巴克莱（Barclays）评论（0901）
铝：铝价继续在近期交投区间内波动，前日收于2485美元，昨日早盘小幅走高至2500美元上方。铝价的上涨 空间仍然受到较为宽松的库存水平以及氧化铝市场走软的限制，氧化铝市场走软是由于中国国内产量强劲增 长及其氧化铝进口需求的减弱。昨日中国铝业宣布自9月1日起将氧化铝现货售价从4900元/吨下调22.4％至 3800元/吨。公司曾在8月4日将氧化铝售价从5650元/吨调低至4900元/吨。中国铝业还表示目前中国港口进口 氧化铝的售价在3800元/吨左右。另外LME铝库存增加3400吨。
铜：前日铜价小幅收高于7450美元，昨日早盘铜价守住涨势，继续走高至7630美元附近，尽管新闻报道称 Escondida工会与管理层之间达成初步协议，8月7日开始的罢工趋于结束。Escondida的工会领导人预计工人 们将通过公司提出的新劳动合同——工资上涨5％以及大约1.7万美元的特别奖金。工人们在昨晚举行投票。 同时国际铜业研究组织（ICSG）最新公布的月度统计数据显示今年1-5月全球精铜市场过剩1.3万吨（全球精 铜产量702.1万吨，消费701万吨），去年同期短缺17.9万吨。不过数据显示今年5月精铜市场短缺2.2万吨。 供应方面，ICSG的数据显示今年前五个月全球铜矿产量595万吨，基本持平于去年同期的598万吨。今年各种 各样的供应中断对铜市场造成影响（墨西哥集团和Escondida的罢工，Chuqicamata的山体滑坡），我们预计 铜矿供应的预期将向下调整，未来市场将更加紧张。需求方面，ICSG的数据显示中国的铜需求下降7％。我们 认为在中国宏观经济强劲增长、铜进口走软以及表观需求走软的情况下，这种反常的情况主要是由于国储释 放库存，今年国储抛铜显著，而这些数据没有包括在ICSG的计算中。另外LME铜库存减少875吨，全部流入釜 山仓库。
宏观经济方面，日本7月工业生产意外大幅下降，环比下降0.9％，而市场预期为增长0.4％，但预测指标显示 今年第三季度工业生产将再度上升。