上海金属网锌周评(1月9日-1月13日)

期货市场：

本周伦锌维持在1850-2000美元内运行，本周影响市场的多空因素泾渭分明，欧洲方面依然负面消息不断，进入到2012年，西班牙和意大利可能要向IMF和欧洲救助基金求助，希腊和匈牙利违约几率增加。1月4日，希腊总理帕帕季莫斯表示，一旦不能就第二轮援助计划与国际援助方和债权人达成一致，该国可能于3月发生无序违约，而惠誉则强力警告1月底前或调降欧洲多国评级，这些都成为金属市场的潜在风险。相对而言，美国经济近期在稳步复苏，其就业和房屋市场持续好转。1月5日，美国劳工部公布的数据显示，美国2011年12月31日当周初请失业金人数下降1.5万人，超出市场预期的好转，且初请失业金四周均值创2008年6月以来的最低水平。1月6日，美国劳工部公布的非农就业数据也是相当强劲，2011年12月份美国非农就业人数增加200000人，12月份失业率降至8.5%，为2009年2月以来的最低水平。同时，此前美国的建筑市场数据亦是利好频传，美国2011年11月营建许可总数68.1万户，创2010年3月以来最高。考虑到欧美经济形势有较大的差异，美元指数具有继续走强的基础，而这对金属价格必然形成长期的抑制，所以伦锌虽然因为周二中国发布的强劲贸易数据而出现大涨，但上方压力依然沉重，不过至周末西班牙和意大利国债标售的结果大大好于预期，这释放了之前部分投资者的做多情绪，伦锌由此上涨至1950美元附近，而上方2000美元仍然成为较强阻力位。

上期所本周锌库存：上海271709吨，增1640吨，广东88843吨，增754吨，江苏2833吨，持平，浙江5554吨，增1019吨，总计368939吨，增3413吨。本周沪锌呈现单边上涨走势，周一沪锌主力合约小幅低开，虽然早盘一度出现破位下跌，不过随后即在低位买盘的推动下逐步回升，由此创出本周最低点14575元，虽然周一的企稳反弹K线并未能放出成交量，但周二午后受到贸易数据的刺激而强势启动，涨幅达到了1.5%，而这种涨势更是延续到了周三，连续两天的上涨使得主力合约回到了15000元上方，不过同时也遇到了较强的上方阻力60日均线压制，事实上，本次金属反弹上涨的基础源于国内流动性逐渐放松，以及国内股市强势反弹的联动影响，相对而言，公布的进口贸易数据里面更多包含了融资需求而非实际的消费需求，所以不足以说明国内需求复苏好转。从国内资金状况看，1月的前三个工作日，工农中建四大行投放了500多亿人民币新增贷款，相较2009-2011年1月份的凶猛投放，稍显温和，周四中国公布了12月份的CPI为同比上涨4.1%，创出15个月的新低，这使得宏观上的调控压力进一步缓解，近期国内宏观环境对于金属价格进一步趋向利多。周末沪锌虽有上涨，但走势承压，短期来看锌价正在酝酿回落。

美元与沪锌主力合约对比图：

现货市场综述：我网周一报普通0#锌在14500-14600元/吨，持平；1#锌报在14450-14550元/吨，持平。本周五0#锌报在14900-15000元/吨，上涨100元/吨；1#锌报在14850-14950元/吨，上涨100元/吨。本周现货锌价基本保持了稳步攀升的走势，周初虽然国际宏观局势不明朗，但在沪锌的上涨带动下，现价价格也随之缓步上涨，不过这样的涨势缺乏下游认可基础，所以成交情况持续不佳，0#锌的现货贴水也从周一的贴水150元/吨左右逐渐扩大至周四的贴水230元/吨左右，除了下游厂家畏高之外，很多贸易商也都在周末开始逢高出货，由于进口锌锭的存在，市场供应压力难以减弱，节前备货的气氛迟迟不见，事实上很多下游加工厂家已经陆续进入放假状态，而近期锌价走势弱于其余金属也使得商家持货心态不足，预计年前市场成交情况料将更趋清淡。

对于本周锌市行情，有贸易商对上海金属网(SHMET)说道：“今天我们一开始报在14980元/吨，最低成交在14940元/吨，现在手上基本没有什么存货，都是下游有需要了，我们再去拿货，短期内看涨和看跌的商家都有一些，不过在这个位置即使看涨也很少有人再去补货，沪锌在15500元一线应该会受到阻力，除非再出实质性的利好。”另有某锌消费商则告诉上海金属网(SHMET)道：“这一周锌价是单边上涨的走势，虽然涨势不是很强，但也从14500元/吨的水平涨到了15000元/吨位置，市场中成交气氛稍微好了些，主要都是贸易商在交易，下游越来越谨慎观望，很多中小型的合金加工厂和镀锌厂家都已经进入放假，所以消费需求会越来越少，不过贸易商大多还没有开始休息，总体供应压力比较明显。”

上海金属价格指数(SHMETX)上涨164.72点，涨幅0.62%，报26620.85点。本周累计上涨457.25点，涨幅约为1.75%。

LME本周锌库存：

相关报道：

1、　全球三大评级机构之一的惠誉公司6日将匈牙利主权信用评级从此前的“BBB－”下降一个等级至“BB＋”。至此，三大国际主要评级机构均已将匈牙利的主权信用评级降至垃圾级。与此同时，惠誉维持匈牙利的主权信用评级展望为负面，表示该国在今后两年内评级再次遭降的可能性大于50%。

2、欧盟委员会9日发布公告说，欧委会当天成功发行了30亿欧元的30年期国债。公告说，这些国债是欧委会代欧洲金融稳定机制发行的，所得款项将平均分配给葡萄牙与爱尔兰，作为向这两个国家提供财政救助的一部分。欧委会说，这些国债的到期时间长达30年，这有助于改善葡萄牙与爱尔兰的偿债持续能力，并有利于这两个国家的经济恢复。

3、惠誉官员表示，不会下调德法AAA评级，此言令市场对于欧债问题的担忧有所放缓，导致欧元等风险货币受到支撑，但目前由于市场对于欧债问题依然缺乏信心，令风险货币涨幅受限。惠誉高级官员Parker表示，德国的AAA评级是安全的，此外还表示，预计法国评级在2012年不会被下调，而奥地利的AAA主权评级也没有面临即时风险。

4、美国当局发布最新数据，显示美国国债如今高达15.23万亿美元，已超过单年经济产出，总统奥巴马12日致函国会，要求将美债上限调高1.2万亿美元，从现在的15.2万亿美元升至16.4万亿美元。奥巴马在信中称，目前美债规模距15.2万亿美元上限只剩近千亿美元。为避免债务违约，国会需要批准再次调高美债上限。

5、国家统计局12日发布报告，2011年CPI同比增长5.4%；12月同比上涨4.1%，创15个月新低；12月PPI(工业生产者出厂价格)同比增长1.7%，创两年来新低。国家统计局昨日公布数据显示，2011年12月，我国CPI同比涨幅较11月回落0.1%。国家统计局报告分析指出，12月份CPI同比涨幅中的翘尾因素消失，新涨价因素为4.1%。