现货市场综述：本月现货锡价基本维持在169500-174500元/吨之间，波动幅度约为5000元/吨。月初锡价先是经历了一轮急速下跌，并在9日触及了本月底部水平，在此下跌过程中，上游厂家心态相对平稳，并没有非常大量的出货，而贸易商方面则大多快进快出的运作，很少有逢低补货的商家，事实上在整体消费不佳的状态中，下游厂家采购意愿低迷，只有当锡价出现企稳迹象的时候，市场询价才稍有积极，锡价从12日至15日四个交易日反弹至173500-174500元/吨，这也是本月的最高价位，虽然价格出现回升，但市场中的货源并没有明显增加，事实上短期内锡价的强势上涨还使得一些持货商产生了要价情绪，但下游普遍观望为主，基本没有追涨采购者，随后锡价从高位开始逐渐滑落，至下旬，市场中原先的低价品牌锡锭流通明显减少，货源有所紧缺，主要都流通云锡，云山，湘锡之类的品牌，而这些品牌锡锭的报价也开始松动滑落，贸易商的心态也趋向分化，市场中一度出现了报价差距扩大至2000元/吨的情况，月末现货锡价收报在169500-170500元/吨，170000元/吨成为心理关口，厂商大多处于对后市方向不明的胶着中。某位锡贸易商告诉上海金属网(SHMET)：“这两天锡市表现还算强势，我们这就出云锡，云山之类的锡锭，报价也基本在170000元/吨附近，现在下游的心理价位大多在170000元/吨以下，所以我们这成交情况不太好，上游的心态比较观望，在这个位置既不惜售也没有积极抛货，对后市大家都不太好判断，感觉即使上涨也无法看高。”另一贸易商则对上海金属网(SHMET)说道：“下午伦锡出现了一波急速上涨，虽然之后又被均线压制了下去，但已经说明市场中存在着做多的意愿，所以我们觉得伦锡至少能保持在22000-24000美元之间的震荡，不过还是有不少商家对后市看空，就看国内什么时候能再次放宽流动性，这样金属价格就能得到比较强的推动力了。”
本月相关事件汇集：
1. 中国国家统计局和中国物流与采购联合会(CFLP)3月1日发布新闻稿称，2月PMI比上月小幅提升0.5个百分点，连续三个月位于50的扩张与收缩临界点以上，表明制造业经济总体继续保持稳定增长，但与往年同期相比，增长幅度较为平缓。
2. 美国供应管理协会(ISM)3月5日称，2月份美国ISM服务业指数为57.3点，好于经济学家平均预期的56.0点和1月份的56.8点。但欧元区2月份 Markit服务业PMI终值为48.8，低于市场预期的49.4；欧元区2月Markit综合PMI终值为49.3，也低于预期的49.7。
3. 美国商务部3月14日公布的数据显示，美国2011年第四季度经常帐赤字达1241.1亿美元，且创2008年第四季度以来新高，而预期的赤字为1142.0亿；当季赤字占GDP的比例为3.24%，较上一季度的2.84%有所增长。同时，美国2011年第三季度经常帐赤字修正为1076.3亿美元，初值为1102.8亿美元。
4. 德国欧洲经济研究所(ZEW)3月13日公布数据显示，德国3月ZEW经济景气指自2月的+5.4上涨至+22.3，大幅超出预期，且为连续第四个月增长，触及2010年6月以来的最高水平。该报告显示德国经济预期再次大幅上涨。
5. Markit机构3月22日公布的3月份欧元区采购经理人指数PMI跌至48.7，低于2月份的49.3和市场预期，主因法国和德国两大经济体的工厂订单数值低于最市场原先的最悲观预期，这意味着欧元区实际上已经陷入再次衰退。
6. 意大利、西班牙两国央行16日发布的数据显示，作为欧元区第三、第四大经济体，两国的债务状况正在持续恶化。意大利央行称，今年1月份，该国政府公共债务上升至19360亿欧元，较去年12月的18980亿欧元增加2%，创历史最高水平。
7. 爱尔兰政府公布，该国去年经济增长0.7%，是2007年来首次，但第4季按季收缩0.2%，连续第2个月收缩，再陷衰退。撇除外资，爱尔兰去年第4季国民生产总值(GNP)下跌2.2%，对上一季则下跌1.9%。
8. 法国经济、财政与工业部长弗朗索瓦·巴鲁安29日说，法国希望欧元区旨在规避主权债务危机风险的金融救助工具规模扩大至1万亿欧元(约合1.32万亿美元)。欧盟委员会及多个受债务危机影响较为严重的欧元区国家都认为必须扩大救助工具的规模，以提振市场信心。
期市方面：本月轮锡走势表现为下跌性的调整箱体，运行区间主要在22000-24000美元之间，事实上本月市场仍然处于多空交错的局面之中，只不过随着时间的推移，利多的因素在逐渐消减，而利空的方面则继续维持，甚至在近期内存在着无法消除的负面状态。月初之时，由于穆迪将希腊主权债务评级调降至最低档，此前希腊推出的债务重组方案令民间债权人蒙受巨大经济损失。在此导火线下，伦锡短短四个交易日从24000美元跌近22000美元，终于在60日均线的支撑下企稳。而之后美国方面开始公布了一系列的利好经济数据，其就业数据以及零售数据包括房产数据都显示了较为良好的复苏迹象，同时欧盟以及国际货币基金组织对于希腊的资金援助也再次缓解了其危机的恶化可能，再加上国内公布的2月CPI大大低于预期，这使得投资者对中国央行再推宽松政策增强了预期，伦锡也随金属市场展开反弹行情，伦锡于月中回升至24000美元以上，市场一度看涨情绪浓重，不过之后随着中国方面的需求持续低迷以及美国公布了转弱的经济数据，这使得高位了结的抛盘大量涌出，市场再次回归调整，事实上在中国消费需求低迷的大背景下，除非美联储的量化宽松再次推出，否则上方空间必然有限，目前市场关注焦点在于国内消费何时能够启动，如果迟迟无法出现好转，那么伦锡跌破22000美元的可能性将越来越大。
LME铅库存：
|
日期 |
3.2 |
3.9 |
3.16 |
3.23 |
2.29 |
|
LME铅 |
11035 |
11620 |
11570 |
12705 |
13080 |
|
增减 |
+420 |
+75 |
0 |
+15 |
+155 |
本月伦锡与美元对比图：
上海金属价格指数(SHMETX)上涨28.45点，涨幅0.11%，报27037.31点。本月累计下跌361.03点，跌幅约为1.32%。
相关新闻：
1. 据雅加达3月12日消息，印尼一贸易部官员周一称，印尼2月精炼锡出口量为8324.73吨，较去年2月出口量6181.42吨增加35%。印尼是全球最大的锡出口国。印尼2月精炼锡出口量较1月的5,380.43吨增加55%。