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装备制造业消除负面消息喜迎未来

已关闭 悬赏分:0 - 提问时间 2011-05-19 14:10
我厂生产的[url=http://www.chuipo.com/zssb.htm]制沙设备[/url],[url=http://www.hxpsj.cn/zds/zxzdsgzyl.html]振动筛厂家[/url],[url=http://www.hxpsj.cn/zds/zds.html]震动筛[/url],[url=http://www.371hxjq.com/XkZs/314.html]破碎机生产厂家[/url],[url=http://www.hxpsj.cn/qmj/sb.html]选矿设备[/url],[url=http://www.hxpsj.cn/fjj/lxfjj.html]分级机[/url]等设备深受客户好评!

自铁道部一些高官下台后,铁路投资预期下降等负面消息不断。其中影响较大的主要包括:原计划十二五期间铁路基建投资3.5万亿元左右,现在有可能降至2.8万亿元左右,降幅约20%,目前的政策思路为“保在建、上必需、重配套”;今年一季度铁道部利润总额为亏损37.6亿元;今年铁路建设的投资额度可能从原计划的7000亿下调至6000亿元以下。

我们认为这[url=http://www.hxjiqi.com/art/201071.htm]磁选机[/url]对行业增长空间及持续性带来一定负面影响(尤其是线下设备)。中长期来看高铁国内市场空间下降,一方面一些线路暂缓建设或取消,另一方面一些线路的等级将下降(简单来看由于主干线路不变,未来基建投资下降20%,但车辆需求降幅可能仅10%)。今年来看,我们预计计划的下调幅度不会象市场预期的那么大,而且以基建投资下调为主。而铁道部今年一季度亏损除负债增加外,也包括原材料价格上涨带来的运营成本的上升,目前铁道部负债率58%左右,我们认为仍在安全范围[url=http://www.chuipo.com/qmj.htm]河南球磨机[/url]之内,不会因此对短期投资预期有太大影响。综合来看,我们认为铁路设备行业的空间及持续性均受负面影响,但对线上设备的影响将明显小于线下设备,对中长期的影响大于短期。

但目前最坏的时期已过去。我们原先认为铁道部一些高官下台后,对新项目的审批、招标等流程会更加严格,进度也会比原来计划的要慢,但已建项目仍将稳步进行。因此十二五铁路计划投资额的下调在预期之内,不过近期关于今年铁路投资额下调的说法却超出我们预期。但我们认为对线上设备的采购金额下调不多,并且在此之后,行业应不会有更大的负面消息,所以最坏的时期已过去。[url=http://www.hnhxjq.cn/product/71.htm]颚破机价格[/url],[url=http://www.hxjiqi.com/art/201065.html]水泥球磨机生产厂家[/url],[url=http://www.hxpsj.cn/zsj/%B4%B8%CA%BD%B4%F2%C9%B3%BB%FA.html]煤炭粉碎机[/url]

预计从二季度开始,机车、动车组的招标会陆续按计划进行,而上半年主要公司的盈利增长仍相对较快。

下调投资评级至领先大市-B,但近期板块已有安全边际。基于以上判断,我们认为行业中长期的不确定性加大,下调行业评级至领先大市-B。近期板块回调较多,但今年行业高增长仍无悬念,因此已有安全边际,尤其是在目前的市场环境下仍有防御性价值。

个股方面建议关注中国北车、中国南车和时代新材

我们相应的下[url=http://www.hxjiqi.com/art/201057.html]工业烘干机[/url]调了主要公司的盈利预测(如南北车盈利预期平均降幅约10%,目标价下调为8元,投资[url=http://www.hxpsj.cn/espsj/slscx.html]石料生产线公司[/url]评级调整为买入-B)。经历前期股价回调后,我们认为目[url=http://www.51hxjq.com/2.htm]郑州破碎机[/url]前以线上设备为主的中国北车、中国南车和时代新材仍值得重点关注,前二者今年业绩增长50%以上可能性较大,当前股价低于估值区间的下限,继续下跌的风险较小;后者主要是其铁路产品以线上为主,并且与其它公司相比其路外业务的增长是其未来业绩的主要看点,因此铁路投资调整对其中长期盈利增长的影响相对较小。

风险提示:

今年招标总量低于预期;铁道部管理调整给相关产品的招标、流程带来新的变化;铁路建设或招标中出现新的突发不利事件。

16933 次关注     提问者: hongxingjiqi  


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