最新的中金公司投资测略报告认为,即将到来的“两会”之中并不会有太多新政策动向,而将更注重既有政策的执行。这样两会预期推动热点轮换,并建议投资者不妨重点关注环渤海、中西部发展、东北老工业基地振兴、环北部湾等区域经济圈、新兴中心城市(例如成渝新区、天水-关中经济区等)等带来的证券市场投资机会。报告坚持认为,消费最坏时刻尚未到来。
报告表示,数据的春节因素以及“表面繁荣”掩饰了经济继续下滑风险,市场做多热情不减,短期市场仍有可能在政府的政策推动之下振荡上行,股指看高一线需要政策中新的超预期因素,例如,“产业振兴”的推进和落实、提出“区域经济振兴规划”的猜想;反之,如果政府对股市态度的转向,例如推动IPO开闸等政策却有可能导致市场拐点出现。
报告预计即将到来的“两会”之中并不会有太多新政策动向,而将更注重既有政策的执行。如下几个方向可能得到继续强调:1)积极的政策保持经济平稳增长、增加就业;2)推进农业改革、加大对“三农”投入,增加农民收入;3)鼓励自主创新,继续推进产业结构升级;4)推进环境保护、节能降耗,提升产品质量及安全;5)维持汇率和外需的稳定。逐步升温的近期市场有可能借助“两会”预期将关注扩充到“两会”相关板块。
报告表示,“行业振兴规划”带来的行业轮动行情,使得有部分有“前瞻性”的投资者开始憧憬,政府是否有可能在某个适当的时候(例如两会期间)会推出“区域经济振兴规划”等,因此,建议投资者不妨重点关注环渤海、中西部发展、东北老工业基地振兴、环北部湾等区域经济圈、新兴中心城市(例如成渝新区、天水-关中经济区等)等带来的证券市场投资机会。
报告认为,消费作为中国经济增长的另一个推动力也面临着进一步放缓的压力,一些消费相关的行业(包括零售和中高端消费品)未来将继续面临需求下行和收入放缓的趋势。短期内数据的反弹以及流动性可能是市场保持活力,但中期内中金依然将面对外需和消费等板块持续低迷的现实。这样的基本面走势,也是我们维持股市“前高后低”判断的基础。
[中国金属新闻网]