黄金市场周三全面回调。与前几次一样，现货金价在接近700美元关口的过程中阻力重重，美元的强劲反弹使多方信心迅速崩溃。不过，近一段时间市场走势本来就以大幅震荡为主，由于前期积累的多头头寸有限，因此昨日10美元的跌幅已经显得十分巨大。在中长期跌势没有改变的情况下，美元指数在80.00的整数位关口上方不可避免地出现了获利回补，进而给金价带来显著压力。另外，尽管油价继续飚升，但基金属价格却不断回落，使贵金属市场缺乏实质性利好。
NYMEX原油期货合约25日收盘接近每桶76美元，一举收复了此前三个交易日的失地。美国周三晚间公布的数据显示近周原油库存继续下降，引起了部分市场参与者的买入兴趣。美国能源部25日公布的数据显示，美国上周原油库存下降110万桶，与此前市场预期相符；汽油库存增加80万桶，高于预期的51万桶；包括取暖油和柴油在内的馏分油库存增加150万桶；炼油厂开工率上升0.7个百分点至91.7%。
从技术形态看，黄金市场的中期趋势依然向上，近日回落可能只是必要回调。但正如我们上周所分析的那样，白银价格在13.40一带有可能形成中期顶部，并且一旦得到确认可以作为研判金价走势的重要依据。如下图所示，白银本周最高上探13.48，短暂突破下行趋势线L2，但受阻于长期趋势线L1的倾向十分明显。因此我们完全可以耐心等待银价在该阻力下方加速回落。交易策略上，金价跌破680区域后我们已经按计划全部平仓离场并持有少量短仓。短线阻力位于677和679美元，遇阻回落是加仓信号。下方重要支撑在669美元，有效跌破后可以进一步确认中期见顶。