本周是五一小长假后的第一个工作周，对于国内外铅市而言，则是毫无悬念的下跌；伦敦铅价意外重挫，其下跌幅度远大于其他金属，由节前的2700美元吨以上下跌至2300美元/吨附近，下跌幅度近400美元，打破了之前的宽幅震荡状态。
我们之前有所关注伦铅库存状态，今日最新库存为58,600吨。从今年2月底开始，库存水平不断上升，到本周末约增加了一万三千吨左右，伴随着库存增加，伦铅的价格震荡下跌。基本面疲弱直接影响了伦铅价格走势。
影响国内铅价的因素主要是消费不强，同时由于缺乏外盘支撑，上海铅价从春节过后一直处于下跌状态，由23000元/吨跌至本周五17200元/吨，跌5800元/吨，跌幅25.2%。20000元/吨整数位，18000元/吨关键心理价位相继被跌破，即便如此，下游蓄电池厂商仍不愿大量备货，即用即买，继续保持看跌观望情绪。
本周上海铅市主要处于补跌状态，因伦铅急跌，原先略有观望的上游厂商纷纷大幅下调报价吸引消费，令上海铅价一周内跌了1950元/吨；虽然目前国内铅价已经跌至铅冶炼成本价，部分厂商或有亏损；但本地市场货源充足，下游采购不力，令上游厂商难以采取惜售措施，纷纷加大销售力度，一定程度上也加大了铅的下跌幅度。
目前部分下游消费商看跌国内铅将至16000元/吨附近，认为目前上海铅价仍有一定的下跌空间，短期内难有较大幅度的反弹；但我们不能忽略的是，上游厂商不可能长期处于亏损状态，铅价的下跌幅度必将逐渐放缓；况且国内外铅价急挫之下略有超跌，也将给铅价创造小幅反弹机会。
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