前日基本金属价格表现强劲，在铅价大幅上涨的引领下出现上涨，当日铅价收高8％。昨日早盘大部分基本金属的价格进一步走强，而利好的是所有金属的LME库存下降，除了锌。
前日铅价领涨基本金属市场，收高8％至1915美元，虽然昨日早盘铅价走低至1885美元，但继续处在高位。支撑因素是LME铅库存继续下降650吨至3.09万吨，这是2005年6月以来的最低位。铅价受到Ivernia的铅精矿发运中断消息的支撑，因对鸟类的铅中毒死亡进行调查。路透报道称对希望港口附近区域鸟类死亡原因的测试表明一小部分鸟类死于铅中毒。澳大利亚西部的环保部门（DEC）表示12月初至1月之间在希望港有多达4000只鸟死亡，这促使港口的直接运营商在允许含铅材料进一步发运之前增加空气质量的检测，而在港口附近的城镇上周报告有100多只鸟死亡。Ivernia的澳大利亚常务董事表示旗下的Magellan铅矿在继续运营，在DEC调查期间来自Magellan的铅精矿将被储备，但发运已经暂定等待调查结果。他还表示至少有一船的铅精矿已经停止发运，其他的发运也可能受到影响，这取决于调查进行的时间。而DEC的发言人没有给出调查需要的时间。Magellan矿出产大量的铅精矿——2006年为6.2万吨，预计 2007年产量增长至9.5万吨，可能达到全球铅矿产量的3％左右。Magellan大部分的铅精矿流向中国的冶炼厂，因此发运中断表明至少在近期市场紧张。铅市场的基本面看起来仍然非常强劲，因需求强劲、近期的供应中断以及LME库存下降（LME欧洲的所有仓库中没有铅库存）。支撑因素还有2007年1 月中国的铅出口大幅下降，净出口从2006年12月的5.42万吨下降至8700吨，环比下降84％，同比下降80％。
前日铜价几乎收于日内高点6265 美元，并在昨日早盘上涨至6320美元的高点。现货/3个月价差连续第二天升水——从前日的6美元/吨上升至22美元/吨附近，摆脱1月、2月和3月前期的贴水。中国初步的金属贸易数据利好，显示中国的精铜进口连续第四个月增长。利好的还有LME库存继续下降，昨日减少1300吨，横跨六个仓库，而注销仓单升至1.74万吨。我们预计近期LME铜库存的下降趋势以及中国精铜进口的强劲将继续支撑铜价走高。
前日铝价收高2％至2773美元，并在昨日早盘走高至2780美元附近。虽然LME铝库存仍然较年初大幅增加9.9万吨，但最近库存下降。昨日LME铝库存减少625吨，连续第七天下降。铝的现货/3个月价差仍为升水，尽管仅有3美元/吨，今年前期达到118美元/吨的近期高点。价差收窄也将使库存回流的数量减少，今年前期受高升水吸引库存大幅回流。另外，路透报道Tajik铝冶炼厂（TadAZ）表示塔吉克斯坦的能源短缺可能导致该冶炼厂的铝产量连续第三个月下降至2万吨，由于非季节性的寒冷天气使水利的发电量减少，从而导致电力短缺。TadAZ去年生产了41.6万吨铝。由于TadAZ没有提出意见，国家电力公司的发言人表示向TadAZ供应的电力本周将减少至350千瓦时/天，该厂通常消耗2000千瓦时/天。
在前日创下44000 美元的历史新高之后，昨日早盘镍价继续飙升，再创44650美元的历史新高。处于历史性低位的LME镍库存继续凸现市场的紧张。昨日库存减少72吨至 3900吨，而注销仓单增至1400吨。镍的现货/3个月升水进一步扩大，达到3000美元/吨左右。另外，锡价前日小幅走高收于13700美元，昨日早盘维持在此位附近交投。LME锡库存减少650吨，再度跌破1万吨关口至9400吨。
2007 年迄今为止锌的表现仍然是最疲软的。前日锌价收于3290美元，昨日早盘维持在此位附近交投。LME锌库存增加2100吨。市场人气受到中国锌出口大幅增长的打压，中国锌出口大幅增长持续的时间长于预期，而且在2006年稳步下降之后LME锌库存没有出现明显的下降趋势。我们认为在锌价预期改善之前锌市场需要中国出口下降以及锌库存下降趋势的明显信号。