现货市场综述：我网月初报普通0#锌在15650-15750元/吨，贴水400-贴水300；今日报在15150-15250，贴水270-贴水170元/吨；1#锌月初报15600-15700元/吨，贴水450-贴水350元/吨，今日报在15100-15200元/吨，贴水320-贴水220元/吨。本月沪锌随整体金属市场出现高位回落走势，本月突显了三大影响锌市的因素之间的博弈：一是美国经济复苏；二是仍受欧债问题困扰的欧洲国家的经济情况；三是对“中国需求”减弱的预期。在金融属性错综复杂的同时，锌基本面也同样纠结，锌价走势进入多空胶着状态月初沪锌主力合约一度再次上攻上月行情的高位水平，但因宏观因素的困扰锌走势就逐渐走软，月初中国将经济增长目标下调至2004年以来最低水平，引发市场对中国金属需求或将进一步放缓的担忧，中国是全球最大的金属消费国，市场人士担心，如果中国经济增长放缓，或导致中国买家推迟做出采购决定，市场流动性预期的利多作用暂时被削弱，市场处于获利回吐的抛售中，另外投资者担心希腊在最后限期前完成债务重组的能力,也加剧整体金融市场的避险人气，目前支撑市场的只有终端刚性需求的稳定回复以及持货商总体的看好心态，不过国内外的高企库存水平仍然是压制锌市走强的不利因素，短期内供应过剩尚难改变。一位大型锌贸易商对上海金属网(SHMET)说：“我们这个月的整体成交比较清淡，从月初开始锌价就成小幅下跌状态，而下游多数以看跌为主，以刚性采购者居多，没有大量接货者，最近这段时间行情波动比较大，所以下游一直是观望的态度，来询价的也少。”另有贸易商向上海金属网(SHMET)透露道：“虽然现在市场买兴疲软，但与我们达成交易的也以贸易商之间居多，下游企业相对较少。大家采购都是随用随买，因为每天的价格涨跌不大，现在并没有什么人急于备货。下个月按往年情况来说市场成交应该会更弱，我们也会及时调整销售策略以期应对。”
本月相关事件汇集：
1. 欧盟统计局29日公布的初步数据显示，今年1月份，欧元区17国的通货膨胀率为2.6%，低于去年12月份的2.7%以及11月份的3.0%，也是连续两个月出现回落。这已是欧元区通胀率连续第13个月高于欧洲中央银行为维持物价稳定所设定的2%的警戒线。
2、美国劳工部1日公布的最新报告显示，美国上周首次申请失业救济人数小幅下降，降至四年来最低水平，进一步显示就业市场正在稳步复苏。报告说，经季节性调整，截至2月25日一周内，美国首次申请失业救济人数降至35.1万，比前一周修正后的水平减少2000，为2008年3月以来的最低水平。
3、私有债权人对希腊债券置换计划表态的最后期限迫近。希腊政府6日说，谁不参加这一规模达2060亿欧元的(约合2707亿美元)债券置换计划，就对谁违约。私有债权人必须在8日晚前表态，是否参加上述债券置换计划。这项计划的顺利实施，是希腊获得第二轮国际救援资金的必要前提。
4、欧洲央行管理委员会8日举行例行月度会议，决定不对利率进行任何调整，也没有宣布新的再融资计划。欧洲央行主导利率仍然维持在1%的水平，其边际贷款工具和存款利率分别为1.75%和0.25%。鉴于不久前欧洲央行释放大量流动性，其暂时不调整货币政策的做法符合市场普遍预期。
5、当地时间3月14日，欧盟统计局公布数据显示，受食品、汽油、旅游相关产品价格上扬推动，欧元区2月份通胀率上升至2.7%，远超欧洲央行2%的通胀目标。分析人士认为，高通胀意味着欧洲央行今后的货币宽松政策空间可能受限。此前一天，欧洲理事会主席范龙佩表示，希腊债务减免计划成功，表明欧元区债务危机已到达转折点，欧洲削减赤字的措施开始发挥作用。同日，国际评级机构惠誉将希腊债信评级上调至B-。
6、15日的日本基准10年期国债收益率报收于1.060%，继上一交易日上涨3.5个基点后继续飙升5.5个基点，并创下去年12月以来的新高。由于美国推出新一轮货币宽松措施的预期降温导致美国长期利率走高，早盘起日本国债市场抛盘大量涌出，虽然一度反弹，但尾盘再次遭遇大举抛售。某大型券商分析人士称，“收益率是否会进一步上扬取决于美国利率走向。”
7、22日的日本基准10年期国债收益率报收于1.025%，较上一交易日上升0.5个基点。受美国国债收益率下挫的影响，早盘资金进场推动国债上扬，收益率出现下降。但之后国债上行遇阻回落，收益率转为上升。
8、该社19、20日实施的全国电话舆论调查显示，关于众院选举后的政权形式，38.3%的受访者认为“通过政界重组诞生的新框架下的政权”最为理想，占比最多。野田内阁的支持率则为31.6%，较上次调查微涨2.6个百分点，不支持率为50.2%。赞成上调消费税的受访者占42.1%，反对的为56.0%。
期市方面： 本月伦锌继上月末的跌势开始了震荡下跌的行情，这个月伦锌持续下跌主要是因宏观不景气的消息带动，月初主要运行在2050-2150美元的区域内，伦锌在下方短期均线的支撑下小幅攀升，事实上虽然上周末希腊内阁通过重组方案，避免了违约风险，但市场对希腊未来的经济情况仍然并不看好，随后伦锌从反弹高位2100美元附近急转直下，尤其3月5和6日这两天，击穿多重均线，下跌至2000美元附近，市场之前积累的看涨热情被一扫而空，获利盘纷纷了结，从消息面来看，总体的宏观发展状态并未出现意外变化，首先欧洲方面，虽然希腊援助方案获得通过，不过其真正的实施困难重重，而市场对希腊的债务违约也始终将信将疑，在各种消息的左右下忽而乐观，忽而恐慌，而月中宏观消息也有好的出台，好于市场预期的美国2月非农就业人口增长和中国将会进一步放松货币政策以支持经济增长的投资者期望，利好数据将在日内进一步被亚洲市场消化，不过穆迪与惠誉的警钟尚存，市场缺乏实质跟盘助推，伦锌再上空间有限，使伦锌回升到2100美元一线，但临近月末美国公布了两项令人失望的经济数据打压了公债的吸引，目前投资者持续在全球经济改善及中国需求疲弱的更多信号间进行权衡，使伦锌从新跌2000美元附近。
LME锌库存：
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日期 |
3.2 |
3.9 |
3.16 |
3.23 |
3.30 |
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LME锌 |
867425 |
866850 |
872400 |
889975 |
897375 |
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增减 |
0 |
-50 |
+4700 |
-500 |
-725 |
本月沪期锌主力合约与美元对比图：
上海金属价格指数(SHMETX) 上涨28.45点，涨幅0.11%，报27037.31点。本月累计下跌361.03点，跌幅约为1.32%。
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1. 秘鲁全国工商业和服务业协会日前公布，该国今年矿业投资额可达123.72亿美元，中国将成为最大投资国，占秘鲁全部矿业投资的42%。据该协会公布的报告，中国对秘鲁的矿业领域投资今年将达52.44亿美元，其中首钢秘铁集团为最大投资者，占中方投资的23%。