花旗集团认为,如果宏观经济和供需预测能很好地共同作用推动金价超越历史850美元/盎司高点的话,那金价达到1000美元/盎司也将成为现实。
花旗集团金属分析师称,周一他们对金市持乐观态度。“在宏观经济和供需预期的双重作用力下”,在某些时候,金价将超过历史850美元/盎司的高点,达到1000美元/盎司或更高。
2007年黄金均价已在2006年605美元/盎司均价的基础上上涨了62美元/盎司。分析师ohn H. Hill 和Graham Wark宣称,“如果金价突破历史的850美元/盎司最高价的话,我们也不会感觉惊讶。”
分析人士推测,为挽救当前信贷危机而采取的政策决定很有可能引发另一场通货复涨。而新一轮的信贷产生和货币竞争力的削弱都会对基本金属、固定资产、原油和黄金构成利好因素。
他们预计“这将会推动金价上扬到1000美元/盎司,甚至更高。”
花旗集团调高了对金价的预期。他们认为在2009年到2010年间,金价将会处于800-820美元/盎司的水平,而700美元/盎司将是一个长期性基点。“鉴于此,850-1000美元/盎司都是有可能的。”他们说道。
黄金证券正被看好
在花旗集团的研究报告中,分析师Hill 和 Wark指出,强大的投资需求的苏醒正好与季节性强劲购买力相逢,可能会使走势上行。印度和亚洲的黄金持有者通常会发起进攻性的抛售,但却受到了11月的西方节日和印度节日以及明年2月初的中国春节前预买力量的限制。
据分析师称,各国央行在9月末的时候结束了今年的售金活动同样也减轻了黄金出售的压力。他们讲到,“因此,现在出现了一个很好的机会,金价的反弹将会持续至年末,而随后会受印度和亚洲持有人更大程度的抛售在2008年初有所修正。”
同时,花旗集团指出黄金ETF商们的囤金量已为759吨新高,与6月末相比增加了21%,市值约为180亿美元。
花旗集团提到“黄金证券商们的表现就像一面镜子一样,很贴切地反应了资产市场。这绝不是证券商们以及投资于金条、金币和ETF上的投资者们的偶尔觉醒。”
花旗集团称,受重新点燃的投资需求热情的影响,黄金股票表现更胜于黄金。
花旗集团的分析结果也显示出,金价对黄金股票的价格存在杠杆作用。“从长期来看,假定一个成长型公司拥有极好的管理能力,那么认为它的股价约为金价的1.5倍也是合理的。”
供需关系的思索
Hill和Wark声称,各国央行“面临着在全球经济衰退与牺牲对黄金的控制权两者间二选一的被动局面,而且也决定两害相权取其轻。我们预计销售量将持续运行在400-500吨范围间。”
花旗集团相信中国市场和西方ETF对黄金的需求能很快吸收掉通过央行出售和金商减持对冲而产生的流通在市面上的黄金。