要点
1、 宏观经济运行：全球经济深陷增长和通缩的的泥淖当中，美国经济成长动能减弱，2016年加息节奏有所放缓，欧洲经济在复苏的边缘徘徊挣扎，随时准备扩大QE，中国经济下行压力仍未有效缓解，中国将继续实施松紧适度的货币政策，更加积极的财政政策。
2、 政策取向： 在经济下行时期，人民币汇率贬值压力的潘多拉魔盒随时有可能打开，央行实行“定向降准”和债务展期政策，对冲经济下行压力，同时助力结构化改革。
3、有色运行主要动因与制约：全球笼罩在经济失速的阴影中，需求疲软，攻击未能有效出清，价格低位徘徊。近期价格震荡徘徊主要是稳增长预期变动与美联储加息预期变动共同导致的。政策迟迟未能落地，产能过剩未能有效缓解，下游需求疲弱。
4、现货价格：铜：3月29日讯：今日上海电解铜现货报贴水120元/吨-贴水60元/吨，平水铜成交价格37490元/吨-37600元/吨，升水铜成交价格37520元/吨-37640元/吨。外盘复市，沪期铜高开回落，但由于隔月基差仍在百元之内，现铜贴水维持坚挺，令低价货源难觅，但整体市场货源充足，仍以进品铜居多。贸易商成交活跃度有所下降，早市有部分投机商买现抛期。下游企业逢铜价回落时，依然存在观望情绪，成交以中间商为主。
铝： 3月29日讯：期铝当月宽幅震荡。华南现货成交11820-11830元/吨，对华东现货升水40-50元/吨，持货商积极出售铝锭，现货价格小幅回落，与华东现货升水持续下降，中间商和下游企业接货力度稍有回升，整体成交较昨略好。
5、要闻：
l 美国2月PCE物价指数同比1%，预期1%，前值1.3%修正为1.2%。美国2月PCE物价指数环比-0.1%，预期-0.1%，前值0.1%。美国2月核心PCE物价指数同比1.7%，预期1.8%，前值1.7%。美国2月核心PCE物价指数环比0.1%，预期0.2%，前值0.3%。
l 美国商务部周一发布的报告显示，美国2月消费者支出环比增长0.1%，个人收入环比增长0.2%，创下自去年9月以来最小增幅。核心PCE物价指数环比上涨0.1%，与去年同期相比上涨1.7%。作为联储更加看重的通胀指标，核心PCE物价指数年率涨幅仍低于联储2%的目标。
l 美联储威廉姆斯：美联储内部已达成基本一致，将在未来几年逐步退出宽松政策并缓慢加息，但加息时间点与步伐要根据经济数据而定。
l 美国亚特兰大联储GDPNOW模型：下调第一季度GDP预期至增长0.6%，之前料增1.4%。
l 法巴：将美国第一季GDP增速预期从2%下调至0.8%，将第一季度消费开支预期从2.9%下调至1.8%，将企业投资预期从增长0.7%下调至下降3.2%。
l 日本首相：除非发生雷曼式危机，否则将按计划上调消费税。根据计划，日本消费税税率将在2017年4月由8%上调至10%。
l 沙特在中国等主要原油出口市场的份额下降
l 美国政府发布的2015年四季度GDP终值报告(详讯)显示，该季美国经济的增长率为1.4%。虽然去年底经济增速放缓，但降幅并没有早先预期的那样严重，这主要得益于较为强劲的消费者开支抵消了企业削减库存的影响。整个2015年美国企业的利润下降5.1%，降幅创2008年以来之最，此前的2014年美企的利润下降0.6%。
l 巴克莱：大宗商品或面临投资者争相离场、价格大幅下滑的风险，因为大宗商品近期涨势并非完全出自于基本面改善。预计大宗商品易受投资者平仓冲击，油价或跌回至略高于30美元，铜价跌至4000美元多一点。
l 2016年有色行业“去产能”战役全面打响。1-2月，有色行业“去产能”初见成效，已从“增速下降”步入“负增长”阶段。铜铝铅锌四种基本金属中，除了铜的供给继续增长外，铝、铅、锌的产能均有所收缩。
l
小结
耶伦鸽派讲话，美元指数重挫，美股录得大幅上涨，原油下挫，贵金属大幅上扬，A股继续回调，商品分化，黑色化工几乎全线回调。美元冲高回落行情有利于基本金属企稳，从耶伦的讲话来看，美联储近2个月加息的可能性很小，美元指数短期依旧趋弱 ，基本金属回调不必太过悲观。央行官员一季度下调GDP增长预期，国内有色全线回调。铜：增仓下跌，继续关注回调压力，日内支撑线3.7万。铝：铝价回落不改上行走势，保持乐观。铅：区间震荡，关注1.35万支撑。锌：弱势调整，关注1.4万支撑。锡：高位回调，续跌风险加大。镍：区间震荡。