1月17日实达金属早报(LME,COMEX,CFTC)(铜铝)

品种	开盘	最高	最低	收盘	成交量	持仓	增减
铜	5680	5732	5480	5715	95997	229264	-1278
锡	10600	10650	10455	10625	5147	12140	-491
铅	1625	1610	1580	1585	15445	58464	-757
锌	3800	3800	3650	3720	56381	134192	-3357
铝	2700	2708	2660	2681	199947	548091	836
镍	33100	34700	32950	33600	12483	48974	-836

品种	办公室交易	上午第一节场内交易	第二节场内 交易	混合交易	下午第一节场内交易	第二节 场内 交易	混合 交易	当天总成交 （含调期、场外交易量）
铜	85897	7315	303	155	100	861	195	95997
铝	189867	1697	793	403	534	80	4480	199947

 

	库存	流入	流出	库存增减	注销仓单
铜	196900	1650	4200	-2550	18475
锡	12380	0	135	-135	570
铅	39950	375	900	-525	1025
锌	94600	1500	275	1225	5150
铝	701400	12975	2925	10050	36475
镍	5406	0	270	-270	1230

 

	铜持仓分布	增减	铝持仓分布	增减
CASH /17JAN	5423	-3181	34099	-11166
18JAN/21FEB	37327	140	85039	6395
22FEB/21MAR	40534	-1413	104921	1709
22MAR/3MTH	21536	1342	34924	1793
REST of MAR	8698	82	18152	567
01APR/63MTH	115746	1752	270956	1538

 

	现货/3M	2月/3M	3月/3M	4月/4M	3M/08年3月	4月/08年4月	3M/09年4月
LME铜	31/c	12/c	2.5/c	2/c	317/b	357/b	858/b
LME铝	87/b	32/b	10/b	3/c	186/b	205/b	380/b

 

伦敦金属交易所(LME)期铝周二交投震荡,期铜自LME库存下降寻获支撑,但对经济成长和需求的担忧令其涨势受限.

三个月期铝晚场综合交易收报每吨2,681美元,低于周一的2,700.不过期铝自一大型部位获得支撑,该部位令铝市在周三(1月17日)到来前趋紧.到周三投资者必须决定是交割还是展期.部位调整令铝价极为震荡.一LME交易商说,“明天情况就会明朗,期铝走向将清晰现.”

三个月期铜收报每吨5,715美元,昨日收在5,630.LME铜库存减少2,550吨至196,900吨,支撑价格,但总量依然是年初水平的翻倍.麦格理银行分析师罗里说,“投资者对铜需求疲弱和库存持续增长的反应很合理.”

交易员预计,在2月中旬中国阴历新年到来前期铜交易料减缓,不过随後可能加速,因铜价低下会刺激买家出手.

三个月期锌下滑至每吨3,720美元,昨日收报3,780.三个月期镍涨400美元至每吨33,600美元.三个月期铅自1,615美元下滑至1,585;三个月期锡收在10,625美元,高于昨日尾盘的10,545.

 

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周二下挫近1%,分析师指出,在宏观经济正显现放缓迹象时,人们对于工业金属需求的增长状况感到忧心忡忡.

Weldononline.com独立分析师Gregory Weldon表示,“铜与原油一道受到宏观经济影响,目前正下跌,因此我认为宏观经济造成的压力有所强化.

3月期铜收低2.55美分或0.98%,报每磅2.5775美元,交易区间介于2.4850-2.6275.现货月1月铜下跌2.80美分,报2.5650美元.其余合约收低0.65-1.85美分不等.

最终成交量预计为7,000手,周五则为8,821手.

 

	非商业持仓量			商业持仓量		可报告合计持仓量		不可报告持仓量		总持仓	投机 净多
日期	多头	空头	跨期	多头	空头	多头	空头	多头	空头
2006-8-22	8211	17929	7275	46774	36079	62260	61283	9797	10774	72057	-9718
2006-8-29	8156	19336	6725	44990	33146	59871	59207	9440	10104	69311	-11180
2006-9-05	9376	18099	6011	44553	34451	59940	58561	9307	10686	69247	-8723
2006-9-12	7881	12275	5849	45033	34870	58763	57994	10181	10950	68944	-4394
2006-9-17	9170	20212	5059	45531	34371	59760	59642	8408	8526	68168	-11042
2006-9-22	10566	20167	4658	44450	32361	59674	57186	8303	10791	67977	-9601
2006-9-27	10554	22847	4931	45107	33169	60592	60947	8808	8453	69400	-12293
2006-10-03	10554	22847	4931	45107	33169	60592	60947	8808	8453	69400	-12293
2006-10-10	10562	23849	5322	43796	28785	59680	57956	9335	11059	69015	-13287
2006-10-17	13068	21992	6562	42204	32753	61834	61309	10879	11406	72713	-8924
2006-10-24	12435	22183	8600	43102	32837	64137	63620	11184	11701	75321	-9648
2006-10-31	11748	22691	8890	42763	31449	63401	63030	11022	11393	74423	-10943
2006-11-07	11443	25083	7017	43446	29319	61906	61419	10465	10952	72371	-12640
2006-11-14	10013	27023	7117	45520	26348	62650	60488	11031	13193	73681	-17010
2006-11-21	9130	27232	6379	47397	26453	62906	60064	10312	13154	73218	-18102
2006-11-28	9859	27495	5233	45218	22879	60310	55607	9998	14701	70308	-17636
2006-12-05	9550	26632	5263	44655	23437	59468	55332	9325	13461	68793	-17082
2006-12-12	9539	26965	4779	44210	23227	58428	54971	9483	12940	67911	-17426
2006-12-19	8423	27394	4422	46285	23433	59130	55249	9790	13671	68920	-18971
2006-12-26	6507	26714	4314	46853	22568	57674	53596	9676	13754	67350	-20207
2006-01-03	5847	25841	4853	48084	24189	58784	54883	11469	15370	70253	-19994
2006-01-10	6335	25590	4723	49018	26028	60076	56241	9803	13538	69879	-19255

 

国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的最新月度报告显示,2006年前11个月全球精铅消费量由上年同期的708.8万吨增至735.3万吨;同期精铅产量增至735.1万吨,上年同期为692万吨.数据显示,1-11月期间铅市供应短缺2,000吨.

以下为ILZSG最新全球数据(单位为千吨):

铅矿产量(铅含量) 279.0 288.2 3,098.0 3,014.0

精铅产量 710.6 703.7 7,351.0 6,920.0

精铅消费量 698.6 703.0 7,353.0 7,088.0

2006年11月 2006年10月 2005年末

商业库存(西方国家) 300.2 287.8 295.0

库存/消费比率(周) 2.9 2.8 3.0

美国库存 0.0 0.0 19.0 ILZSG提供的其他数据显示,11月生产商库存由10月的12.9万吨小幅增至13.4万吨.2005年底生产商库存为14.5万吨. 商业库存统计范围包括西方生产商和消费商(报告的和估计的),贸易商和伦敦金属交易所(LME).

 

国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的最新月度报告显示,2006年前11个月全球精锌消费量增至1,015.4万吨,上年同期为970.9万吨;产量则由931.8万吨同比增加至977.7万吨.数据显示,去年1-11月锌市供应短缺37.7万吨.

 以下为ILZSG最新全球数据(以千吨计):

2006年11月 2006年10月 2006年1-11月 2005年1-11月

 锌矿产量(锌含量) 869.6 894.8 9,232.0 9,580.0

精锌产量 940.4 932.8 9,777.0 9,318.0

精锌消费量 927.2 960.4 10,154.0 9,709.0 2006年

11月 2006年10月 2005年末

 商业库存(西方国家) 495.2 517.0 810.0

 库存/需求比率(周) 3.5 3.6 6.0

美国库存 11.0 12.0 43.0

 此外该报告还显示,11月生产商库存降至28.1万吨,10月为28.2万吨.2005年底为29万吨. 商业库存统计范围包括西方生产商和消费商(报告的和估计的),贸易商和伦敦金属交易所(LME).

 

 

路透周一公布了对全球各地45位分析师所做的2007/2008年度基本金属价格预估调查,结果显示,今年铜铝价格料将延续跌势,不过供应短缺预示镍价与锌价可能会再探近期触及的纪录高位.以下为分析师的预测和评论:

**JP摩根金属分析师伯格泰尔**

JP摩根相信,诸如石油、天然气、铝和铜这些市场交易规模较大的初级商品价格已经在2006年上半年周期性见顶,而交易规模较小的镍、锌、铅和锡(在下半年)的强劲表现则勾画出金属市场在2006年下半年“仍然一派火热“的幻景.

我们认为2006年抬高小品种金属价格的金融面支撑在2007年将会减弱,因此基于目前的矿山产能扩建、预期的2007年市场需求增长放慢、以及多数基本金属库存增加等因素,今年基本金属将会全面下滑.

**光大证券首席股票分析师恒昆**

“整体而言,我们预计新的供应会给2008年价格带来压力.我们比较保守.看好2008年前的消费,但认为目前已经可以看到供应增加的迹象.“

**LOGIC ADVISORS执行董事WILLIAM O’NEILL**

“普遍来看,价格仍将处于整体上升趋势.许多市场已经历了修正,尤其是铜,不过各个市场基本面也不相同.市场整体基调似乎相当能说明问题.我想有一点我们已经见到,那就是整体性结清商品部位,重新配置资产并撤出商品.“

**高盛**

“我们相信需求呈周期性放缓,可能导致2007年大部分金属出现暂时性的供略过于求,2008年基本面可能再度趋紧.

中国还会构成上档风险--预计在政策紧缩效应下,2007年中国经济增长率会下降,但近期内增长速度如果不能降下来,就可能令价格继续上涨.

**铜价**

LME现货铜: 报每吨5,740美元

2007年中值:每磅276.7美分(每吨6,100美元)

2008年中值:每磅235.0美分(每吨5,181美元)

**法兴企业及投资银行(SG CIB)布里格斯**

“有关LME铜库存过去几个月强劲上升的情况有点误导性,因为这是中国国家物资储备局大举出售铜之後出现的情况.我预计去年他们出售了约25万吨铜,过去四年累计出售70万吨.若没有这些出售,你能想像铜市现在的状况会是怎样吗?“

**经济学人讯息部分析师**

“许多尚未解决的矿山纠纷以及中国重新成为买家最初将支撑价格,但库存上升会在2007年初令市场承压.“

**铝价**

LME现货铝:报2,770美元/吨

2007中值:1.085美元/磅 (2,390美元/吨)

2008 中值:1美元/磅 (2,200美元/吨)

**麦格理银行** 

“我们认为2007年铝市面临的主要问题是中国是否会将其可能出现的过剩供应投放至国际市场.我们倾向于相信中国会这么做,即使中国政府在努力限制铝和氧化铝产量的增长.

“我们依旧认为,中国氧化铝产量增加和氧化铝价格暴跌是铝市令人担忧的信号.我们认为氧化铝供应宽松,及中国炼铝企业盈利能力大幅提高,将使中国铝产量在20, 07年进一步显著增长.“

**市场顾问JAMES KING**

“铝的需求在大部分市场依然坚挺,但美国和西欧引领全球经济放缓,料将在2007年令铝需求增长幅度减缓.中国需求在2007和2008年至少以9%的速度增长,其它发展中国家的需求亦将保持旺盛.

“2007年全球消费量料将成长3.8%,为2001年来的最低增幅,2008则料为4.0%.产量料将超过消费量,导致2007和2008年库存缓慢上升,但库存直到2008年下半年才会回到正常水准.“ 

 

经济政策部周一报告，2006年乌克兰生产了167.2万吨氧化铝，较2005年增长2.4%。去年12月氧化铝产量为139,350吨，较2005年12月下滑3.4%。

由俄罗斯铝业公司（Rusal）控股的Nikolaev氧化铝工厂2006年氧化铝产量增长3.3%，至124.1万吨。由西伯利亚乌拉尔铝业公司（Sual）控股的Zaporozhsky Aluminum Combine厂2006年氧化铝产量为261,620吨，较2005年下滑2%。

乌克兰2006年的原铝产量同比下滑1.1％，至112,961吨，所有都为aporozhsky Aluminum Combine工厂生产。 

 

俄罗斯海关周五晚间公布的数据显示，俄罗斯2006年1-11月向非独联体国家的铝出口量持平于362万吨。
    但是教高的价格确保铝出口额同比增长24.4%至59亿美圆。
    1-11月向非独联体国家出口的镍数量同比增长0.9%至238,600吨；向非独联体国家出口的铜数量同比下降9%至246,900吨。

    以下是联邦海关服务机构（FCS）提供的具体数据：

    1-11月俄罗斯铝、镍和铜出口统计：

                  2006年1-11月           2005年1-11月 

                  吨        百万美圆    吨      百万美圆

  铝

  总量            3,627,500 5,896.5  3,626,700   4,741.3

  非独联体国家    3,619,200 5,878.1  3,617,600   4,726.0

  独联体国家          8,300    18.4      9,100      15.3

  镍

  总量              239,200 5,272.9    236,600   3,353.5

  非独联体国家      238,600 5,260.2    236,400   3,350.7

  独联体国家            600    12.7        200       2.8

  铜

  总量              248,700 1,576.1    272,100     922.9

  非独联体国家      246,900 1,564.7    271,500     921.0

  独联体国家          1,900    11.4        600       1.9

  * FCS数据不包括与白俄罗斯的贸易数据  ** CIS -包括12个前苏联国家

 

  

 

 

美国股市周二收盘错综，油价再度大幅下跌，助使道琼指数上扬，再创收盘新高。但科技股则有选择性卖压，Nasdaq指数终场收低，投资人等待收盘后英特尔公布的财报。今日收盘后，英特尔公布第四季每股获利26 美分，高于分析师预估的25美分。

道琼工业平均指数收高26.51点或0.21%至12582.59 ，连续第三天创新收盘高点。Nasdaq指数收低5.04点或0.20%至2497.78。S&P 500指数收高1.17点或0.08%至1431.90。费城半导体指数收低6.0点或1.24%至476.51。

周一为马丁路德．金恩纪念日，金融市场休市。上周，因油价下跌，支撑了股市上扬。 油价周二持续走低，纽约2月原油下跌1.78美元，收于每桶51.21美元。沙特阿拉伯石油部长说，OPEC减产已生效，已无必要召开紧急会议。今年以来，油价持续走低，对经济与通货膨胀展望虽属利多，对股市的影响却是错综。分析师说，油价于1月份下跌有助股市的涨势持续，但对能源股却造成了冲击。

本周稍后，有几家大型公司将公布财报，加上经济情况仍不确定，投资人今日态度谨慎。今日收盘后，英特尔公司公布每股获利26美分，分析师预估为每股25美分，去年为每股获利40美分。本周稍后将公布财报的企业包括Apple (AAPL-US；苹果)上涨2.48至97.10美元，IBM (IBM-US)上涨1.35至 100.69美元，GE (GE-US；奇异)上涨0.18至38.07美元，及Citigroup (C-US；花旗)上涨0.29至54.67美元。

今日纽约Fed银行公布1月制造业指数下降至9.1，预估为下降至20，12月公布值为22。

Symantec (SYMC-US；赛门铁克)下跌2.69至17.79美元，跌幅7%。该安全软件制造商警告，会计年度第三季与2007年获利将低于预期。Cisco Systems (CSCO-US；思科)下跌0.88至28.04 美元，Prudential调降该公司评等，由加码调降至观望。

能源价格下跌，直接获利的企业包括航空股，美国证券交易所航空股指数上涨2.3%。 但石油股则受到压力，Exxon Mobil (XOM-US)下跌 1.05至71.61美元，Valero Energy (VLO-US)下跌0.80 至49.77美元，Sunoco (SUN-US)下跌0.99至58.84美元。

股市涨跌比错综。在纽约证券交易所，上涨家数接近下跌家数，成交量为15.0亿股。在Nasdaq交易所，上涨家数多过过下跌家数，约为8比7，成交量为21.7亿股。

 

欧洲股市周二收低，矿业股疲弱抵销了科技股的强势与华尔街开盘的上涨走势。

全球第三大白金生产商Lonmin (LMI-UK)股价下跌 3.1%。该公司说将以650万美元重建一座火炉，该火炉于去年出现裂缝。美国股市周一假日休市，今日在油价下跌支撑下，开盘上扬，但并未能支撑欧洲股市。

德国DAX指数收低14.92点或0.22%至6716.82，法国 CAC-40指数收低39.54点或0.70%至5591.54。英国FTSE-100指数收低47.80点或0.76%至6215.70。

 

日圆兑美元下跌至十三个月低点，日本共同通讯社报导指出，日本央行本周不太可能升息，为日圆带来压力。分析师说，日圆可能进一步下跌，本周日本央行可能维持利率不变。

日圆下跌至120.63兑1美元，昨日尾盘为120.43。美元上涨至1.2915兑1欧元，昨日尾盘为 1.2938。原油下跌引发了美国经济加速的预期，支撑了美元上扬。

聮邦准备理事会(Fed)经历二年升息后，自6月以来，便维持利率于5.25%不变。欧洲央行则于过去十三个月六度升息后，上周维持利率于3.5%不变。美国10年期债券殖利率高出日本同期债券殖利率幅度扩大至3.01个百分点，上个月为2.8个百分点，亦降低了日圆计价资产的吸引力。

分析师说，大多投资人原认为日本央行将会升息，突然间却又变得高度不确定。日本央行今日公布，日本12月生产者物价指数较去年同期上升2.5%，创下一年来最慢上升幅度。 日本财务大臣尾身幸次说，若日本央行本周决议升息，日本政府不会阻挠。

德国ZEW经济研究中心公布1月投资人信心指数上升至-3.6，预估为上升至-10，12月公布值为-19。该数据公布后，欧元兑日圆与欧元兑美元上扬。分析师说，欧元区经济表现良好，欧洲央行将回到升息的路子，有助支撑欧元。

纽约州Fed今日公布制造业指数较预期减缓，美国债券因而上涨，为逾一周来首度上扬。 10年期债券殖利率下降逾2基点至 4.75%，价格上涨6/32至99-1/32。

 

美国公债价格周二上升,此前公布的纽约联邦储备银行1月制造业指数大降,暗示经济成长率可能在年初呈现放缓态势.公债价格近几周因强劲的12月经济数据而下降,而纽约州制造业指数弱于预期给投资者提供了一些买入的理由."看来第一季似乎能让我们看到一点回报...就是第一季成长放缓,"德利佳华证券分析师Elisabeth Denison说.

本周稍晚还将公布两项关键的12月物价指数,以及重要的房屋数据,投资者将从中获取有关美国经济去年底表现的更多线索."低于预期的能源价格以及偏暖的冬季天气,帮助近期经济数据强于预期,"瑞银投资研究部称.该部门将其对2006年第四季美国国内生产总值(GDP)增长率的预估从2%调升至3%.

尽管瑞银分析师预计,能源价格下降和天气温暖只会发挥短暂影响,但他们还是把对联邦储备理事会(FED)降息时机的预测从3月20-21会议推迟至5月9日会议.尾盘时,指标10年期公债价格上升6/32,收益率(殖利率)报4.75%,上周五尾盘报4.78%.美国金融市场周一因马丁路德金纪念日而休市.

受强劲的12月零售销售数据影响,上周尾段公债价格跌至八个月低点,指标收益率触及两个半月新高.但纽约联邦储备银行制造业指数显示,进入2007年以後,经济成长可能已经没那么强劲.该1月指数从12月下修後的22.19大降至9.13,此前的路透调查预估值为20.0.

本周和下周还将发布多项1月美国制造业方面的数据.投资者也会关注分别定于本周三和周四公布的12月生产者物价(PPI)和12月消费者物价(CPI)数据,以寻找通膨线索.路透调查显示,12月PPI料从11月的大涨2%放缓至增长0.5%,扣除食品与能源的核心PPI料从11月的增长1.3%放缓至0.1%.

两年期公债价格今上升2/32,收益率报4.87%,上周五尾盘报4.90%.五年期公债价格上升4/32,收益率由上一交易日的4.77%降至4.74%.30年期公债价格上升11/32,收益率报4.84%.

 

纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周二盘中跌至每桶51美元下方,此前沙特石油部长称没有必要召开紧急会议,来讨论是否采取进一步措施以稳定油价.

"由于沙特表示不需要(对油价)恐慌,而且据报导有些石油输出国组织(OPEC)成员国未能遵守(减产协议),现在没有什么技术面或基本面理由支持买盘,"Fimat USA能源风险管理副总裁Mike Fitzpatrick说.

NYMEX-2月原油期货结算价下跌1.78美元至每桶51.21美元,盘中在50.55至52.35间交投.原油价格跌破51美元还是2005年5月31日以来的首次,50.55美元的日低也是自2005年5月26日以来最低的近月原油价格.Macquarie Futures USA高级副总裁Nauman Barakat说,2月NYMEX原油选择权将于周三到期,届时可能会把油价拖向50美元大关.

沙特石油部长欧那密称,不必对油价大跌感到恐慌,而且OPEC业已达成的减产协议已将全球供应过剩的大部分清除.他还认为,OPEC没有必要在3月15日例行会议之前召开紧急会议.委内瑞拉能源部长拉米雷斯周二在访问厄瓜多尔时接受采访说,OPEC将"很快"举行紧急会议,来讨论遵守减产协议和可能进一步减产事宜.他表示,委内瑞拉希望OPEC将日产量进一步削减50万桶,而该国并未完全遵守其在OPEC减产计划中应履行的份额,但承诺在1月底前会完全兑现.

民间气象预报机构DTN Meteorlogix周二称,随着冷空气抵达美国东北部,该地区取暖平均需求本周初预计将超过正常值,周三则将大幅超过正常值.而全美气象服务(NWS)表示,在截至1月20日当周,美国取暖整体需求预计仍将较正常值低约7%.

NYMEX-2月取暖油期货结算价跌2.33美分至每加仑1.4803美元.盘中交投区间为1.4640-1.5030美元.NYMEX-2月RBOB期货结算价跌6.27美分至每加仑1.3693美元,盘中在1.360-1.415美元区间交投.

2月原油期货的支撑位仍在50美元,阻力位在54美元.取暖油期货的支撑位仍为1.47美元,阻力位料在1.55美元.RBOB期货支撑位在1.40美元,阻力位为1.50美元.

 

纽约商品期货交易所(COMEX)期金周二在震荡交投中微幅收低,美元走强加上油价下挫促使投资者抛售期金.前一交易日金价一度强劲走高.指标2 月期金<GCG7>结算价下滑1 美元至每盎司625.90,交投区间在623.20-629.00.8成交量预计有22,000 口.

盘中金价震荡摇摆,数次改变走向.早盘时段受实货买盘和美元走软支撑上扬,但稍晚受油价下挫拖累而走低.Auramet Trading的杜恩说,"今日油价和美元走势主导黄金动向."他预计2月期金近期料在615-630之间交投.

路透访问的42 位分析师预估中值显示,2007 年现货金价格料在651.25 美元,较2006 年水平上升6.4%,主要是受美元走软的预期影响.

现货金<XAU=>报每盎司625.20/6.20 美元,略不及上周五纽约尾盘625.60/6.60.周二伦敦金定盘价在627.05.

其他贵金属方面,COMEX-3 月期银<SIH7>收低25.50 美分或2.0%,报每盎司12.625 美元,交易区间在12.610-13.035.现货白银<XAG=>下滑至每盎司12.550/2.620美元,上周五纽约尾盘报12.780/2.850.

4 月铂金(白金)合约<PLJ7>收低6.30 美元至每盎司1,145.80 美元.现货铂金<XPT=>报每盎司1,135.00/1,141.00美元.3月钯金合约<PAH7>收高0.90 美元至每盎司335.85 美元.现货钯金<XPD=>报每盎司326/329.00美元.