瑞银认为江西铜业将公布稳固的中报，因估值具有吸引力，将江西铜业评级由中性上调至买入。
瑞银（UBS）8月15日发布报告表示，江西铜业显示估值为瑞银08年至09年预期每股收入的6倍，这低于全球同行业其他公司平均水平的08年预期市盈率7.6倍和09年预期市盈率11.1倍。
江西铜业（00358）股价自近期高点已经下跌45%，而上海铜价仅仅下跌12%。瑞银认为8月27日该公司将公布稳固的中报结果（瑞银预计年增35%），江西铜业显示估值为瑞银08年至09年预期每股收入的6倍，这低于全球同行业其他公司平均水平的08年预期市盈率7.6倍和09年预期市盈率11.1倍。
瑞银的09年预期全球铜价有8.5%折价，并且成本上升。瑞银预计短期铜价将下跌10%至15%，因中国库存下降和增长担忧计入定价。然而瑞银预计09年全球铜价将反弹至每磅4.00美元。瑞银将08年和09年每股收入预期由1.52元人民币和1.10元人民币分别上调至1.67元人民币和1.54元人民币。瑞银的新每股收入预期假设09年预期铜价实现下跌至每磅3.66美元，并且将自有矿产成本由此前的每磅1.58美元上调至每磅1.69美元。
上游开发支持未来增长。瑞银预计江西铜业08年的外部精矿毛利润将为12%，因硫酸价格上涨。然而上游矿场运营毛利润仍然为58%，并且该公司计划从其母公司和海外获得矿场。瑞银认为，自有矿场产出将从08年的每年15.6万吨增长至每年22万吨。
瑞银将江西铜业评级由中性上调至买入，因瑞银认为估值具有吸引力，并且瑞银设定新的基于净现值的目标价格为15.13港元；此前目标价格18.40港元使用净现值12.27港元的50%溢价。瑞银的目标价格等于8.0倍的08年预期每股收入和8.7倍的09年预期每股收入。