25日在周末长假期来临之前，市场交投谨慎，黄金价格处于区间窄幅波动。25日开盘653.7美元，收盘655.4美元，盘中围绕653.1～656.8波动。
美国经济前景仍需数据确认
上周美元的反弹之路并非一帆风顺。近期美国经济数据整体表现良好，美元指数上周盘整于82.0上方，但短线受制于60日均线。上周焦点数据集中在房屋市场上，表现优异的新屋销售和较差的现房销售数据形成鲜明对比，使得投资者对美国房屋市场回暖的整体印象弱化。
本周的焦点将集中于周四周五公布的重要经济数据，包括联储会议纪要，预计本次会议纪要与上次相比将缺乏新意；一季度GDP表现，投资者可从中判断美国整体经济状况从而评估未来的经济前景；以及周五的非农就业数据，从近期的当周初领失业金数据看非农就业数据表现良好的可能性较大。
目前美元指数受到5周10周均线支撑，而由于本周后半段公布的经济数据非常重要，因此市场将从一系列重要经济数据中寻求指引，而黄金市场对此的反应也将加大。
基本金属上周五出现反弹，从技术走势看，低位已经有企稳迹象，对于黄金市场的影响或将弱化。
5月黄金的下跌一方面由于美元反弹及基本金属的回落，另外央行系统以及ETF的抛售行为也是促成金价下跌的主要原因。上周四ETF在金价下跌的情况下选择买入而不是进一步减持，一方面表现了其对后市的看好以及对目前价位的认可，另一方面也使得现货市场的短期抛售压力减轻而实物需求提升。此外，从央行的抛售情况看，主要的抛售来自西班牙央行，其原因为平衡经常账户赤字，而德国、意大利、法国并未出现大幅抛售行为。目前来看，经过前几个月的大幅抛售之后，未来来自央行系统的抛售压力将有望减轻，后市的上涨将主要取决于需求的恢复。
低位盘整 反弹仍需等待
现货黄金周线图上，经过连续三周下跌，金价已经跌破上升通道，目前价格接近30周均线。上周的阴线实体明显变小，显示金价在低位已经具有一定抗跌性。5周均线下穿10周均线形成死叉，同时MACD也给出空头排列信号，但KDJ的超卖现象严重，价格随时有酝酿反弹的可能。价格在回到5周均线上方之前依然存在跌破30周均线支撑的可能，但下方的下跌空间有限，60周均线将提供强大支撑。
日线图上，上周五的反弹力度较弱，价格依然受制于5日均线的压制，5日10日短期均线配合依然良好，价格在回到这两条短期均线上方之前依然呈现弱势。KDJ形成超卖区指标钝化，对方向的指引作用不强，MACD的空头排列则依然明显。
目前价格上方面临的5日10日均线以及660一带的压力强大，而下方则存在30周均线650附近的支撑，跌破则存在回探3月低点及60周均线的可能。
本周笔者认为在周初几个交易日盘底的可能性较大，而后半周则存在变数，受经济数据影响，金价后半周存在跌破650进一步寻底及突破短期均线压制出现反弹的可能。无论是哪一种行情走势，下跌的空间都将有限。投资者可重点关注经济数据对市场的影响并从中寻找中线买入的机会。