前日基本金属市场的价格涨跌互现，大部分金属价格走低，而镍和锡上涨。昨日早盘金属价格走软。在前日小幅走低收于2881美元之后，昨日早盘铝价在2815美元附近交投。LME铝库存继前日大幅增加1.25万吨之后昨日又增加6000吨，升水继续吸引库存回流。
隔夜公布的中国金属贸易数据显示1 月中国氧化铝进口55.66万吨——同比下降29％，这主要是因为2006年中国的国内氧化铝产量增长。同时中国的原铝贸易数据显示1月原铝净出口从06 年12月的3.77万吨大幅下降至1.27万吨，进口和出口都在下降，尤其是铝的出口，较06年12月5.07万吨的水平下降了一半以上至2.25万吨。 1月中国的铝半成品净出口也保持强劲——为6.6万吨，尽管低于06年12月的7.83万吨，但较去年1月大幅增长327％。整体而言，这些数据继续与中国关税政策的变化相符，铝半成品的出口增长强劲，而不是原铝本身的出口增长强劲。
前日锌价也走低，但持稳在3500 美元上方，昨日早盘锌价像其他基本金属一样走低至3490美元。打压锌市场人气和锌价的是LME锌库存逐渐停止下降，而且在2006年稳步下降（当时库存在12月前期降至8.48万吨的低点）之后增加，以及中国的锌出口高涨。不过2月LME锌库存下降的幅度再度增加，库存从月初的9.85万吨下降至目前的 9.43万吨。同时中国的锌贸易数据显示1月锌净出口增至5.69万吨——2002年4月以来的最高位。净出口增长是由于精炼锌的进口大幅下降（从12月的4.2万吨下降至1.45万吨），而精炼锌的出口维持在7.14万吨的高位。不过我们仍然认为精炼锌的出口大幅增长与12月中出口关税的调整有关，因此预计如此大幅的出口不会在今年持续较长的时间。
另外，虽然23月中国的精炼铅产量达到26.3万吨的记录高位，但1月中国的精炼铅净出口大幅下降至8700吨，而去年12月逼近历史高点5.42万吨。
宏观经济数据方面，美国耐用品订单在12 月增长2.8％之后下降7.8％，大大低于我们及市场的预期。报告显示核心资本品订单大幅下降，库存也进一步减少。制造业部门1月的数据疲软，显示该部门的库存调整在2007年前期持续。在民用飞机订单下降60.3％的拖累下综合指标下降。核心资本品发运在12月下降0.8％之后下降2.7％，同时核心资本品的库存下降0.1％。不过我们的经济学家指出从季度比看，1月发运量下降的速度放缓，表明可能接近调整的底部。