高镍不锈钢周评:行情尴尬，追多还是做空（09.06--09.10）

    本周无锡市场太钢321/NO.1平板周末基价：25700元/吨，较周一上涨300元/吨，上涨幅度1.18%；本周均价25640元/吨，较上周均价上涨360元/吨，上涨幅度为1.42%。

   

    本周无锡市场太钢316L/NO.1平板周末基价：31400元/吨，较周一上涨400元/吨，上涨幅度1.29%，本周均价31280元/吨，较上周均价上涨560元/吨，上涨幅度为1.82%。

 

    316L、321稀缺情况如下：

 

    316L：无锡与佛山市场资源各规格钢种较为齐全，佛山市场进口316L/2B部分资源有紧缺现象，且佛山市场冷轧平板资源较缺，316L热轧太钢资源16出现整卷有所短缺现象。

 

    321：无锡与佛山市场太钢、宝钢321热轧资源出现部分紧张，常规规格量少。冷轧方面库存持续保持低位，常规2.0mm厚度资源短缺现象得到缓解，1.0、1.5mm厚度有所短缺。

 

    到货情况、整体库存情况如下：

 

    321：近期市场无大量到货情况，市场库存仍处低位。市场有321库存贸易商明显有所减少，市场对321关注度有所减弱，库存减少，进口资源无明显到货。

 

    316L：市场316L热轧资源无明显缺货现象，但普遍库存量不大。316L冷轧方面，目前国内各大钢厂基本都以单定产，市场库存有下降趋势。近期进口资源无明显到货。

 

分析、预测：

 

   本周（ 9月03日— 9月09日）伦敦LME综合镍收盘22645美元/吨，较上周上涨945美元，涨幅4.35% ，本周伦镍均价为22302美元，库存118956吨，较上周减少1554吨，行情震荡上升，镍价盘中最低下探至21482美元，最高上摸22930美元。本周伦镍受股市及消息面影响而上涨。周初，因美国非农就业数据好于市场预期令投资者憧憬经济持续复苏，伦敦金属全线上涨，伦镍顺势突破21000美元。周三，伦敦金属扭转早盘跌势，收盘全线飘红。因受欧美股市和欧元走强提振。伦镍向上挑战23000美元关口。周末，伦敦金属全线回落，市场有关中国将货币紧缩政策的传言令投资者紧张不安。伦镍选择在23000美元附近整固，积蓄力量。

    本周伦镍延续上周涨势继续攀升。目前除了对旺季需求的信心支撑镍价以外，对于市场中流动性将保持宽松的预期，有利于强化镍的金融属性，并为市场注入活力，而货币的扩张也留下通胀的后遗症。流动性充裕和通胀预期进一步鼓励了资产的投机行为，因为现在资产升值已成为利润来源。从巴克莱资本的监测看，8月份总体商品管理下的资产有史以来首次越过3000亿美元，月比增加了80亿美元，其中约50亿美元是以新流入资金的形势增加的。自第二季度开始，美日这两大经济体经济复苏步伐明显放慢，纷纷进一步采取宽松货币政策，以刺激经济增长。全球性流动性宽松再度加强，通胀压力使镍的投资价值再度上升。但要警惕的是，由于通胀压力过高而引发的进一步调控政策也将是后期镍价面临的主要风险。昨天国内期货市场大跳水就是因市场受到有关8月国内CPI将再创新高，央行可能加息的传闻影响。

 

    本周无锡市场321、316L市场价格继续跟随镍价的上涨走出上升行情。无锡市场太钢321/NO.1平板本周均价25640元/吨，较上周均价上涨360元/吨，上涨幅度为1.42%；太钢316L/NO.1平板本周均价31280元/吨，较上周均价上涨560元/吨，上涨幅度为1.82%。从上周幅度来看，是近期最大的上涨幅度，但较镍价与304的涨幅相比，仍显的缺乏上涨的持续推力，周四在镍价大幅波动的走势下，贸易商对321、316L市场价格的上涨与快速回落又体现了市场贸易商的脆弱挺价信心。

 

    美联储周三发布的褐皮书承认，美国经济呈现广泛放缓现象，但坚持经济依然继续增长。美联储管辖的12个地区之联储银行上报显示，由7月中至8月底，5个地区经济增长步伐温和，2个地区经济有正面改善，不过其余5个地区的经济情况参差或恶化。美国经济的尴尬局面也影响到国内市场经济情况，国内不锈钢市场贸易商也表现出了尴尬的心态。在目前市场成本支撑，与需求不明朗的行情下，市场备货热情不积极，但钢厂方面放货减少也控制了市场库存增长的势头，同时近期已出现库存量下降的趋势。

 

    近期，从市场了解，浙江限电政策的执行，使得大部分高耗能、高污染的炼钢企业都处于半停产状态，近期市场供货量会有所减少。但这样的政策也对市场需求有所影响，化工等高耗能、高污染企业的停产与减少投产也减少了对不锈钢的需求。限电又形成了尴尬的市场走势。