基本金属继续承压，但本周是小金属品种——镍、铅和锌，它们在上周铜和铝的下跌中出现反弹，但现在遭受重创。同时铜和铝价在消费商买盘回升的信号中企稳，尤其是来自中国的买盘。铜市场受到支撑表现相对强劲。不过对整个基本金属市场的市场人气仍然异常疲软，尽管近期美国经济数据走好，但商品指数重新调整权重将导致镍和锌相对小规模的抛盘，直至下周，这是市场多头了结的另一原因，而多头了结反过来又刺激了系统交易者增加空头。
由于指数重新调整权重使市场参与者对锌和镍市场非常谨慎，周末之前价格反弹的前景渺茫，这两个市场可能继续承压。不过如果铝和铜市场开始企稳，技术面走强，那预期消费商买盘，以及随后的空头平仓可能使这两个市场的价格强劲反弹。
LME库存的变化可能成为决定市场人气越来越重要的因素。我们注意到昨日LME铜库存大幅减少2300吨，还不足以抵消今年迄今为止增加的12975吨库存，但这是12月底以来库存首次下降，也是11月27日以来降幅最大的一次。大部分减少的库存来自韩国的光阳港仓库（4000吨），延续上个月来亚洲仓库库存大幅下降的趋势。同时LME锌库存大幅增加3100吨，因新加坡仓库增加3475吨库存，这与近期中国的锌出口回升有关。我们将密切关注这一情况是否持续——如果持续，那将是一个中国11月锌出口大幅增加的信号，这可能对市场基本面形成利空影响。
铜市场消息，美国铜生产商Asarco的工人们已经收到管理层与工会官员之间谈判的合同草议，并对该协议在月底通过表示乐观。世界银行表示近期刚果的一些采矿合同谈判可能需要重新进行，这对该地区的一些新项目进展情况制造了麻烦。
在锡市场，Bangka岛上的八家印尼锡冶炼厂预计将在周三知道他们是否获得许可重新运营的消息。2006年10月这些冶炼厂的关闭导致精炼锡产量减少5000吨/月左右（全球精炼锡产量仅有2.9万吨/月），不过市场还没有感到其所产生的全部影响，因释放库存。对锡价的消息相当利空，不过我们怀疑不是所有的冶炼厂都将获得许可，因印尼政府决定减少小型私人冶炼厂和非法矿山的产量。此外，那些获得许可的冶炼厂不可能在2月中旬之前重启生产。