上周国际现货黄金自历史高点附近回落，结束了连续5周的上涨行情，收盘报786美元，下跌47.8美元，跌幅达到5.74％，上周跌势破坏了两周的上涨图形，在经过一轮200美元波段上涨后，图形显示回调压力正逐渐显现。总体上，黄金只有短线下跌的忧虑，而长期走势方面牛市格局却并没有改变，这点从黄金长期供需数据可以看出。美国商品交易所COMEX 12月期货黄金合约持仓量降至20万张附近，前期较重获利头寸在产金企业临近年底加强套期保值操作时刻有获利回吐要求。
图形走势上，黄金调整势头贯穿上周盘面，5个交易日，其中4个交易日黄金以阴线报收，结合前周也就是11月9日伦敦市场午后831.5美元的定盘价格，上周五伦敦市场午后789.75美元的定盘价格相较上周下跌幅度超过了5％，也反应出投资者对前期单边下跌后的美元随时可能发生的反弹走势的忧虑，欧元计价的黄金以及英镑计价的黄金价格分别下跌4.9％和2.7％。
本轮美元跌势给予了商品市场足够上升动力，但上周黄金与美元指数和原油相关性趋于减弱，这点，投资者应引以重视。黄金下跌受到75.00支撑后平行运行的美元指数以及原油自高位98.62美元回落忧虑推动。从上图现货黄金与关连市场美元指数以及原油走势对比来看，黄金主动调整的意愿在加强，在美元指数难以有效攻克86.00阻力位时刻以及原油在90美元附近获得支撑并向100美元挺进时刻黄金却表现出破位下跌走势。总体上，主力做多基金迁仓至明年2月份合约以及反应黄金投资性需求的全球最大黄金ETF基金维系588.74吨黄金持有量均加重了黄金调整步伐，趋势形态短暂打破了近期所维系的美元跌势助推商品大盘的格局。石油输出国组织(OPEC)国家首脑周日在利雅得的会谈中表态，将为全球市场“适当、及时和充足”提供原油供应，但此次峰会却是带着对美元疲软问题的尖锐政治分歧而告落幕。美国财政部(Treasury Department)周五公布的报告显示，海外投资者9月份净买入58亿美元长期美国证券，而8月份的净卖出规模曾创下纪录高位。由于信贷市场受到美国次级抵押贷款危机影响的冲击，海外投资者8月份净卖出的长期美国证券规模高达867亿美元。
下周是美国经济指标公布较少的一周，其中美国新屋开工和营建许可显得格外重要.
基本面上，全球最大的黄金生产商巴里克黄金公司（Barrick Gold Corp）称，黄金供应下降将快于预期，因该公司更难从更深的老的矿场中开采贵金属。罢工、生产中断和更深处开采的难度正打击南非的黄金生产。需求正随着中国、印度和中东的消费而上升。
世界黄金协会（World Gold Council；WGC)称，印度07年第三季度黄金需求年增5％，但随着价格快速上涨买盘在该季度结束前不断减少。截至9月底的3个月，印度购买了185.1吨黄金，06年同期为176.2吨。但较第一季度和第二季度需求放缓，分别为200.8吨和303.8吨。同时更强大的中国的黄金需求第三季度上升14％，同期美国黄金需求下降20％，全球黄金总需求上升5％，受到上升的珠宝销售的推动。
技术面上，参考下图走势，在11月7日、8日黄金连续走出长上影形态后短线上涨动力正显缺乏，经过周一的大幅回落后，上周余下的时间黄金价格均受到10日均线的压制，其中5日均线破位10日均线的下行让周五黄金虽受到关联市场的利好刺激但反弹上升动能却持续缺乏，在短、中、长期均线持续发散的影响下，相信后市金价上升动能会持续递减，而在30日均线780美元附近会是一个多空争夺较为激烈的点位，上周指标走势也加速了黄金价格下跌趋势，MACD指标高位死叉向下也破坏了近期维系较好的市场人气，RSI在50中轴线短时整固后跌势得到了延续，但从KDJ走势看，周一、周四的大幅下跌让短时间内市场对下跌会有一个纠正过程。
技术面上，近乎光头光脚的长阴预示着本周金价仍有惯性下跌空间，前期黄金上涨走出了较大的上升空间和时间，此时猜测黄金何时见诸底部区域并不理智，如周K线上的布林带上轨和中轨之差仍超过了100美元，这预示着后市黄金回调空间也可能对应加大。投资者可继续关注与黄金关系较为密切的市场如美元汇率市场、原油为首的商品市场以及对黄金价格走势非常敏感的HUI指数的走势以此决定能否有中线建仓，在COMEX12月期金走势临近尾声之际投资者还应留意黄金自身关键点位的支撑与阻力，以此衡量盘口的轻重。
预计本周现货黄金维系区间振荡或下跌的可能性较大，若关联市场持续提供利好支撑，后市黄金价格将走出大幅度的区间振荡；若在失去关联市场支撑的前提下，黄金主动调整的要求会加大。考虑到黄金长期牛市的背景没有发生改变，因此投资者的操作思路也应维持空头见好就收，短线多头暂且闭其锋芒，中线多头等待合适的时机入场。本周操作思路上中线投资者继续等待观望，短线投资者可在临近800美元点位或黄金破位后以不高于20％的仓位抛空为主。本周重要的支撑点位预计在30日均线780美元至布林带中轨一带，本轮上涨行情的高低点回测的0.382位置767美元附近。上方阻力侧重于几个整数关口800、810、820美元。投资者还需注意一点周一、周二在基金持仓截至日前黄金可能维系一定的上涨空间，但反弹点位不应高过810美元，若此，投资者也不急追入多单，本周尾段黄金仍有可能找寻底部支撑，点位参考笔者上述支撑位置。短线投资者可调入30分钟K线，参考前期波段上涨的通道趋势线，本周趋势线预计在790～795美元一带，一旦失守，对于短线抛空投资者而言将是机会，盘中需确认价格的有效性。