江西铜业在全球经济减速的背景下，取得略超市场预期的经营业绩。分析人士指出，自产铜精矿产量增长和硫酸产量增长以及价格的上涨是业绩超预期的主要原因。
江西铜业8月27日发布半年报称，2008年上半年公司实现营业收入268.31亿元，同比增长55.05%；营业利润37.00亿元，同比增长49.82%；归属母公司净利润27.79亿元，同比增长35.05%；基本每股收益0.92元。
中投证券分析师张镭表示，在全球经济减速的背景下，公司能取得略超市场预期的经营业绩实属不易，自产铜精矿产量增长和硫酸产量增长以及价格的上涨是业绩超预期主要原因。一方面全球经济减速影响铜消费，另一方面全球铜矿山品位的下降，新增矿山未预期达产等原因使铜精矿供应依然紧张，两者最终作用的结果使得2008年上半年上海期货交易所3月期铜价格为62,886元/吨，同比上涨了3.27％。在公司主导产品价格略有上涨的情况下，净利润同比增长了35.05％，主要原因是公司硫酸产品产量和价格的大幅上涨和自产铜精矿产量的增长。
上述分析师同时预计，江西铜业将成为2008年有色金属行业盈利最高的上市公司。公司在铜行业内拥有最为丰富的资源储量、最高的自产铜精矿产量、最大的铜加工能力、最高的盈利能力和完善的公司治理是在铜行业内相对最看好江西铜业的原因。
天相投资分析师对此观点表示赞同。江西铜业收入的增长主要源于铜、硫酸产量的增长和硫酸黄金价格的上涨，而硫酸黄金价格的上涨则是公司净利润增长的关键因素。报告期内，由于产量扩大而导致的外购矿石规模的扩大，公司阴极铜和铜加工业务毛利率较2007年同期下降8.14和3.96个百分点，而化工（硫酸和硫精矿）业务和贵金属业务毛利率较2007年同期上升40.63个和9.15个百分点。化工业务及贵金属业务的收入贡献仅为6.18%和7.80%，但对公司的利润贡献却分别达到了32.28%和19.72%。另外，远期商品合约平仓为公司带来了约2.6亿元的投资收益。
据中投证券统计，江西铜业2008年中期生产电解铜36.5万吨，同比增长50.21%；黄金7,200公斤，同比下降1.11%；白银200吨，同比下降1.96%；铜杆线19.5万吨，同比增长22.64%；硫酸80.50万吨，同比增长55.41%；硫精矿63.8万吨，同比增长3.24%；铜精矿7.8万吨，同比增长5.41%。而2008年1－6月国内铜现货均价约64,026元/吨，较2007年同期的61,328元/吨上涨2,698元/吨；国内黄金价格约207元/克，较2007年上涨约30元/克；另外，报告期硫酸和硫精矿价格大幅上涨，1－6月华东地区硫酸价格约1,338元/吨，较2007年同期353元/吨大幅上涨。可见，江西铜业实现了价格产量双增长。
此外，公司不超过68亿可分离交易可转债计划已获证监会批准。该募集计划意图收购控股股东江铜集团铜、金、银、铅、锌、钼等相关资产，除了在铜产业链的巩固和完善上得到加强，也将进军多金属发展道路。银河证券分析师周卓玮预计，2008年内将完成发行，收购集团资产将增厚公司2008年每股收益0.1元以上。
当然，2008年下半年产品价格也存在下行风险。天相投资分析师预计，2008年下半年铜价基本能够维持目前的水平或者呈现小幅下跌的局面。由于农业淡季因素影响和目前有色企业烟气制酸规模的扩大等因素的影响，硫酸价格则存在下行风险。而贵金属方面，近期美元的走强和油价的下跌已经使贵金属价格经历了下挫。
这亦表明，江西铜业下半年将面临阴极铜、硫酸、黄金、白银价格波动风险；铜精矿供应紧张可能造成未来的铜精矿加工费进一步下调的风险；以及有色行业周期波动风险。
江西铜业发布半年报当日开盘报15.91元，收于16.55元，涨4.02%。