前日基本金属走势震荡，大部分金属价格走软，除锌之外。市场人气维持谨慎，因对经济增长环境感到担忧，同时更加担忧一些主要的金属市场，尤其是铜，近期LME库存上升，而且公布的两份统计报告（ICSG和WBMS）也强调最近几月铜市场过剩。我们认为铜市场实际的情况要比数据显示的紧张得多，因这些数据没有将中国的库存释放，以及全球铜的原材料市场紧张考虑进去。至于对LME库存的担忧，过去几天来铜的注销仓单大幅增加，显示未来几周库存可能下降。不过昨日早盘基本金属走强，大部分金属的价格走高。铜在前日收于6900美元之后达到6980美元附近，而铝从前日的收盘价2685美元小幅走高。镍价也走强突破31000美元，达到31500美元附近。LME镍库存紧张的情况继续支撑镍价，虽然昨日镍库存增加150吨，但仍然处在6500吨的关键低位（其中1600吨为注销仓单）。锌价在前日上涨，而且昨日早盘进一步走强突破4400美元，继续受到LME锌库存持续下降的支撑，昨日锌库存减少1000吨至8.79万吨。昨日早盘铅价也从前日的收盘价1533美元走强至1550美元附近。
宏观经济消息，11月IFO商业景气指数为106.8，我们的预期为104.8，市场预期为105.1。106.8是今年的高位，9月该指数为104.9，8月为105.0，7月为105.6，不过该指数自1991年2月以来持续走强。我们注意到制造业分项指数从20.2上升至22.3，表明近期商业环境走强的一个部分来自制造业部门。尽管欧元走强，而且可能进一步走强，我们不仅预计欧洲央行将在12月7日的表态强硬，而且预计将在第一季度加息，可能是3月8日，因工业数据大大强于预期，加上货币及信贷数据持续强劲。