前日基本金属进一步大幅下挫，因商品指数重新调整权重冲击市场，尤其是锌和镍。昨日早盘这两个金属出现反弹信号，但整体市场人气仍然脆弱，因对指数（主要是DJAIG指数）的抛盘将持续到下周一。未来几天进一步跌破技术支撑将引发新一轮的CTA抛盘，因此目前为止这两个金属的下跌风险仍然巨大。考虑到市场的空头气氛，铝、铜、铅和锡也存在下跌风险，但它们受指数重新调整权重的影响不及镍和锌，本周迄今为止这些金属全部出现反弹。我们预计一旦指数抛盘结束基本金属市场将持续反弹，但我们认为这可能还没有成形，基本金属市场的高位波动可能将在本周剩余时间内持续。
在铜市场，有报告称目前的低价刺激了中国买家的兴趣，这些报告认为这是近期沪铜价格相对于LME铜价表现坚挺的原因。隔夜沪铜3月合约价格上涨2.2％，而前日LME价格持平。LME价格和沪铜价格之间的价差常常波动剧烈，但今年迄今为止这一价差从原来的水平上升，表明中国的铜进口增加。我们不知道近期铜价和铝价之间的价差收窄（从2006年底的3收窄至目前的2.1）是否足以影响中国的铜被铝替代。我们的观点是如果中国的企业已经选择铝来降低成本（我们在11月访问中国时听说是这样），那么不可能任由价差每日大幅波动（2.1仍然大大高于长期平均水平1.4）。
消息方面，市场注意力集中在智利和Codelco年产65万吨的Chuquicamata矿，前日该矿发生塌方迫使公司疏散一些工人和设备，不过生产还没有中断。去年的塌方导致该矿损失1.5万吨铜产量。同时在赞比亚，年产4万吨的Konkola和年产10万吨的Mopani矿山工会检查安全措施，前日电力中断使几百名地下矿工进退两难。不久之后电力恢复，但电力中断是赞比亚电力供应持续紧张造成的，而赞比亚正在努力扩张矿产业，这也进一步增加了对矿工安全的担忧，因最近几年赞比亚矿产业的伤亡事故显著增加。最后BHP Billiton开始与智利年产11.5万吨的Cerro Colorado湿法矿的工会进行谈判。工会要求公司增加7.8％以及1.5万美元的奖金，较去年BHP与Escondida矿工人们达成的协议高出5％。
在铅和锌市场，澳大利亚的Perilya已经暂时关闭了旗下的Broken Hill铅锌银矿，之前发生事故导致工人死亡。该矿每年能生产13万吨左右的锌。
最后在铝市场，Alcoa预计2007年全球铝需求将强劲增长，中国的需求预计增长14％，美国增长6％，欧洲增长3％。航空市场将保持强劲，2007年预计空客和波音将交货创纪录的900架飞机。公司预计第一季度氧化铝价格将反弹，因目前现货价格低于全球三分之一精炼商的生产成本，这将导致产量减少。