12月7日实达金属早报(LME,COMEX,CFTC)(铜铝)

品种	开盘	最高	最低	收盘	成交量	持仓	增减	库存	增减
铜	7155	7155	6960	6990	92229	226243	-32	161375	475
锡	10750	10750	10660	10750	4410	15671	19	13325	385
铅	1740	1747.5	1710	1725	17955	60987	-726	40600	-475
锌	4490	4500	4417.5	4430	48369	132091	-250	86525	775
铝	2842	2845	2765	2780	161269	539722	-3901	677225	-425
镍	34400	34450	33675	34250	9910	49620	204	6048	-288

	铜持仓分布	增减	铝持仓分布	增减
CASH/20DEC	21739	-1768	67964	-3421
21DEC/17JAN	32652	-724	81860	-3569
18JAN/21FEB	38287	100	73353	-2063
22FEB/3MTH	12702	1783	19507	1995
REST of FEB	10473	245	30925	1744
01MAR/63MTH	110390	332	266113	1413

 

品种	办公室交易	上午第一节场内交易	第二节场内 交易	混合交易	下午第一节场内交易	第二节 场内 交易	混合 交易	当天总成交 （含调期、场外交易量）
铜	85867	4008	163	20	592	1074	267	92229
铝	150019	3540	572	27	664	3895	1862	161269

 

	现货/3M	12月/3M	1月/3M	2月/3M	3M/08年1月	2月/08年2月	3M/09年2月
LME铜	41/c	13/c	19/c	6/c	136/b	166/b	618/b
LME铝	7/c	5/c	1/c	5/b	176.5/b	198/b	378/b

 

伦敦金属交易所(LME)期铜和期铝周三收挫逾2%,分析师称,市场将注意力转回到全球经济成长放慢及需求下降这两方面因素.三个月期铝跌至2,780美元,脱离日高2,847,低于周二收盘价2,841.上日曾创六个月高位2,851,因市场传称选择权到期前会有逼仓操作,不过在选择权跌破关键水准后卖盘加速.

指标三个月期铜收于6,990美元,较上日收盘价7,175下挫2.6%.“美国有诸多数据暗示经济成长趋疲,“麦格理银行分析师Jim Lennon表示,并称上周显示制造业萎缩的调查就是其中之一.

投资者关注将于周五公布的美国非农就业报告,以寻求关于美国经济的进一步线索.Lennon称:“市场可能想要走低但却作不到,因人们对生产可能延误非常担心.“

智利国有铜公司Codelco与旗下Norte铜矿6,000多名工人的合约谈判启动,可能导致生产中断,这或会支撑铜价.Codelco Norte铜矿和三大工会的工人须在12月31日前通过谈判达成新的三年合同,否则在1月初将面临罢工.

**期铝选择权合约到期**

周三大量12月买入选择权合约到期,持有者有权以每吨3,000美元的价格购买三个月期铝.这些规模近10,000手的合约近日一直是关注焦点,交易商原本预计持有者将试图推高期铝价格,使之更接近执行价.

法兴企业及银行分析师布列格斯称:“经常会这样,市场先前大张旗鼓,而最终可能根本就没什么大事.““选择权到期推动了市场.(但)铝的供应增长相当快.目前铝业的产能利用率仅为90%.“

三个月期镍没有交易达成,报每吨34,200/34,300美元,低于稍早所及日高34,450,周二收报34,250.交易商预计期镍将会进一步上涨,突破周二创下的纪录高位34,500美元,因市场担心生产延误及LME可用库存较低,后者约为4,100吨,仅略高于全球一天消耗量.Lennon称:“某些初级商品的实货短缺现象加剧,尽管经济增长确实在放缓,库存在继续下降.“

三个月期铅收报每吨1,725美元,周二为1,735,当时曾触及每吨1,758的合约新高,因冬季电池用铅需求上升.三个月期锌从4,505美元跌至4,430;三个月期锡则逆市收高至10,750美元,昨日报10,600.

 

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周三收于日低附近,脱离昨日触及的三周高位.场内交易员称,缺少潜在的基金买盘支撑,使得自营商得以将期铜推向当日区间的低端.一交易商称:“我的确认为,很多基金已结束了今年的帐户.我相信今年投资金属的人取得了很高的回报,奖金肯定是增加了,何必再多此一举呢?“

3月期铜收低8.70美分,或2.7%,至每磅3.16美元,仅略高于今日交投区间3.1550-3.2460美元的低端.3月期铜的首个阻力位在略低于3.30美元的50日移动平均水准,而后在3.40;潜在支撑位则在11月17日低点3.10美元,之后是3.00美元的心理关卡. 

现货月12月期铜挫低8.55美分,收于3.1490美元的日低.远月期约收低6.00-8.70美分不等.期铜最终成交量估计仅为5,000手,远低于周二的12,054手.

交易商们称，早盘市场下行导致剩余时段期铜表现沉闷。市场交投清淡，除了偶尔的基金活动外，并未出现大量卖盘。

铜市将等待之后公布的经济数据来给出走势指引。欧洲央行利率决议将于7日公布。预计欧洲央行将把基准利率上调25个基点，至3.5%。美国方面，7日将公布的经济数据有12月3日当周首次申请失业救济人数，10月消费者信贷以及11月27日当周M1货币供应量。
与此同时，

智利国家铜业公司（Codelco）的合约谈判本周开始进行，其中三所最大工会代表了大约5,800名工人。智利国家铜业公司6日表示，如果该公司下属的Norte铜矿与工会的合同谈判失败，该铜矿储备的铜也足够应对可能发生的罢工。如果谈判破裂，工人可能将从1月第一周开始罢工。  

 

	非商业持仓量			商业持仓量		可报告合计持仓量		不可报告持仓量		总持仓	投机 净多
日期	多头	空头	跨期	多头	空头	多头	空头	多头	空头
2006-8-22	8211	17929	7275	46774	36079	62260	61283	9797	10774	72057	-9718
2006-8-29	8156	19336	6725	44990	33146	59871	59207	9440	10104	69311	-11180
2006-9-05	9376	18099	6011	44553	34451	59940	58561	9307	10686	69247	-8723
2006-9-12	7881	12275	5849	45033	34870	58763	57994	10181	10950	68944	-4394
2006-9-17	9170	20212	5059	45531	34371	59760	59642	8408	8526	68168	-11042
2006-9-22	10566	20167	4658	44450	32361	59674	57186	8303	10791	67977	-9601
2006-9-27	10554	22847	4931	45107	33169	60592	60947	8808	8453	69400	-12293
2006-10-03	10554	22847	4931	45107	33169	60592	60947	8808	8453	69400	-12293
2006-10-10	10562	23849	5322	43796	28785	59680	57956	9335	11059	69015	-13287
2006-10-17	13068	21992	6562	42204	32753	61834	61309	10879	11406	72713	-8924
2006-10-24	12435	22183	8600	43102	32837	64137	63620	11184	11701	75321	-9648
2006-10-31	11748	22691	8890	42763	31449	63401	63030	11022	11393	74423	-10943
2006-11-07	11443	25083	7017	43446	29319	61906	61419	10465	10952	72371	-12640
2006-11-14	10013	27023	7117	45520	26348	62650	60488	11031	13193	73681	-17010
2006-11-21	9130	27232	6379	47397	26453	62906	60064	10312	13154	73218	-18102
2006-11-28	9859	27495	5233	45218	22879	60310	55607	9998	14701	70308	-17636

 

美国抵押贷款银行协会(MBA)周三公布的数据显示,上周抵押贷款申请大幅增加,受益于房屋贷款再融资数量增长,因利率降至一年多来的低点.MBA指出,12月1日止当周经季节调整后的抵押贷款申请活动指数大幅增长8.1%至647.6,此前一周为599.

扣除手续费,当周30年期固定利率抵押贷款利率为5.98%,较上周下降0.15个百分点,为2005年10月7日所在周后的最低点.利率亦低于上年水准6.32%.MBA经季节调整后的抵押贷款再融资申请指数跳增13.7%至1,989.7.该协会经季节调整后的采购指数上扬4.9%至426.6,为5月来高点.但上周采购指数明显低于上年同期水准495.1.

采购指数被认为是适时考量美国房屋销售情况的重要数据. 

 

据民间就业服务机构ADP周三发布的报告,11月美国民间部门新增就业15.8万人.根据路透调查,分析师的预估中值为ADP报告料显示11月增加就业12.5万人.ADP全国就业报告由ADP雇主服务公司和Macroeconomic Advisers公司共同编制.该报告按月公布,在政府非农就业报告出炉前两天发布.

根据最新的路透调查结果,分析师预计美国劳工部定于周五发布的非农就业报告料显示,11月非农就业人口增加11万人,10月时为增加9.2万人. 

 

 

中国五矿有色股份公司铜业务部总经理焦健预计，在目前生产环节库存降低和储备不再继续减少的情况下，2007年的电解铜进口将回升，并达到100万吨左右。由于比价关系在短时间内难以好转，一般贸易进口很难恢复到原来的高比例。即便如此，加工贸易仍将继续主导进口。

今年以来，国内电解铜和粗铜进口呈下降趋势。1－9月份，电解铜进口量接近60万吨，同比下降41.7％。对此，焦健表示，这主要是因为国内外价差大限制一般贸易进口，国内铜产量的增加替代了部分进口，同时，信贷偏紧、控制房地产炒作、减少出口退税、拟取消加工贸易等国家宏观调控政策也对进口影响较大。另外，储备轮库也部分补足了进口下降。 

“贸易企业的进口呈现下降趋势，反映出市场的变化和政府宏观调控力度在加强。”焦健说。目前，我国加工企业的进口量已占进口总量的50%以上。但税收政策的不明朗又给上升的加工进口带来很大的不确定性。为此，加工贸易政策进展值得重点关注。

他指出，由于上海铜价长期低于国际铜价，国内企业进口处于亏损状态。预计明年，目前这种内外比价关系短期内还会存在，但将逐渐趋于合理，进口亏损仍将持续。

他提醒，明年市场的几个变化需要注意，一是高铜价仍将持续，这会在一定程度上限制投资者的追高意愿；二是人民币继续缓慢升值；三是由于成本因素和政府调控制约，企业贸易融资会受到很大限制；四是国家储备局的市场调剂可能会暂缓或停止；五是废杂铜价格的竞争性制约着电铜价格。

 

英美矿业公司周二表示，智利Collahuasi铜矿一主要加工厂在2007年初可能会关闭60-70天进行维修。该公司发言人Kate Aindow表示，目前她“还不能评估产量可能受到的影响”。

该精矿加工厂是该铜矿三座加工厂之一，Xstrata和英美公司各持有44%的股权。Aindow表示，一出现问题的发动机需要被替换，而3月和10月该加工厂已经关闭。3月关闭期间铜产量损失大约在5,000吨。

Collahuasi铜矿是智利第三大铜矿，预计2006年铜产量将达到44万吨。 

 

迪拜铝业(Dubal)董事会副总裁Ahmed Humaid Al-Tayer称，迪拜铝业公司即将联合阿布扎比的Mubadala发展公司开始投建世界最大的铝冶炼厂。 

Al-Tayer在该项目揭幕式上表示，“该项目在迪拜制造业上占重要位置，预计占国家收入的7%，并将为迪拜经济的发展做出突出贡献。”与会的还有阿拉伯联合酋长国财政工业部长Sheikh Hamdan Bin Rashid Al-Maktoum。 

Al-Tayer补充道，该项目的一期工程将在2010年投入运营，而一旦所有工程结束冶炼厂产能将达到140万吨，这将使冶炼厂成为世界最大的铝冶炼厂。

迪拜铝业公司(Dubal)和Mubadala各持有该项目一半的股份，而合资协议已在今年2月份签署。迪拜铝业公司(Dubal)是迪拜的工业旗舰。公司向世界范围内44个国家出口高质量的铝材。 

 

周二，印尼矿业部部长T. Subbarami Reddy称，印度国有企业—国家铝业公司(Nalco)计划在印度尼西亚建立铝冶炼厂和发电厂。

部长称，在过去的4个月内，两个国家铝业公司(Nalco)团队访问了印度尼西亚，以寻求在本地区建立一冶炼厂。部长称，“8月份国家铝业公司的一个团队曾访问印度尼西亚以同当地政府部门进行商谈并评估当地的商业环境。11月份应南苏门答腊和廖内省政府之邀，国家铝业公司派出了另一个团队来商谈冶炼厂事宜。”

印度尼西亚是石油净出口国，并且拥有可观的矿业资源，这使印尼成为建立铝冶炼厂的绝佳地点。

 

秘鲁能源及矿产部5日称，在铜、金及其他矿产销售强势增长的拉动下，2006年1月到9月秘鲁的矿产出口额年比上升了54%，至103.5亿美元。2006年前三个季度，秘鲁铜出口额为42.5亿美元，其中美国、中国和意大利共占了一半以上；金出口额达30.7亿美元，锡出口额为12.3亿美元，银出口额则为3.409亿美元。

近年来，受价格上涨的影响，秘鲁的矿产业蒸蒸日上，各种新矿场不断涌现。2006年前9个月中，秘鲁矿产出口在总出口中所占的比例为60.8%。

  

 

 

 

 

美国股市周三下跌，因雅虎管理阶层改组，且11月就业报告公布前，投资人谨慎，股市在二天的涨势后，今日有获利了结卖压。

道琼工业平均指数收低22.35点或0.18%至12309.25 。Nasdaq指数收低6.52点或0.27%至2445.86。S&P 500指数收低1.86点或0.13%至1412.90。 费城半导体指数收高1.71点或0.35%至488.83。

除了今日的企业与就业报告消息属利空外，股市在二天的涨势后，道琼工业指数已接近11月所创的历史高点，回档整理已难避免。

根据ADP公司周三公布的数据，11月民间企业就业人数预期增加约15.8万人。该数据显示周五美国将公布的就业报告可能较预期强劲。市场预估美国11月新增就业人数为10.5万人。

分析师说，周五公布的就业报告必须接近预期，否则对股市影响皆属利空。若数据疲弱，可能引发经济有落入衰退风险的担忧，若数据强劲，则可能重燃通货膨胀风险，聮邦准备理事会(Fed)明年降息的希望将为之破灭。

上周因经济数据错综，美元疲弱，且油价反弹上扬，股市卖压沉重。本周一与周二则均因投资人重返市场，股市上涨。

个股走势中，网络巨擘雅虎宣布管理阶层改组，包括现任财务长接任可能继任执行长的位置。但投资人并不领情，Yahoo! (YHOO-US；雅虎)股价下跌0.56至 26.87美元，跌幅2%。Novell (NOVL-US)下跌0.32至6.01美元。该公司于周二晚说，第四季已转亏为盈，但2007年营收预估则低于分析师预期。Novellus (NVLS-US)下跌1.63至32.90美元。高盛公司调降其评等，带来压力。

其它个股走势中，道琼成份股Merck (MRK-US；默克 )下跌0.44至44.57美元。该公司重申，预期2006年获利将持平，2007年获利则小幅上扬。但部份道琼成份股反弹上扬，助使道琼指数回稳。上涨股票包括Home Depot (HD-US)上涨0.52至39.89美元，Caterpillar (CAT-US)上涨0.77至62.92美元， Verizon Communications (VZ-US)上涨0.41至34.99美元，Coca-Cola (KO-US；可口可乐)上涨0.40至48.40美元。

股市涨跌比错综。在纽约证券交易所，下跌家数接近上涨家数，成交量为10.3亿股。在Nasdaq交易所，下跌家数亦接近上涨家数，成交量近13.5亿股。

纽约1月原油下跌24美分至每桶62.19美元。。美国能源部报告显示，原油与汽油库存意外下降，油价走势震荡。

 

苏格兰皇家银行说年度获利将高于市场预期，该谈话支撑了银行股上涨。但欧洲股市周三仍收低。

科技股与医药股下跌，拖累了欧洲股市大盘。投资人等待明日的央行利率决议。英国央行与欧洲央行周四均将举行会议，预期欧洲央行将升息一码，英国央行则维持利率不变。

德国DAX指数收低3.29点或0.05%至6369.51，法国 CAC-40指数收低9.07点或0.17%至5350.62。英国FTSE-100指数收高3.90点或0.06%至6090.30。

 

一份报告显示美国民间企业11月新增就业人数创下自6月以来最高水平，美元兑日圆因而出现三周来最大涨幅。

该数据显示，美国政府周五将公布的11月就业报告亦可能强劲，使聮邦准备理事会(Fed)于第一季降息的希望消退，美元兑欧元亦因而上扬。但因分析师预期欧洲央行明日将决议升息，美元兑欧元今日的涨幅因而有限。

美元上涨至115.24日圆，昨日尾盘为114.90。美元上涨至1.3286兑1欧元，昨日尾盘为 1.3317。

根据ADP公司报告显示，美国企业界11月新增就业人数为15.8万人。

Fed于连续升息二年后，于过去三次会议中，均决议维持利率不变。分析师预期，欧洲央行明日将升息至 3.5%，为一年来第六度升息。欧洲央行总裁崔契特于明日会议后的记者会中，可能表示利率于2007年将持续走高，以抑制通货膨胀。分析师说，若崔契特使用了对通货膨胀保持「警戒」一辞，就显示未来将持续升息。

周五美国将公布11月就业报告，预期新增就业人数为10.3万人。

因ADP公司的就业数据强劲，显示Fed降息希望消退，美国债券今日下跌。2年期债券殖利率上升约7基点至 4.58%，价格下跌1/8至100-2/32。

美国公债价格周三下跌,之前民间就业服务机构ADP的调查报告意味着,11月就业人口增幅可能超乎分析师预期,并暗示备受关注的房屋市场有所回稳.

ADP称,11月美国民间部门新增就业15.8万人,远优于预期.而市场本预计定于周五的非农就业人口增幅为11万人,其中包括了政府部门就业.

过去就有ADP报告和劳工部非农就业报告有分歧的情况,但目前对于非农就业报告可能强于预期的看法,还是令投资者措手不及.指标10年期美债价格跌9/32,收益率(殖利率)报4.48%,高于周二的4.45%.

东京三菱银行副总裁暨资深金融分析师Chris Rupkey称:"公债收益率上升,因即将迎来非农就业报告,以及下周的联邦储备理事会(FED)会议声明,交易商目前不确定他们是否能实现风险回报平衡."

FED官员将于12月12日召开利率政策会议.Rupkey称,如果FED并不改变对经济成长与通膨风险平衡状况的评估,仍认为侧重于通膨风险,则债市的走势可能有点过头了.