标l 铝价收于2680 美元，较前日收盘下跌1美元。LME铝库存再度大幅增加12625吨，因利用近期价差紧张的局势继续向仓库交割。现货/2月价差从早上53美元左右的升水大幅增加至72美元左右的升水。库存大幅增加的仓库是巴尔的摩（6250吨）、鹿特丹（3775吨）和芝加哥（3675吨），这样的情况可能在未来几天重复，因升水保持高位。周二库存增加没有促使铝价大幅下跌，因市场认为在市场存在大量多头头寸的情况下库存增加只是短期现象，而且将在短期内持续。我们同意这种观点，并继续看好中长期内的铝价。
l 据报告本周中国的氧化铝价格上涨。由于中国新年在下个月中旬左右，因此出现库存开始建立的趋势，这支撑了需求，并导致进口氧化铝的港口价格达到2800元/吨，几周前为2500元/吨。此外，国内生产的氧化铝价格也出现上扬，非中铝系的氧化铝价格走高，而中国的研究机构安泰科认为中国铝业提高氧化铝售价只是个时间问题。中国铝业近期报告去年盈利29亿美元。
l 全球最大的铝土矿出口国继续遭受生产问题，工人们停工。几内亚国家铝土矿公司Compagnie des Bauxites de Guinee(CBG)的工人们停工以支持对推翻几内亚总统的全国性罢工。三天来首度举行游行，并与当地警察发生冲突，因工会要求几内亚70岁的总统下台。
l Ohio Valley拒绝了钢铁工人联合工会冻结工资的提议，以说服公司重启位于Niles Ohio的工厂。不过公司表示仍在考虑所有的可能，如果工会作出更大的让步那有进一步谈判的空间。
l 铜价收于5650 美元，较前日收盘下跌65美元。LME铜库存继续增加对铜价构成压力，在原油价格下跌的拖累下铜价走软。维持弱势的铜价预计将受到原油价格下跌的冲击，不过我们预计与前期走势相比下跌势头将受到抑制。许多人认为5500美元关口提供了近期支撑，跌破此位将导致技术面更加看空。
l 世界金属统计局公布的数据显示去年前11个月铜过剩35.3万吨。全球精铜产量1598万吨，而消费量为1562万吨。根据报告，中国的消费同比下降2.8％至325万吨。我们预计中国的消费将在今年第二季度出现上升信号，并将为铜价提供支撑。
l KGHM预计明年的铜产量将从55万吨下降至53.8万吨。
l 铅价收于1560美元，较前日收盘下跌25美元。
l 路透报道中国河南省的两家冶炼厂将使产能翻番。新灵铅业将在今年上半年增加10万吨产能，而东方金铅公司将增加6万吨产能。尽管政府采取措施降低这些行业的投资，尤其是考虑到对环境的担忧，但产能还是在增加。预计除了这两家新的冶炼厂之外，可能有多达三家10万吨以上的新冶炼厂将在今年进一步开启，因此铅产量将继续增长。
l 根据世界金属统计局的数据，去年1-11月铅短缺8.8万吨。全球需求约增长4.7％，达到733万吨，美国和大部分亚洲国家的需求上升。而韩国的需求同比下降14.5％。欧洲的需求持平，总计183万吨。中国消费了20.18万吨的铅，是过去两年来最大的铅消费国。
l 镍价收于35700 美元，较前日收盘上涨2000美元。镍库存继续下降，昨日减少90吨，自今年年初以来下降了20％。镍价上涨是受到对Xstrata镍厂供应担忧的进一步支撑，这推动镍价突破35000美元关口，并触及新高。在过去是关键阻力位的35000美元关口没有成为障碍，空头平仓将镍价推升至36000美元关口附近。许多人可能被引诱在强势中抛空，不过镍的供应仍然是个问题，这可能阻止他们过度抛空。
l Xstrata 位于萨德伯里镍厂的工人们投票通过如果目前正在进行谈判的新劳动合同不足以满足要求，那工会将举行罢工。据报道98％的员工投票通过举行罢工，这给他们的代表在1月31日旧合同到期之前提供了更多的火力。近期镍市场遭遇了许多供应问题，最近的就是BHP Billiton的，这可能在未来继续支撑镍价。
l 根据世界金属统计局公布的数据，2006年前11个月镍市场短缺8万吨。全球镍需求较2005年同期增加44.4万吨，主要是亚洲和美国的需求增加。中国的需求达到285.2万吨，占全球需求总量的29％。