上海金属网铝周评(12月5日-12月9日)

本周主要事件汇集：

（1）美国11月失业率意外下降至8.6%。美国劳工部12月2日发布了11月份的非农就业报告。报告显示，美国11月份失业率出人意料地下降至两年以来的最低水平，但雇主新聘的员工人数少于预期，且雇员收入的增长速度有所放缓，表明美国就业市场所取得的进展有限。

（2）国际评级机构标准普尔12月6日将欧洲金融稳定基金(EFSF)长期AAA评级列入负面观察名单，这意味着EFSF短期内评级被下调的几率为50%，距该机构将15个欧元区国家置入评级调降观察名单过了不到20个小时。

（3）12月6日，央行公开市场操作放量，1年期央票发行500亿元，同时进行500亿元28天期正回购操作。单日回笼资金千亿元，本周公开市场提前净回笼操作。央行网站稍后的公告称，1年期央票和28天正回购操作利率均与上期持平。其中1年期央票发行利率3.4875%，28天期正回购利率2.80%。尽管央行公开市场操作回笼资金面放大，但12月财政存款的投放以及存准下降带来的流动性令资金面或宽松。

（4）12月7日，希腊议会以258票同意、41票反对的压倒优势通过了2012年的预算案。该预算案预计希腊明年经济连续第五年收缩，提出削减养老金和工资、增税和债务互换等措施，要将明年的赤字占GDP之比由今年的9%降至5.4%，基本盈余达到24亿欧元，占GPD百分比为1.1%。而今年希腊政府的基本赤字为29亿欧元。关键的一点是，通过该预算案也会保证希腊得到80亿欧元的援助款。如果没有如期得到这笔援助，12月19日希腊12.2亿欧元债务到期就可能导致硬违约。帕帕季莫斯已确认欧盟成员国同意发放80亿欧元贷款。

（5）欧洲央行12月8日宣布降息25个基点，重回1%的历史最低利率，符合市场预期。欧洲央行将主要的再融资操作利率从1.25%下降到1%，将边际借贷工具的利率从2%下调至1.75%。将存款工具利率下调25个基点至0.25%。都是从2011年12月14日开始生效。随后央行行长德拉基的讲话却再次引爆了市场的担忧情绪，欧元/美元当即上演一波过山车走势。主要是降息虽有助于缓解短期市场流动性吃紧的状况，但仍是指标不治本的策略。欧洲央行并未就将激进地购买成员国国债给出积极讯号，反而给出了欧元区2012年经济增长将步入衰退这一悲观预期。关注周五欧盟条约修改的协议结果。

期市方面：全球六大央行增加金融体系流动性，增强了投资者的信心，并在对基本金属的投资需求得到大幅增长之后，提振上周末伦铝从2000美元下方的去年7月以来的最低水准上扬近7%，走势表现较为出众。之后伦铝仍运行于近两天的震荡区域内，短期市场多空氛围依然难分伯仲，虽中国和六大央行都开始放宽货币刺激市场，不过经济面表现不佳，除了欧债危机，中国方面服务业PMI再次出现下跌，后市仍存在下跌风险。周二由于欧洲债务危机和美国经济脆弱可能会将全球经济拖入另一场衰退，且ADB亚洲发展展望称包括东盟在内的一些国家和地区明年经济增长率预计将低于今年，此消息引发投资者担忧若经济环境恶化，伦铝随铜价走势再度承压。之后除了市场担心本周稍晚就解决欧元区债务危机进行的磋商恐难达成协议外，欧洲债务危机亦加剧了中国经济放缓的担忧，拖累伦铝走势继续承压。周末除欧洲央行暗示在目前应该关注增加银行业流动性，而不是一些人所呼吁的大规模购买公债令市场感到失望外，投资者也日益担心重要金属消费国中国的需求，导致伦铝连续第三天震荡收跌。总体来看，在欧债危机的风险之下，外围和自身基本面都没有太多利好下，伦铝难有理想的表现。LME铝最新库存为4589050吨，较前一日增加43000吨。上期所本周库存量为184363吨，较上周增加6948吨。

伦铝库存变动情况

伦铝美元对比图

上海金属价格指数(SHMETX) 下跌75.26点，跌幅0.28%，报26830.23点。本周累计下跌153.73点，跌幅约为0.57%。

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（1）12月1日讯挪威海德鲁铝业预期明年铝需求将增长，但由于经济放缓抑制需求，增速会有所减缓。世界顶级铝产商海德鲁铝业预期，2012年除中国外世界铝需求将增长3%~5%。该公司仍坚持认为，在经过2010年需求大涨19%之后，2011年铝需求将上升7%。海德鲁公司于周四的声明中表示："由于金属铝具有很多优良特质，比如重量轻、可回收，所以铝仍然很有前途。同时我们预期全球市长期内将实现稳定增。”