8月份焊管市场高位震荡

概述：7月份，国内钢市涨势不止，经过月初短暂调整后，以螺纹钢、高线、热卷为代表的主力品种市场价格继续飙升。尽管7月份是传统的需求淡季，但国家在大型基础设施建设方面的投入力度前所未有，与基建相关密切的建筑钢材需求继续放大，建筑钢材的紧俏则拉动了上游原材料价格不断上涨，在原材料的推动下，各个钢材品种的价格纷纷走高。另一方面，相关部门第三次重申：现阶段国家积极的财政政策和宽松的货币政策不会改变。这使得市场游资的投资信心继续增强，资金量的充裕也使通胀预期更为强烈，一定程度上也是推高钢价的重要因素。

相对钢市整体而言，本月焊管市场的走势依然较弱，上半月基本处于调整期，部分地区价格略有回落。进入下半月后，钢坯、带钢价格不断走高，成本线的支撑相当强劲，焊管价格也开始迅速拉升，成交状况较上半月也有明显好转。进入8月份，钢材市场的疯狂上涨已经将风险累积到了一定的高度，市场客观上需要释放一部分风险，而8月份历来是国内钢材终端需求最低迷的一个月份，相对疲软的焊管市场感受的压力将更为明显，这给市场提供了调整的契机。然而原材料市场的强势表现，使得成本线短期内回落的可能微乎其微，8月份焊管市场将继续维持在高位运行，在需求低迷的打压下，市场将进入震荡盘整阶段。

一、6月份焊管产量创历史新高

6月份全国生产焊管275.79万吨，较上年同月增加21.87万吨，同比增8.61%，较上月增加24.55万吨，环比增9.77%；6月份焊管钢材比4.48%。1-6月份全国累计生产焊管1357.03万吨，同比增13.07%，仍远高于钢材总量的同比增速。同期全国钢材累计产量同比增长5.67%，与焊管密切相关的热轧窄带钢同期累计产量增长10.3%。

从数据上可以看出，焊管产量增速不仅远远超出钢材总体的增长速度，也超过了其主要原材料——热轧窄带钢的增速。

图1：2006-2009年焊管月产量对比图

图2：2006-2009年焊管月累计产量对比图

6月份全国焊管产量创下275万吨的历史新高，日均产量也首次突破9万吨，达到9.19万吨。经过5月份的短暂蛰伏，6月份国内焊管产能再度呈现出迅猛爆发的迹象。

图3：2006-2009年焊管日均产量分月走势图

图4：2008/2009年6月份全国焊管累计产量区域分布图

从产量的区域分布上来看，与5月份相比，6月份华北地区产量比重略有增加，华东地区所占比例则下降近一个百分点，其他地区变化不大；与08年同期相比，东北、西南地区所占比重增加一个百分点左右，其他地区均略有下降。

从6月份各省市产量增长情况来看，天津、辽宁、陕西等地产量同比增加在3万吨以上，上海、新疆等地产量同比增加在2-3万吨之间。

二、6月份焊管出口略有回升进口继续下降

（一）6月份焊管出口量环比略有回升

6月份，全国出口焊管19.14万吨，同比减少28.38%，环比增加16.21%。

由于5-6月份连续两个月出口同比降幅较大，09年总出口量较08年回落幅度也显得较为明显。截至6月份，09年出口焊管131.32万吨，同比减14.23%。同期钢材累计出口总量同比下降超过70%，与钢材总体出口形势相比，焊管出口情况受经济危机的影响并不严重。

图5：2006-2009年度全国焊管出口分月统计

图6：2007-2009年度焊管月累计出口量同比增长率变化图

从出口焊管的品种上来看，6月份石油天然气道焊管出口11.85万吨，同比减15.97%，与上月相比降幅有所收窄，环比增14.58%，继3月份之后，本年度第二次环比回升；石油天然气钻探套导管出口0.13万吨，同比减少94.56%，环比减少49.60%；其他焊管出口7.17万吨，同比减少30.30%，环比增加21.93%。

从上面的数据可以看出，6月份管线管的出口略有好转，但其他焊管表现更为抢眼，环比增幅超过了20%。至于油井管方面，由于石油价格相对较低，各国油田在开采方面并不积极，需求较弱，出口形势仍不乐观。出口单价方面，5月份全国焊管平均出口价格为1319美元/吨，较上月提高94美元/吨。其中管线管1618美元/吨，较上月提高165美元/吨；油井管1158美元/吨，较上月提高68美元/吨；其他焊管827美元/吨，较上月下降2美元/吨。

从出口价格的变化也可以看出，在通胀预期不断调高的形势下，焊管全月平均价格有了较明显的提高，但表现最为抢眼的其他焊管出口均价反而略有下降，说明6月份国内低端焊管的出口比重有了较明显的增大，价格优势是其主要原因。

图7：焊管出口各品种比例变化

6月份，各品种出口所占比例变化不大，管线管在焊管出口量中所占比例依然在60%以上，09年累计出口量已达焊管总出口量的62.13%；其他焊管所占比重的上升一个百分点，达31.11%；油井管所占比重继续萎缩，较5月份再度减少一个百分点，石油钻探行业的颓势依然在延续。

（二）6月份焊管进口量同比环比持续双降

6月份全国进口焊管1.61万吨，同比减23.55%，环比减21.25%，连续第二个月同比、环比双双回落。据了解，部分进口商品延迟报关仍是造成这种状况的原因之一，不过数据的连续双降也说明了国内现阶段焊管需求的恢复情况并不乐观，尤其是需要进口的高端品种。

图8：2006-2009年度全国焊管进口分月统计

图9：2007-2009年度焊管月累计进口量同比增长率变化图

从各品种进口量的变化情况来看，本月管线管的进口量表现异常，数量几乎为零，6月份管线管进口仅0.02万吨；石油天然气钻探套导焊管进口量则大幅增加，6月份进口1658.88万吨，去年同期进口报关量仅为0.27万吨，上月也仅有74万吨；其他焊管进口1.44万吨，数据基本正常，同比减少17.25%，环比减少4.72%。

三、6月份焊管表观消费量再度回升

6月份，全国焊管表观消费量258.26万吨，同比增长12.63%。1-6月份累计1242.70万吨，同比增长17.32%。

表1：2000年以来年我国焊管生产及消费情况表 单位：万吨

图10：2007-2009年度国内焊管月表观消费量对比图

6月份全国焊管自给率106.79%，与上月相比变化不大，仍低于去年全年115.95%的平均水平。自给率在100%水平线之上的继续下降，一方面说明国内产量依然处于过剩的状态，另一方面出口形势仍不理想，与去年相比，有接近10%的产品由于出口不畅而不得不依靠国内市场消化。

图11：2008-2009年国内焊管产量与表观消费量对比图

四、7月份国内焊管市场回顾

7月份国内市场延续了5月份以来的强势，价格继续迅速上涨。由于价格的涨势不减，下游用户的接受能力也逐渐提高，需求在收到短暂的抑制之后继续释放，在成本线提高和成交放量的双重拉动下，7月中下旬焊管价格迅速拉高。

（一）国内焊管价格走势

6月底，经过近两个月的快速拉升之后，焊管价格较4月份普遍涨幅超过了400元/吨，市场风险不断增大，上下游的观望情绪开始大范围蔓延，调整似乎势在必行。然而进入7月中旬，钢坯和带钢的价格继续上扬，焊管生产企业的成本线不断抬高，尽管销货速度不容乐观，但管厂还是迫于成本压力继续提价。而原料市场的强势表现，暂时打消了下游用户对焊管降价的担忧，采购积极性也明显回升，成交量较上旬明显放大。成交的放量，以及带钢价格的继续走高，使得焊管经销商开始惜售，有意识的抬高市场价格，前期在市场价格相对处于低谷时大量备货的贸易商，此时库存资源获利较丰，在市场运作方面可操作空间也较大。25日，新的华北带钢价格政策出台后，管厂纷纷大幅提价，市场价格也随之水涨船高。

图12：京津沪焊管价格走势图（2008.0801～2009.07.31）

（二）国内主要城市焊管价格变动

7月份，各地焊管价格均出现明显上涨，多数城市涨幅超过200元/吨。

图13：2009年7月份全国主要城市焊管价格变化

从图12和图13中个别城市的价格波动情况可以看出本月市场的变化情况。在各主要城市当中，广州、哈尔滨等远离焊管主产地的消费市场价格涨幅最大；处于需求旺季的东北市场普遍涨幅居于前列；其他地区涨幅相差不多，仅天津由于交通的异常状况，价格涨幅略高于其周边地区。

五、8月份焊管市场高位震荡

5-7月份，国内焊管市场连续3个月快速拉涨，中间并没有经历明显的调整，市场风险已经积累到较高的程度，客观上有释放的需求。而8月份历来是国内钢材总需求量最为清淡的时间，市场选在这个阶段调整也符合季候性特征。然而，悬而未决的铁矿石谈判使得未来的炼钢成本难以预料，在此阶段，国内原材料价格不会轻易松动。同时，宽松的货币政策给市场带来了充裕的资金，短期内市场温度骤降的可能性不大，8月份焊管市场高位震荡运行的可能居多。

预计，7月份影响焊管市场的主要因素有：

（一）国际市场需求恢复更为缓慢，出口渠道依然不畅

经过了一年多的各种名目的双反诉讼，国际上对中国钢管产品的双反热情有所下降。不过到目前为止，基本上产自中国的各种钢管产品都在双反的范围之内，出口的渠道依然不畅。同时，各国逐渐从本次全球经济危机的影响中走出来，尤其本土钢材产量的恢复速度十分迅猛。在失去价格优势后，国内焊管产品与其他国家的本土产品相比并无太多长处，短期内寄希望于出口来缓解国内来自供应方面的压力并不现实。

（二）铁矿石谈判悬而未决，现货矿价格继续上涨

经过7月份一个月的再度交锋，中方与三大矿石供应商仍未就09年的长协矿价格达成一致。铁矿石谈判的悬而未决，使得未来一年或者半年内，以进口矿为主要原料的多数大型钢厂的生产成本难以预计。而大型钢铁企业的产品价格则是钢市的风向标，短时间内难以测算成本的情况下，钢厂价格不会轻易松动，继续坚挺甚至上调可能较大。同时，在国际矿石巨头控制对中国市场贸易矿的投入量的情况下，国内铁粉价格仍在继续走高的过程中。暂时看来，8月份原材料市场并无下行迹象。

（三）积极的财政政策和宽松的货币政策继续推行，通胀不可避免

7月份，国家相关部门第三度表示，现阶段积极的财政政策和宽松的货币政策不会改变，在有限度的收回一部分资金的同时，也在继续发放贷款。可以预期，短期内市场上资金相对充裕的局面不会有明显变化，通胀预期也继续提高，各种商品价格继续上涨的可能较大，尤其是与基建密切相关的钢铁产品。

（四）季候性需求低迷，产能释放难以控制

8月份是国内钢材需求的例行淡季，也是各大钢厂安排检修较为密集的时期。相对螺纹钢、高线等品种而言，焊管在大型基建工程中的用量不大，尤其产量最大的水煤气道焊管。与需求的低迷相对，焊管生产企业的产能释放力度依然较大，与去年相比，津唐地区管厂生产线利用率普遍提高20%以上，个别甚至达到了30%。进入8月份，经销商目前库存多处于高位，继续吸货的能力有限，且多数商家持减仓套现的心态，期待焊管价格回落至相对低位再行补库。如管厂产能仍全力释放，市场的承受能力将受到严峻的考验。

（五）前期价格上涨过快，技术性调整是客观需要

5-7月份，国内钢材价格连续上涨，焊管价格累计涨幅超过600元/吨。随着价格的上涨，风险也不断累加。3个月来，市场并未经历过明显的调整期，使得市场上下游对后市愈加谨慎，在一定程度上也加大了成交的难度。随着高位成交的缩减，市场压力逐渐增大，适度的技术性调整，释放掉一部分风险有利于市场更加健康的运行。

综上，在多方面因素的支撑下，7月份国内焊管市场将继续保持高位运行，但小幅度的震荡盘整难以避免。

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