美国联邦储备委员会12日作出连续第四次维持联邦基金利率5.25%不变的决定，同时发出信号：如果通货膨胀未能如其预期下降，将来有可能再度加息。这些内容一如昨日笔者在午间评述中所阐述的。维持利率不变，同时发布严厉的声明--这几乎和前几次一样。因此，如此重大的事件也就并没有在黄金和外汇市场中掀起波澜。
Fed负责制定货币政策的美国联邦公开市场委员会表示，住房市场显著降温导致美国2006年经济增长放缓，但核心通货膨胀率和通货膨胀压力上升仍令该委员会感到忧虑。Fed在描述住房市场降温时加上了"显著"一词。这与以往仅仅以“降温”来描述住房市场相比语气更重了。这表明今年以来经济增速已逐步放缓。尽管最近公布的经济指标喜忧参半，但总体而言，未来几个季度美国经济可能将保持温和的增长速度，FOMC重申了它对通货膨胀压力的看法，即随着能源价格的推动力量逐步减弱、通货膨胀预期得到抑制，同时2004年夏季至2006年夏季连续17次加息的滞后效应开始显现，通货膨胀压力似乎将得到缓解。
总体来说，FED的最新声明似乎是朝着结束紧缩周期、甚至开始降息的方向迈出了一小步。短线上来说，这是一个对黄金比较好的消息。投资者将此作为抛售美元的又一个理由。今年迄今为止美元兑欧元已经下跌了11%。
Fed很快将采取降息措施的可能性一直困扰着美元，因为利率降低将促使投资者涌向回报更高的领域。市场认为FOMC在2007年前3个月将利率调低至5%的概率是56%，而在FOMC声明发布前，这一概率为52%。仅仅从市场预期的变化来看。美元的颓势还将继续。
套用华尔街日报的消息说，Fed的决定是在美国经济处于微妙关头做出的。第三季度美国经济折合成年率增长了2.2%，经济学家预计第四季度的增长率约为2%。这将是自2003年上半年以来经济增长最为疲弱的半年。最大的问题是，这是象Fed预计的那样是一种暂时现象，在轿车和住房的多余库存被消化后即可消失，还是像市场认为的那样是更严峻经济局面的开始(因而需要采取降息行动)。
昨晚黄金市场以非常小的波动结束了全日交易。由于是北京时间今日凌晨三时FED才发布相关讯息，所以黄金此前几乎是处在观望态势之中，即便是此前公布的美国贸易赤字利好美元，也被市场忽略掉。这说明黄金市场总体是偏强的，而且因为FOMC的会后讲话是发生在昨天主力交易时间段后，所以相关冲击波（稍微利好黄金，但会引发外汇市场震荡）只会在今天得到释放。