前日基本金属价格反弹收阳,除了锡小幅收低之外其他基本金属上涨。昨日早盘在Xstrata的萨德伯里镍厂达成临时协议之后基本金属市场走软,BHP Billiton下属Cerro Colorado湿法阴极铜矿的谈判继续,LME铝、铜、铅、锌库存上升。前日镍价领涨市场,收涨3.6%至37000美元。不过昨日早盘镍价下跌400美元左右,因消息称Xstrata和代表年产5.5万吨萨德伯里镍厂的CAW工会在最后一分钟的谈判中达成新的临时集体协议,工会放弃罢工。镍的现货/3个月升水从上周的3000多美元/吨收窄,但继续处在2700美元/吨的高位。同时LME镍库存继续从已经是历史性低位的水平下降,昨日减少606吨至3400吨,其中918吨为注销仓单。虽然镍价是在Xstrata萨德伯里镍厂可能发生罢工的消息支撑下上涨,但我们认为大部分新的镍项目延期投产、不锈钢部门的需求强劲以及处于非常低水平的LME镍库存将继续支撑镍价维持高位。
前日铜价收涨1.7%至5735美元,但昨日早盘走软至5690美元附近。前日铜价受到BHP Billiton位于智利年产11.5万吨的Cerro Colorado湿法阴极铜矿工会拒绝公司最新一次提案,并投票支持罢工消息的支撑(提案建议工资增加2%,而工会要求增加7.8%)。不过在最新的进展情况中,工会同意增加五天的时间进行谈判以达成协议,双方在昨晚重启谈判。工会表示如果双方没能在2月8日达成协议,那将在当天早上举行罢工。打压铜市场人气的还有LME铜库存增加4300吨。里沃纳增加2100吨、鹿特丹增加1400吨、圣路易斯增加2000吨,而釜山减少450吨、新加坡减少550吨、巴尔的摩减少175吨。同时Cochilco预计2007年铜价平均达到2.4美元/磅(5291美元/吨),低于2006年的平均水平3.05美元/磅(6724美元/吨),2008年铜价将进一步下跌至2.00美元/磅(4409美元/吨)。Cochilco将智利2007年的铜产量预期从先前的570万吨调低至563万吨(2006年智利铜产量为537万吨)。其他消息,Rio Tinto的总裁表示2007年公司在全球的增长将有所放缓,但预计增长仍将保持强劲,在4%以上,这将稳固支撑大部分金属和矿产的需求。公司认为2007年商品市场的整体前景向好,价格仍将大大高于长期平均水平,但供应仍然有限,公司的运营几乎能满足需求,没有一点剩余产能。Rio Tinto还表示虽然许多矿产品的产量达到记录高位,但主要矿石供应的短缺以及技术工的缺乏造成成本压力,以及项目延期。
前日铝价收高1.3%至2730美元,虽然昨日早盘铝价走软,但继续持稳在2700美元上方,在2715美元附近。铝的现货/3个月升水从上周的115美元/吨收窄,但继续处在92美元/吨的高位。升水的高企继续吸引库存回流,昨日LME铝库存大幅增加5600吨。消息方面,路透报道中国铝业宣布氧化铝现货价格上涨50%,但仍然较其他一些中国精炼商的报价低6.5%。中国铝业(中国最大的氧化铝生产商)将现货氧化铝价格提高至3600元/吨,较先前2400元/吨的价格上涨50%。2006年在年底大幅下跌之前氧化铝价格曾涨至极高的位置。2007年氧化铝价格走强,因中国的铝冶炼厂在春节之前储备氧化铝,并从几内亚铝土矿生产和出口的暂时中断获得支撑。
宏观经济方面,如预期一样,FOMC在前晚的会议上维持利率不变,并在会后声明中继续强调通胀的风险。与近期数据相符,FOMC表示经济增长更加向好,同时也指出通胀有所降低。唯一令人意外的就是没有信号显示美联储成员对目前的核心通胀水平不满意。不过声明改变了我们认为美联储将维持利率不变的观点,而是可能在年中重新开始紧缩货币。全国的制造业情况似乎在逐步改善:费城联邦制造业指数本月增长,而美国的制造业指数下降并不令人意外。芝加哥PMI从12月的51.6降至1月的48.8,分项指标好坏不一,反映出芝加哥地区的疲软。ISM新订单指数走高,表明12月制造业情况的改善将持续至2007年。