治理问题，厂家消费较为疲软，加上价格维持消费震荡上下两难。消息面意大利公债收益率周二回落,此前该国标售了75亿欧元公债,但公债收益率仍可能承受新的压力,因借贷成本处于欧元面世以来的高位,而这样高的收益率被市场认为长期来说难以为继，且受欧元和股市上涨影响,德国公债下跌,公债标售获得足够多的需求,使得标利率低于二级市场水平。但到周四价格大幅上涨，主要是宏观和国内数据提振市场人心，美国11月ADP就业人数增加20.6万人，为2011年年内最大增幅，10月份数据修正为增加13.0万人，美联储联合五大央行下调美元隔夜互换利率至0.5%的举措以及中国宣布下调存款准备金率0.5个百分点。

某铅贸易商对上海金属网(SHMET)说：“这周我们最高报价河南铅在17500元/吨附近，但是几乎无人问津，更甭提买货，之后我们在网上稍稍下调了市场报价，可是很明显，大家依然不能接受。当然，我认为后市价格如果能维持今天一样的高位，买家还是会渐渐对后市抱向好的观点，届时才会产生追涨现象。”也有贸易商对上海金属网(SHMET)说道：“本周部分下游多持谨慎心态，接货积极性低，下游需求依然偏淡，多为贸易商之间交易，加之对后势看空气氛颇浓，持货信心受到抑制，现在市场上心态都比较谨慎，基本都在以看跌为主，在对后市未明朗的情况下，下游还不会贸然大量采购，成交了相对清淡。”

LME本周铅库存：

上海金属价格指数(SHMETX)下跌35.65点，跌幅0.13%，报26983.96点。本周累计下跌870.02点，跌幅约为3.33%。

相关新闻：

1、2011年11月份，中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数(PMI)为49.0%，环比回落1.4个百分点。本月PMI自2009年3月份以来首次回落到50%以内，显示出经济增速回落趋势仍将延续。但综合多种因素判断，预计未来经济增速回调仍将平稳，出现较大波动的风险不大。

2、据世行估计，2011年收到有官方记录的汇款最多的国家为印度(580亿美元)、中国(570亿美元)、墨西哥(240亿美元)、菲律宾(230亿美元)。其他较大的汇入国还有巴基斯坦、孟加拉、尼日利亚、越南、埃及、黎巴嫩等国。

3、来自于希腊以外其他16个欧元区成员国的财政部长周二同意，向希腊发放新一批80亿欧元援助款项，该笔资金也是去年达成的规模1100亿欧元的希腊救助计划的一部分。付款是依赖希腊的书面承诺，将履行其义务，削减预算赤字，并保持财政检查。如果没有这笔援助款，希腊政府将出现债务违约

4、欧盟统计局30日公布的数据显示，今年10月份，欧元区失业率环比上升0.1个百分点，为10.3%，与去年同期的10.1%相比有所上升。10月份，欧盟27国失业率比上个月增加0.1个百分点，至9.8%，去年同期为9.6%。这表明随着欧元区深陷债务危机及金融市场动荡，欧盟就业形势趋于恶化。

5、南非德班气候大会上，欧盟在报告中提到，欧盟在2011年已提供23.4亿欧元作为“快速启动资金”。2009年哥本哈根大会上，发达国家承诺在三年内提供300亿美元的快速启动资金，每年提供100亿美元。欧洲各国承诺三年承担72亿欧元(当时折合约94亿美元)。去年，欧洲各国已提供了22亿欧元的快速启动资金，大体完成了任务。