3月23日实达金属早报(LME,COMEX,CFTC)(铜铝)

品种	开盘	最高	最低	收盘	成交量	持仓	增减
铜	6690	6780	6655	6730	59203	231947	-508
锡	13950	14100	13950	14025	3870	15123	164
铅	1950	1932	1910.5	1925	18367	61728	1063
锌	3180	3230	3160	3195	34788	142464	1084
铝	2770	2800	2764	2779	86124	511598	385
镍	44000	45300	43800	45300	8755	45620	296

	铜持仓分布	增减	铝持仓分布	增减	锌持仓分布	增减
cash/18APR	32303	-1952	58508	-820	31599	-442
19APR/16MAY	44438	-732	102651	-233	33325	-25
17MAY/20JUN	41390	531	80355	-986	25276	61
21JUN/3MTH	1069	1069	2079	2079	1241	1241
REST of JUN	40	0	2	0	30	0
01JUL/63MTH （27MTH）	112707	576	268003	345	50993	249

注：锌的合约为27个月

 

	库存	流入	流出	库存增减	注销仓单
铜	187775	0	1525	-1525	16150
锡	9730	0	60	-60	330
铅	31200	125	50	75	75
锌	111050	5250	1000	4250	8900
铝	805950	4475	550	3925	22225
镍	4314	54	42	12	1392

 

品种	办公室交易	上午第一节场内交易	第二节场内 交易	混合交易	下午第一节场内交易	第二节 场内 交易	混合 交易	当天总成交 （含调期、场外交易量）
铜	54315	2835	255	12	352	618	536	59203
铝	78826	5402	200	54	668	647	71	86124
锌	31486	1508	181	42	717	440	150	34788

 

	现货/3M	4月/3M	5月/3M	6月/4M	3M/08年5月	6月/08年6月	3M/09年7月
LME铜	76/b	51/b	27/b	3.5/b	436/b	493.5/b	1221/b
LME铝	6/c	1/b	3/b	1.5/b	122.5/b	136.5/b	222.5/b
LME锌	5/c	1/c	2/b	1/b	164/b	188/b	466/b

 

伦敦金属交易所(LME)期铜、期镍和期锌周四上扬,因来自中国的需求强劲,且对于美国经济成长可能放缓的忧虑减轻. 三个月期铜一度升至去年12月14日以来最高水准每吨6,784.5美元,收盘时缩减涨幅至1.8%,报6,730. 三个月期镍扬升1,400美元或3.2%,收报45,300;三个月期锌涨2.4%至3,195.

金属价格得到支撑,之前联邦储备理事会(FED)周三宣布维持利率不变,并称仍对通膨感到担忧,但未明确表示可能进一步升息. 法国兴业银行分析师Stephen Briggs称:"我感觉美国快要降息了...FED将能够确保美国经济放缓之势得到控制."

**中国铜需求强劲**

交易商强调指出,关于中国铜进口的消息亦扶助基本金属价格涨势.

巴克莱(Barclays Capital)的报告中称,中国精炼铜进口的正面进展,反映出其缩减铜库存的趋势告一段落. 报告中指出,中国2月精炼铜净进口约147,700吨,处于历史高位. LME的铜库存周四减少1,525吨,至187,775吨.自3月初以来,铜库存已减少了约20,000吨.

期铜出现逆价差亦体现出铜供应紧张. 现货铜较三个月期铜的升水持于70/75美元,略低于周二水准,当时升水达逾81美元.但从去年11月至本月初以来一直为贴水,即正价差.

**期镍价格上扬**

自去年底以来,期镍价格已上涨逾30%,受来自不 钢生产商的需求以及库存位于关键低位提振. LME的镍库存增加12吨,至4,314吨,其中仅有2,922吨有仓单且为市场可用,这个数量低于全球一天的消费量. 周四中国一国有研究机构的资深分析师称,今年中国对镍的需求可能会增加20%.

三个月期铝涨至2,778/2,780美元,昨日尾盘水准为2,750/2,755.三个月期锡报每吨14,000/14,050美元,昨日尾盘水准为13,850/13,900.三个月期铅涨至1,920/1,930美元,昨日尾盘报1,915/1,920.

 

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周四收盘时守住可观涨幅,交易商表示,因有消息指中国铜消费似呈增长,带动期铜升至三个月高位.

周三,美国联邦储备理事会(FED)的声明被许多市场人士认为是对降息的暗示,降息将提振经济并支撑铜价,这使得此间市场气氛本已向多,而今日中国强劲的数据令利多气氛愈发浓厚.

5月期铜收高5.4美分至每磅3.0730美元,为自去年12月13日以来最高收盘水准,盘中交易区间为3.0375-3.0950. 在被问及今日期铜上涨缘由时,一纽约交易商表示:"因来自中国的需求消息正面、空头回补以及股市在过去一周半趋稳."

美林在研究报告中表示,中国海关最新的数据表明,基本金属消费增长强劲,因中国生产和进口都在增加.

COMEX期铜成交量估计为4,000口,周三最终成交量为13,908口

 

 

	非商业持仓量			商业持仓量		可报告合计持仓量		不可报告持仓量		总持仓	投机 净多
日期	多头	空头	跨期	多头	空头	多头	空头	多头	空头
2006-11-07	11443	25083	7017	43446	29319	61906	61419	10465	10952	72371	-12640
2006-11-14	10013	27023	7117	45520	26348	62650	60488	11031	13193	73681	-17010
2006-11-21	9130	27232	6379	47397	26453	62906	60064	10312	13154	73218	-18102
2006-11-28	9859	27495	5233	45218	22879	60310	55607	9998	14701	70308	-17636
2006-12-05	9550	26632	5263	44655	23437	59468	55332	9325	13461	68793	-17082
2006-12-12	9539	26965	4779	44210	23227	58428	54971	9483	12940	67911	-17426
2006-12-19	8423	27394	4422	46285	23433	59130	55249	9790	13671	68920	-18971
2006-12-26	6507	26714	4314	46853	22568	57674	53596	9676	13754	67350	-20207
2007-01-03	5847	25841	4853	48084	24189	58784	54883	11469	15370	70253	-19994
2007-01-10	6335	25590	4723	49018	26028	60076	56241	9803	13538	69879	-19255
2007-1-16	5358	25985	4960	48370	24442	58688	55387	10245	13546	68933	-20627
2007-1-23	5190	26561	5637	48626	24991	59453	57189	11270	13534	70723	-21371
2007-1-30	5545	27129	6046	48462	24932	60053	58107	11395	13341	71448	-21584
2007-2-06	5449	27347	5566	49215	26048	60230	58961	11805	13074	72035	-21898
2007-2-12	5156	25867	5813	49013	26974	59982	58654	11338	12666	71320	-20711
2007-2-27	5301	24153	4670	45559	24756	55530	53579	10333	12284	64863	-18852
2007-3-6	5207	24486	4131	44591	24607	53929	53224	11566	12271	65495	-19279
2007-3-13	4642	22907	4631	45244	25291	54517	52829	10639	12327	65156	-18265

 

美国股市周三大幅收高,投资人将美国联邦储备理事会(FED)刚公布的货币政策声明诠释为未来将降息,三大主要股指升幅都超过1%.

据初步数据,道琼工业指数<.DJI>上涨159.42点,或1.3%,收报12,447.52点.标准普尔500指数<.SPX>涨24.10点,或1.71%.收报1,435.04.Nasdaq综合股价指数<.IXIC>亦劲扬47.71点,或1.98%,报2,455.92点 

 

周三美联储(FED)保持利率在5.25%不变，而紧缩货币政策的倾向也有所放缓，仅提到了“未来政策调整”，而非如从前一般具体提及升息。

美联储公开市场委员会(FOMC)所有委员一致投票同意保持利率不变，同时表示通胀依然是最大的忧虑，表明放松货币政策目前并不在美联储计划之中。FOMC称，近期经济数据好坏不一，房产市场依然进行调整，而核心通胀有些上升。

1月公布的言论更为乐观，其中称经济增长有些走强，房产市场出现企稳迹象，通胀似乎将温和，而数周后公布的会议纪要甚至表明，委员们商谈如何调整言论，将市场预期引领至中性区域。

但自1月之后，经济和通胀数据却几乎都令人失望，令美联储放弃对于经济和通胀长期前景温和的预期。 

2006年第四季度经济增幅从3.5%下调至2.2%，房产市场大幅走低，次级贷款市场也引起投资者忧虑。而其他数据，如2月消费者支出走软，商业投资低迷则表明07年第一季度
GDP增幅将低于2%，远低于潜在增速3%。

但没有迹象表明，连续四个季度的低趋势增长抑制了通胀，2月消费者物价指数(CPI)月率上升0.4%，核心CPI月率上升0.2%。核心CPI年率上升2.7%，超出美联储目标区间2%下方，同时通胀预期也在过去数周内上升。

周三声明中，官员们再次警告称，高资源利用率依然对通胀构成风险。 

 

 

 

中国海关周四公布数据称,中国2月精炼铜进口同比增加177.9%,至148,679吨.海关并称,2月原铝出口下降60.6%至23,596吨.

 

昨日，中国铝业(2600.HK)发言人张青表示，公司已将氧化铝出厂价上调8.3%，至每吨3900元，价格从昨日宣布起生效。涨价原因是，进口氧化铝价格上调到每吨4200元，中国铝业因而相应调高国内氧化铝价格。

尽管公司宣布产品价格上调，但昨日中国铝业的股价并没因此利好消息大幅飙升。当日，中国铝业以7.8港元开盘，报收7.82港元，涨0.6%。

市场人士分析原因表示，此次是中铝今年第二次上调产品价格，相对于其2月份将产品价格上调50%至每吨3600元的增幅，此次8.3％的提价幅度显然缺少震撼力。

 

总部位于英国的全球金属统计局(WBMS)周三称,今年1月全球铜市场盈余为6,000吨,2006全年的铜盈余为27.7万吨.

WBMS表示,1月精铜产量为149.8万吨,较2006年1月上升5.9%,使用量则上升0.5%至149.2万吨.该机构还说,主要消费国中国在今年1月使用了38.7万吨铜,而去年同期为28.8万吨

 

 

道琼斯工业平均		纳斯达克综合		英国伦敦FTSE		德国法兰克福DAX		法国巴黎CAC40
12431.14	13.62	2451.74	-4.18	6318	61	6856.96	114.90	5598.37	96.16
澳元/美元		英镑/美元		欧元/美元		美元/日元		美元/人民币
0.8064	0.0000	1.9645	0.0000	1.3330	-0.0005	118.06	-0.07	7.7355	-0.0045
CRB-R		美元指数		黄金现货		纽约原油近月		波罗的海干货
310.91	4.58	83.07	0.01	663.50	-0.20	61.83	7.79	5123	37

 

经历了昨日大幅的涨势后，美国股市今日审慎整理，摩托罗拉发布获利预警，使得科技股乌云笼罩，油价上涨则让投资人感到紧张。周三，聮邦准备理事会(Fed )决议维持利率于5.25%不变，且暗示短期内，较可能降息，而非升息，支撑了股市大幅上扬。

道琼工业平均指数收高13.62点或0.11%至12461.14 。Nasdaq指数收低4.18点或0.17%至2451.74。S&P 500指数收低0.50点或0.03%至1434.54。 费城半导体指数收低6.19点或1.28%至476.26。

分析师说，昨日的涨势是庆祝行懂，但却过了头，今日投资人谨慎。未来几周，股市仍可能震荡。

原油价格上涨，支撑了能源股走高，但却拖累了航空股与其它运输股，亦为影响股市的重要因素。纽约5月原油上涨2.08美元至每桶61.69美元，涨幅逾3%。

周三晚，Motorola (MOT-US；摩托罗拉)警告，因行动设备销售疲弱，第一季将出现亏损，全年营收亦将低于预估。该公司亦说，财务长将于4月1日辞职。周四早场，摩托罗拉股价下跌1.22美元至17.52美元，跌幅逾 6%。Palm (PALM-US)下跌1.69至17.76美元。谣传摩托罗拉原有意并购Palm公司，但因第一季亏损，并购的可能性已降低。原油上涨，拉抬了能源股，包括Exxon Mobil (XOM -US)上涨1.10至74.33美元，Sunoco (SUN-US)上涨0.95 至70.34美元。

股市涨跌比良好。在纽约证券交易所，上涨家数略多过下跌家数，成交量为15亿股。在Nasdaq交易所，上涨家数亦略多过下跌家数，成交量为18亿股。

美国今日公布上周初次申请失业金人数意外下降。 2月领先指标下降0.5%，预估为下降0.3%。周五，投资人焦点将在2月成屋销售数据。

欧洲股市周四上涨，聮邦准备理事会(Fed)对利率可能不再采取鹰派倾向，为股市带来了利多。并购预期则支撑了Fortis与Dexia等银行股上涨。

泛欧道琼Stoxx 600指数上涨1.5%至374.36点。该指数较12月29日收盘365.26点上涨了约2%。德国DAX指数收高144.90点或2.16%至6856.96，法国 CAC-40指数收高96.19点或1.75%至5598.37，英国 FTSE-100指数收高61.20点或0.98%至6318.00。

Fed周三决议维持利率不变，一如预期，但却为利率政策改变开启了大门，股市因而上涨。分析师说，Fed发布的声明中，略去了「进一步紧缩政策可能有其必要」的措辞，并表示经济指标呈错综现象。其中的鸽派气氛多过以往，显示已不再采取鹰派倾向。

 

美元兑欧元走强，创下逾二周来最大涨幅，清除了昨日大部份的跌幅。聮邦准备理事会(Fed)降息的预期消退，支撑了美元上扬。

Fed昨日发布的声明中，取消了「进一步紧缩信用」的措辞，显示对升息或降息，改采开放态度，美元因而下跌。今日报告显示，美国上周初次申请失业金人数意外下降，显示劳工市场转强，支撑美元兑欧元自二年低点反弹。

美元上涨至1.3336兑1欧元，稍早一度下跌至1.3411，为自2005年3月以来最低水平。美元今日上涨0.4%，为自3月5日以来最大涨幅，抵销了大部份昨日0.5%的跌幅。当美元突破1.3360兑1欧元后，引进了停损买单，涨势因而加速。

英国公布零售销售数据高于预期，使得投资人预期英国央行将持续升息，英镑因而上涨。

亚洲与欧洲股市上涨，促使投资人再度进行利差交易，日元因而疲弱。所谓利差交易系指，借入利率较低货币--如日元，转投资于高利率货币或资产。日本央行总裁福井俊彦今日说，央行将维持利率于低档一段时间，利率若调整，亦必须缓慢渐进。该谈话为日元带来压力。

因通货膨胀仍为风险，投资人一反昨日观点，改而预期Fed可能不会降息，美国债券因而下跌。30年期债券殖利率触及近一个月高点。 30年期债券殖利率上升6基点至 4.78%，价格大幅下跌31/32至99-17/32。

 

日元兑欧元下跌至二周低点，日元兑美元亦走低。预期日本央行可能表示决策官员并不急着升息，使得日元受到压力。

因全球股市反弹，投资人恢复了利差交易，日元全面走低。所谓利差交易系指，借入利率较低的货币--如日元，转而投资利率较高的资产或货币。日本央行明日将结束二天的会议，预期将维持利率不变。分析师说，因通货膨胀仍低，日本央行难以升息。利差交易重燃，使得日元受到压力。

日元下跌至156.26兑1欧元，上周五尾盘为155.45。日元下跌至117.48兑1美元，上周五尾盘为116.75。

美元则上涨至1.3297兑1欧元，停止了五天的跌势，上周五尾盘为1.3318。因担忧次级房贷客户违约，可能拖累美国经济，美元兑欧元上周因而下跌1.6%，为近四个月来最大跌幅。瑞士法郎--另一项利差交易标的--下跌至1.2128兑 1美元，上周尾盘为1.2070。

美国公布3月住宅建商指数下降至36，下降幅度高过预期，美元因而短暂削减涨幅。 Fed定于周二与周三举行政策会议，预期将连续第六度维持利率于5.25%不变。

因担忧Fed不会放松对通货膨胀的立场，且全球股市上扬将抑制政府债券需求，美国2年期债券连续第四天下跌。2年期债券殖利率上升3基点至 4.63%，价格下跌2/32至100-7/32。

 

美国政府公债价格周三上涨,美国联邦储备理事会(FED)发布政策声明後,投资人将其解读为暗示下一步利率调整或为降息.

由于部分债市交易商押注FED降息时机可能早于预期,对利率预期最为敏感的短债收益率(殖利率)大幅下滑,自去年8月以来首次短暂降至长债收益率下方,令收益率曲线倒挂局面有所改变National City首席分析师Richard DeKaser表示:"该声明对债市有利.我认为FED立场转向中性,令人意外,在原先声明中,FED很明确表示下一利率举措将是升息."

两年期公债收益率在FED声明後下挫约11个基点,报4.532%,公债价格涨5/32.指标10年期公债收益率报4.541%,价格涨3/32.

Miller, Tabak & Co首席债市策略师Tony Crescenzi表示:"收益率曲线走势显示降息几率大增."美国短期利率期货显示,FED在6月底前降息的几率由FED声明前的26%升至44%.另外,Crescenzi表示:"收益率曲线趋陡,往往是通膨预期上升的信号."

因通膨会逐步侵蚀公债价值,因此较长期公债因物价压力料将持续而受损.30年期公债跌5/32,收益率报4.72%.

许多分析师将重点放在,FED声明中对经济成长和通膨风险的立场似乎平衡.声明指,"未来的政策调整有赖于通膨和经济成长前景的进展."加皇资本市场公司固定收益市场策略师T.J. Marta指出:"这听起来颇为中性,明显对债市有利."

 

纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周四收高逾2美元,因继政府周三数据显示汽油和馏分油库存减少後,人们对燃料供应感到担心.此为汽油库存连续第六周下降,馏分油库存则为连续第八周,这扶助原油期货,尽管原油库存本身连续第二周增加.

原油价格呈上涨,因炼厂纷纷结束季节性维护,准备迎接即将到来的夏季驾车出行旺季,届时汽油需求将大增.

NYMEX-5月原油期货收高2.08美元或3.5%,报每桶61.69,日高在61.75,日低则在59.95.其突破了阻力位61,支撑位则在59.21.伦敦洲际交易所(ICE)布兰特5月原油期货收高1.74美元,或2.9%,报62.51美元,此前触及日高62.65美元.NYMEX-4月取暖油合约收高5.34美分,或3.2%,报每加仑1.718美元.盘中交易区间介于1.6685至1.7213美元,後者为自上周五来的高点.阻力位在1.70美元,支撑位在1.6882美元.NYMEX-4月RBOB汽油期货收涨2.26美分,或1.2%,报每加仑1.9575美元,盘中交易区间为1.93至1.963美元,低于周二触及的七个月高位1.985.

自1月18日触及1.3351美元的低位至周二创下高位以来,汽油价格已累计上扬近65美分,或49%."市场在进行很多基于技术面因素的交易.周三库存数据显示汽油和馏分油库存下降肯定对市场构成支撑,"IAF Advisors研究主管Kyle Cooper称.

石油输出国组织(OPEC)研究部门主管Hasan Qabazard周四在曼谷称,"我们认为现在的油价处于合理水准.""我们希望油价能保持在现今每桶50-60美元的水准,"他对记者称.OPEC成员国石油部长并未排除在9月前进一步采取减产措施的可能,9月他们将召开会议讨论产量政策

 

纽约商品期货交易所(COMEX)期金周四收高,受油价涨势带动,且联邦储备理事会(FED)会议声明中软化升息倾向,帮助黄金吸引买盘.不过交易商警告称,在下周五4月期金第一通知日到来前,可能会有投资者了结获利.

指标4月期金收升4.20美元至每盎司664.20美元,当日介于662.30-667.60间波动,後一水准为三周高位.期金目前已经连续六个交易日收高.Blanchard & Co.经济研究主管Neal Ryan在每日报告中指出,金价应会大幅走高,受FED会议声明和油价涨势激励.美国原油期货周四劲扬超过3%.

COMEX期金成交量估计为25,000口.

但FC Stone的分析师George Nickas指出,股市走坚可能重又吸引资金流入股市,这可能会打压金市.

现货金报664.60/5.60美元,高于周三尾盘的660.90/1.90.伦敦金午後定盘价为663.00。5月期银收涨16.0美分或1.2%,报每盎司13.480美元.现货银报13.41/3.46美元,周三尾盘报13.27/3.32.纽约商业期货交易所(NYMEX)4月铂金(白金)期货收盘攀升11.00美元至1,241.00.现货铂金报1,235.00/40.00.6月钯金期货跳涨5.75美元或1.6%,报357.75.现货钯金报352.00/57.00