【概述】2008 年不锈钢市场在重新演绎2005年市场一路下跌的态势。在大的经济环境背景下，不锈钢市场需求逐步萎缩，出口情况也不容乐观，进入2009 年1 月份以后市场行情依旧延续低迷。一直作为不锈钢“晴雨表、风向标”的镍也继续哑火，虽然在08 年12 月底09 年1 月初出现过一轮小的反弹，但是面对买盘不佳等情况最终又恢复平静，对不锈钢市场支撑力度有限。在农历春节假期结束后，受长假影响的各大钢厂2 月盘价公布时间被迫推迟，2 月份盘价如何开出对于启动春节后的市场将会起来一个非常重要的作用。按照传统的市场供需，春节后国内不锈钢市场大都会出现采购需求相对上年年底前的回暖，主要在于下游工厂陆续开工，对于原材料的需求存在一个阶段性的增长，尤其是在08 年下半年遭受到金融危机的冲击重创，多数下游企业都不得不面对经营亏损的无奈局面。面对此景下游企业开工恢复情况如何，采购量短时间内能否出现阶段性增长，钢厂产量是否继续维持节前水平，市场库存是否维持低位等因素都将决定2 月份不锈钢市场走势。
一、原料市场弱势运行
1、镍
（1）LME 镍：镍做为不锈钢特别是高镍奥氏体不锈钢材料的主要原料之一，其占据的成本比重一直居高不下，而且镍一度成为近俩年来不锈钢市场的风向标，自始至终都牵动着不锈钢的行情动向。但在2007 年5 月份开始，镍市疯狂上涨的态势就此结束，随着下半年美国次贷危机影响，价格开始一步一步走向深渊。08 年初有国际分析机构预计09 年镍价将回归至20000 美金以下，而且分析随着一些基金炒做因素的逐步削弱，镍价回归理性是其必然。但是2008 年LME 镍市比年初预测的更加糟糕，随着全球警容危机的爆发，商品金属已经逐步被基金公司随放弃，价格由年初的27200- 97 - 北京瑞钢联科技发展有限公司美元跌至9700 美元，跌幅达64%。虽然镍价在08 年底09 年初出现了短暂的反弹，由9600 美元反弹至13250 美元，仅4 天时间反弹幅度高达3600 美元；但是值得注意的是，由于市场需求的疲软，经济环境上半年内不容乐观，出口形势有面临严峻考验，进而担心不锈钢生产商在09 年继续削减产量，同时会进一步削弱对于镍的需求，因此在镍价出现短暂反弹后又回归理性。全球镍需求的萎缩是导致LME 镍反弹夭折的最主要原因。目前，受经济发展周期性的影响，全球经济发展形势已经趋于紧张，不锈钢终端用户企业的经营状况也出现了一定程度的恶化，使其对不锈钢的需求出现大幅缩减，而不锈钢生产企业也根据当前形势，相应地降低了不锈钢产量，使全球镍需求出现大幅萎缩。从当前镍供需基本面来看，短期LME 镍走势仍不容乐观。
（2）国内镍市：2008 年国内金川镍价格走势基本与国际镍价接轨，价格由年初的242000元跌至84000 元，跌幅达65%。进入09 年1 月份国内现货价格出现小幅拉涨，由08 年底的85500元涨至09 年1 月底的92000 元/吨，涨幅达6500元。国内现货价格的上涨，一方面受国际镍价的反弹影响；另一方面是国内一些小型不锈钢生产企业陆续恢复生产。
2008 年下半年随着钢厂大幅减产，镍价维持低位，镍产品供求过剩等因素的影响，不锈钢废料市场进入寒冬期，价格持续走低，成交也陷入僵持阶段，不少经营废料的贸易商都处于观望之中。甚至随着国际市场废料价格的下跌，直接影响了国内市场，据联合金属网了解，12 月至1 月份进口304 废料含税到厂价格在9500-10000 元/吨之间；而国内价格还要坚持在10000 元/吨以上。进入09 年1 月份，国内主要不锈钢厂减产恢复的力度有限，加之市场价格存在不确定因素，导致钢厂对废料的采购积极性依旧不高，镍价低位调整，双方面因素制约不锈钢废料市场。据联合金属网了解，目前国内不锈钢废料市场报价也存在较大差异，就304 废料报价而言，目前国内市场贸易商对304 不锈钢回炉料不含税收购价仍维持在8000 元/吨上下，但是钢厂采购价格不含税仍维持在10000 元/吨左右。430 废料报价维持在4500 元/吨左右，316 废料报价报在18000-19000元/吨，市场实际成交仍然较为稀少。
不锈钢原料——高碳铬铁、电解锰08 年市场呈现跌宕起伏，进入09 年1 月份以后市场依旧迷茫。纵观2008 年不锈钢原料价格受全球经济疲软、不锈钢需求萎缩、钢厂不断减产、停产等一系列措施的影响，高铬和电解锰市场可谓是大起大落（如图4）。高碳铬铁方面：08 年国内铬系市场颇为动荡，伴随着不锈钢产量以及国际经济形势的急剧变化，国内铬系全年内行情走势呈现出大起大落的势态，相关产品的价格、产量随着行情的变动较大，全年走势呈现出一种不对称的“A”型，冲高后迅速回落。进入09 年1 月份以后，受春节因素影响，钢厂采购定单多在12 月份提前锁定，铬铁1 月市场成交状况较12 月份放缓，但受其成本因素支撑，铬铁价格基本稳定，未有明显起伏。1 月份价格依旧维持在6700-6900 元/吨之间。电解锰方面：08 年前11 个月电解锰市场整体形势与高铬基本相似，需求疲软导致价格下跌，但是08 年12 月份由于民营企业不锈钢产量有所增加，需求得以恢复，价格呈现短暂的上涨，随后又下跌至平稳水平，进入09 年1 月份以后各个钢厂的产量维持恢复以后水平，需求逐步平稳，价格也维持在14500 元/吨左右，较12 月初反弹了1000元/吨左右。从本月市场走势来看，首先经济出现萧条迹象将继续影响钢铁行业；其次09 年1 月份包括太钢、宝钢、张浦在内的国内主要大型不锈钢生产企业的炼钢生产继续处于减产状态，在不锈钢市场需求难以恢复的情况下，钢厂在短时间内不会增产，对包括电解锰、铬铁在内的原材料采购力度会继续保持现有状态。
二、不锈钢板卷市场价维持平稳
经过2008年市场整体疲软、低迷、价格下跌等情况后，进入09 年后市场价格逐步平稳。随着全球利好经济环境消息的出台，对整个钢材市场、乃至不锈钢市场来说起到一定的支撑作用，下游采购商也逐步减轻恐怖心理，在钢厂持续减产，库存维持低位的情况下，市场价格逐步走稳。对于2 月份走势，目前在农历春节假期结束后，受长假影响的各大钢厂2 月盘价公布时间被迫推迟，2 月份盘价如何开出对于启动春节后的市场将会起来一个非常重要的作用。按照传统的市场供需，春节后国内不锈钢市场大都会出现采购需求相对上年年底前的回暖，主要在于下游工厂陆续开工，对于原材料的需求存在一个阶段性的增长，所以价格可能会出现小幅调整。304 方面：冷轧产品较12 月份小幅下降了300元/吨左右，热轧产品较12 月下降了500-800 元/吨左右。截至09 年1 月份无锡市场太钢304/2B 运行期间为17000-17200 元/吨，张浦报价处于17400-17600 元/吨；宝钢304/NO.1 平板走在14300-14500 元/吨。佛山市场太钢304/2B 本月运行期间为17000-17300 元/吨，张浦报价处于17600-18000 元/吨；宝钢304/NO.1 四尺白皮卷板走在15500 元/吨水平。430 方面：较12 月份价格小幅下调100 元/吨左右。无锡市场宝新430/2B 本月报价运行在9700-9800 元/吨，太钢报价在9500-9600 元/吨；佛山市场宝新430/2B 报价在9900-10000 元/吨，太钢报价在9800 元/吨。201 方面：无锡本月联众L1 冷轧卷报价走在13200-13300 元/吨，佛山市场报价在13200 元/吨左右。
三、国内要不锈钢厂减产 库存量维持低水平
09 年1 月份随着市场行情的逐步平稳，钢厂的产量有所恢复，但是较08 年同期相比有很大幅度的下降，依旧维持较低水平，各个钢厂的产量依旧维持在50-60％水平。图9、10：从国内重点地区市场库存量走势图可以清楚的看出，自今年10 月份开始钢厂的“减产保价”政策发挥了重要的作用。08 年11、12 月份的库存量基本降至2008 年最低点。但是面对需求的疲软，春节长假的临近，贸易商在09 年1 月份的订货量继续减少，市场库存量出现了进一步的下降。库存的大幅下降导致市场很多产品出现短缺，这对贸易商的恢复信心起到强有力的支撑作用。另外，目前大的经济环境不容乐观，09 年1 月份市场价格相对08 年来说处于平稳期，而且1 月份春节假期下游用钢企业节前也有一定的采购存货，贸易商库存都降至较低水平，甚至很多小户已处于零库存，在市场库存紧张的情况下价格维持平稳。
四、08 年国内不锈钢进出口情况
从据海关资料统计显示，2008 年1-12月份我国不锈钢进口总量为1517252 吨，同比下降27.96% ； 2008 年1-12 月份不锈钢出口量为1013822 吨，同比下降28.87%。2008 年11 月我国不锈钢出口量为55372 吨，较上月环比上涨15.5%；不锈钢进口量为110608 吨，较上月环比上涨25.26%。
以板材为例：出口方面，07 年1-12 月份出口不锈钢板材为933578.4 吨，而08 年1-12月份出口量下降至683200.1 吨，同比下降26.82%。2008 年12 月我国不锈钢板材出口量为30697.83吨，环比增长26.49%。进口方面，07 年1-12 月份进口不锈钢板材为1327649 吨，而08 年1-12 月份进口量下降至936405.8 吨，同比下降29.47%。2008 年12 月我国不锈钢板材进口量为50148.53 吨，环比下降0.66%，净进口量为19450.7 吨，环比上月减少6762.86 吨。综上从海关统计数据可以看出，出口方面：2008 年1-12 月出口总量继续出现下降，但是单月的出口量出现增长，说明国外的需求量开始出现复苏的迹象，这对国内不锈钢市场来说是一利好，这也说明国家对出口关税的调整起到了一定的作用。进口方面：进口量持续下降，一方面我国不锈钢产能的陆续投产和释放，在越来越多的领域代替了进口资源。其次国内下半年需求的减少后经济影响，国内需求的下降也形成对进口的直接影响。
五、08 年不锈钢制品需求疲软 出口量下降
2008 年下半年不锈钢制品出口量的下降，直接因素就是经济周期性调整，导致全球下游需求量下降。但是从图可以看出中国主要不锈钢制品的出口量并没有出现大幅的萎缩，市场价格的下滑一方面是受原料成本的降低；另一方是供求过剩；再次是不锈钢材料出口量出现下降所至。然而随着不锈钢板卷价格逐步稳定，市场需求逐步平稳，不锈钢制品的出口量有望小幅增加。消费水平的提高，将反作用市场价格继续好转。
六、后市展望
08 年国内不锈钢市场行情在低迷与下跌中渡过，在经历了市场行情考验，尤其是原料价格下跌以及市场行情逆行的拖累，下半年钢厂方面存货亏损严重，部分钢厂甚至不得不通过停产来应对行情的低迷，更有钢厂将近一半的产能转化到碳钢的生产上；同时为稳定市场行情，钢厂方面甚至联合出台除减产政策外的市场指导价格政策，希望干预市场价格稳定投资者心态。进入09 年1 月份以后钢厂方面继续执行减产政策，减少市场货源的投放量来稳定市场。进入1 月以后下游需求在春节长假前逐步稳定，市场价格也趋于平缓，而且钢厂方面也以开平盘的形势来稳定市场。2 月份假期结束以后，按照传统的市场供需，春节后的国内不锈钢市场大都会出现采购需求相对上年年底前回暖。另外由于春运目前市场的库存量还是维持较低水平，短时间内钢厂货源难以抵达，借此货源紧张的情况下，价格势必将出现小轮的调整。但是需求还是决定市场行情走势的重中之重。