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LME迷你合约细则(1)

合约概貌

月度的现金结算合约，仅在LME Select交易，该合约为那些不愿意交易每日进行交割的，而愿意交易比现有交易所合约单位更小的合约的市场参与者而设计。

1）、迷你合约将在2006年11月底上市，最初仅交易A级铜、原铝和特种高级锌LME迷你合约。

2）、所有LME系统将进行调整，包括LME Select，还将涵盖其他五种金属的LME迷你合约——标准铅、铝合金、北美特种铝合金、原生镍和锡。伦敦清算所（LCH.Clearnet）的系统也将进行调整以包括八种金属迷你合约，但不会输入没有上市的合约交易。

3）、没有LME迷你塑料和指数合约。

4）、最初不上市LME迷你期权合约或tapos合约，但可能在将来上市。

5）、合约将是现金结算，不用现货交割。

6）、合约将由LCH.Clearnet清算。

7）、每个月的第三个周三交割，往后增加交易月份。

套利

在分歧没有解决的情况下，套利将通过LME套利程序进行。

法律/规则

英文法律将由LME和FSA制定。LME迷你合约与LME指数合约（LMEX）属于同一类。LME迷你合约的价值以商品的价值为基础，就像LMEX的价值一样。

交易特征

1、	交易平台	仅在LME Select。
2、	交易时间	LME Select开盘时间。目前是伦敦时间01：00-19：00。(北京时间9:00-03:00)
3、	LME Select交易权限	只有一类和二类会员可以交易。
4、	货币和报价单位	美元和美分。
5、	上市交易月份	上市交易的LME迷你合约的交易月份将从2006年12月到2007年10月。
6、	最初上市的金属合约大小	5吨（高级铜、原铝、特种高级锌）。
7、	未上市的金属合约大小	5吨（标准铅、铝合金、北美特种铝合金） 1吨（原生镍、锡）。
8、	最后交易时间	全部金属合约都是每月第三个周三现货交割日的12：30，通常情况下是第三个周三之前的周一，如果周一是英国假期的话，那将是前一个LME交易日。
9、	官方价格	LME迷你合约不确定官方价格。
10、	可交易的全部合约	每月第三个周三交割月份之后的12个月
11、	可交易的调期合约	月度调期合约以升贴水进行交易。调期合约将由调期者设立，为了清算将分解为全部合约。最初不上市年度、季度或者半年度平均价格合约。
12、	全部合约的波动价位	0.25美元（A级铜、原铝、特种高级锌、标准铅、铝合金、北美特种铝合金） 1美元（原生镍、锡）。
13、	调期合约的波动价位	0.01美元（所有合约）
14、	基准价格计算	第一步，LME Select将使用前一晚的收盘价来决定一个调期价格，然后使用现时的比上一个交易价或收盘价更好的买卖价格。第二步将用第一步计算的价格加上升水或者减去贴水调期价格。
15、	新的合约产生	在每个月的第一天，在每个月第三个周三的现货交割日之后只有11个可交易合约。例如，今天是1月2日，有12个可交易合约（1-12月）；在1月第三个周三的现货交割日之后只有11个可交易合约（2-12月）。在2月1日，远期1月合约可以交易，12个可交易的合约是2－次年1月。
16、	收盘价	对应大合约交割日的收盘价，因为在目前的交易体系下，LME迷你合约将采用收盘时间价格，而不是迷你合约最后交易时间的买卖价或者成交价。
17、	LME费用	LME费用将由另外宣布。
18、	增值税情况	LME迷你合约的增值税将另外列明。
19、	LME Select和LCH.Clearnet的合约代码	MCD——A级铜 MAD——原铝 MZD——特种高级锌 MND——原生镍 MSD——锡 MPD——标准铅 MLD——铝合金 MMD——北美特种铝合金以LME Select为例交易合约——MCDJAN07 调期合约——MCDJAN07-FEB07
20、	头寸报告	会员将被要求提供所有的LME迷你合约的头寸报告。
21、	头寸限制	没有头寸限制。
22、	借出交易指引	在计算会员与借出交易有关的对应大合约的头寸中将不考虑LME迷你合约的头寸。

透明度

23、	LME Select API	所有月份合约的全部指令，所有交易都将被报出。
24、	Vendor feed	前三个可交易月份合约报出最优5个买卖价。第四个月份以后的合约将只报出最优的买卖价。所有月份的全部交易将被报出。
25、	Vendor feed报告	Vendor feed LME迷你合约的具体文件在www.LMEprojects.net。

清算和结算

26、	最后结算价	到期合约的结算价将是对应的LME母合约在第三个周三到期交割日确立的官方结算价。
27、	逐日盯市	所有的LME迷你期货合约将以每天下午的收盘价进行逐日盯市。这将使LCH.Clearnet银行系统在第二天产生实际的盈亏。到期日之前将保持所有的头寸。因此所有多头和空头头寸将以收盘价调至远期，直至到期。这一过程与LME指数合约一样。 LME和LCH.Clearnet将审视这一过程是否能简单化。
28、	LCH.Clearnet费用	LCH.Clearnet将另外公布。
29、	LCH.Clearnet初始保证金	初始保证金将以持有的多头和空头净头寸为基础计算。初始保证金比率将另外公布。
30、	保证金追加	LCH.Clearnet将追加从LME迷你合约到其母合约的保证金，追加比例另外宣布。
31、	结算	结算方面，LME迷你合约的头寸不能被其母合约冲抵。
32、	LCH.Clearnet交易类型	LME Select LME迷你合约交易类型仍然是BB。MCS将接受目前所有的交易类型。LME将监管LME迷你合约在MCS上的运行，以确保使用正确的交易类型。可以使用的交易类型的清淡将另外公布。
33、	LCH.Clearnet会员功能细则	LCH.Clearnet调整的详细情况将在“LCH.Clearnet会员功能细则”中说明。

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