要点
1、 宏观经济运行：全球经济深陷增长和通缩的的泥淖当中，美国经济成长动能减弱，2016年加息节奏有所放缓，欧洲经济在复苏的边缘徘徊挣扎，随时准备扩大QE，中国经济下行压力仍未有效缓解，中国将继续实施松紧适度的货币政策，更加积极的财政政策。
2、 政策取向： 在经济下行时期，人民币汇率贬值压力的潘多拉魔盒随时有可能打开，央行实行“定向降准”和债务展期政策，对冲经济下行压力，同时助力结构化改革。
3、有色运行主要动因与制约：全球笼罩在经济失速的阴影中，需求疲软，供给未能有效出清，价格低位徘徊。近期价格震荡徘徊主要是稳增长预期变动与美联储加息预期变动共同导致的。政策迟迟未能落地，产能过剩未能有效缓解，下游需求疲弱。
4、现货价格：铜: 6月首日，沪期铜低开震荡较昨下跌300元/吨，没有了资金压力的持货商再燃挺升水热情。早盘持货商少量出货试水，好铜报升水70-80元/吨，平水铜报升水40-50元/吨，被市场迅速消化，现货升水报价抬高至好铜升水80元/吨，平水铜报升水50-60元/吨。市场询价活跃，大多青睐平水铜致平水铜坚挺，并令好铜被动上顶升水90元/吨。尾盘好铜已有人惜售，抬至升水100元/吨。今日市场成交较为活跃，不仅贸易商收货换长单，而且下游逐渐加入逢低收货行列。若期铜继续下跌，且进口铜流入持续偏紧的情况下，现铜升水或继续上抬。
铝：6月1日讯：期铝当月午前前期震荡，10点45期铝跳水60元/吨。上海成交集中12510-12550元/吨，对当月升水60-80元/吨，无锡成交集中12510-12550元/吨，杭州成交集中12600-12610元/吨。今日仓单继续冲击市场，但随现货升水持续下降，仓单量较昨日减少，期铝下跌，现货升水缩减，多日成交低迷，持货商急于换现，主动下调价格，由于期铝乏力，中间商补货意愿低，仅少量下游企业出于生产刚需而按需接货，价量齐跌格局下，供需双方分歧加大。
锌：6月1日讯：今市场0#锌主流成交价15000~15070元/吨，对沪期锌1607合约贴10~升30，1#锌市场缺货，进口锌报价1607合约贴30~贴20。第二时段锌价下跌，个别炼厂出货，贸易商保值货大量流出，市场现货充裕，国产成交活跃；进口锌升贴水稳定，下游逢低采购活跃。
5、要闻：
l 中国5月官方制造业PMI为50.1，与上月持平，连续三个月位于扩张区间；5月官方非制造业PMI为53.1 ，环比回落0.4个百分点，与去年同期基本持平；5月财新中国制造业PMI为49.2，环比回落0.2个百分点，连续第15个月低于枯荣线。
l 美国5月制造业增速略有提高并好于预期，数据显示制造业部门增速仍处于低位。5月制造业指数增至51.3，高于环比的50.8。
l 美国商务部报告称，美国4月营建开支锐减1.8%，部分原因是住宅建筑开支下降。
l 美联储（FED）褐皮书指出，从4月至5月中旬以来，来自美联储12个地区的报告多数称经济温和增长，且美国大多数地区的通胀压力上升，与此同时美国公司的劳动力成本上升。
l 目前农行、建行也已启动不良资产证券化发行工作，其中农行已完成发行前大部分尽调及估值工作，建行仍在尽调过程中，发行规模及定价待定。此外，工行也在筹划。
l 根据中国指数研究院对100个城市新建住宅的全样本调查数据，2016年5月份百城住宅平均价格为11662元/平方米，环比上涨1.70%，同比上涨10.34%，涨幅均扩大。这是百城住宅均价自2015年8月份以来连续第10个月出现双涨态势。
l OPEC代表称，OPEC将再次谈论产量上限的问题。沙特考虑支持设定产量上限，成员国之间对限产前景仍存在很大分歧。
小结
美指、离岸人民币小幅震荡，美股微涨，原油50生命线徘徊，贵金属微震，A股微跌，商品基本面支撑品种凸显，商品局部反弹。农产品反弹，工业品分化。从近一段时间的折腾行情来看，市场逐渐回归理性，也就是说回归基本面，寻找基本面支撑的品种，有色中以铝锌为首，农产品以玉米为代表，化工中以L和PVC为优。PMI与上月持平，但制造业回落，美国PMI超预期，但营建支出锐减，中美需求弱化共振，有色易跌难涨。铜：加工费的走高进一步刺激冶炼厂，进一步加剧供需失衡的力度，易跌难涨的格局难以打破，3.5万支撑短期有效，反弹关注3.6万前期颈线压力位，现在遭遇又死叉，不建议低多，站上3.6逢高布空。铝：随着复产产能的释放，供给端对价格的支撑作用逐渐减弱，随着淡季来临和对复产和产能增加的预期，价格存在提前反应的可能。在供给不足的有效期内沪铝无法突破，后期不可能在突破新高，那么短期策略继续震荡操作，长期12500以上布局空单，12000加多。锌：基本面支撑比较强，短期继续看涨，不过区间震荡是在所难免，以15000为轴心建议之下逢低接单，站上徐徐减仓。今天多头猛拉，谨防后劲不足价格回落风险，不追多，倒是可以空一把。铅：铅的供给端仍在起效矿端趋紧，加工费接连下滑，在需求疲弱之下对价格形成一定的弱支撑，建议尝试着逢低多。镍：罢工当作情绪炒作，PMI不给力，镍也无力反弹，无趋势话行情，继续震荡操作。